關鍵要點
• 穩定幣是一種與其他資產(例如法定貨幣或貴金屬)掛鉤的加密資產。
• 穩定幣旨在維持相對穩定的價格,以便用戶可以避免加密貨幣市場常見的波動風險。
• 穩定幣有三種類型:法定貨幣支持的穩定幣、加密貨幣支持的穩定幣和算法支持的穩定幣。
• 由於穩定幣的實際用途和巨大的市值,監管機構開始更加密切地關注穩定幣。
介紹
加密貨幣並非全是波動性。事實上,穩定幣是專門爲維持固定價格而設計的。在一個硬幣和代幣可能一夜之間崩盤的行業中,人們對將區塊鏈優勢與追蹤更穩定資產的能力相結合的貨幣的需求巨大。如果您在交易或投資時尚未開始使用穩定幣,那麼值得更多地瞭解它們以及它們帶來的好處和缺點。
加密貨幣中的穩定幣是什麼?
穩定幣是跟蹤法定貨幣或其他資產價值的數字資產。例如,您可以購買與美元、歐元、日元甚至黃金和石油掛鉤的代幣。穩定幣允許持有者鎖定利潤和損失,並在點對點區塊鏈網絡上以穩定的價格轉移價值。
比特幣 (BTC)、以太幣 (ETH) 和其他山寨幣歷來波動較大。雖然這爲投機提供了許多機會,但也存在缺點。波動性使得使用加密貨幣進行日常支付變得具有挑戰性。例如,商家可能在某一天花 5 美元的 BTC 買一杯咖啡,但第二天卻發現他們的 BTC 價值下跌了 50%。這使得規劃和運營接受加密支付的企業變得具有挑戰性。
以前,加密貨幣投資者和交易者如果不將加密貨幣兌換回法定貨幣,就無法鎖定利潤或避免波動。穩定幣的出現爲這些問題提供了一個簡單的解決方案。如今,您可以使用 TrueUSD (TUSD) 等穩定幣輕鬆進入和退出加密貨幣波動。
穩定幣如何運作?
創建跟蹤其他資產價格或價值的貨幣需要掛鉤機制。有多種方法可以做到這一點,大多數方法都依賴於另一種資產作爲抵押品。有些方法比其他方法更成功,但仍然沒有保證掛鉤的東西。
法定貨幣支持的穩定幣
法幣支持的穩定幣會將美元或英鎊等法幣作爲儲備。例如,每枚 TUSD 都有 1 美元作爲抵押品。然後,用戶可以按照掛鉤匯率將其法幣兌換成穩定幣,反之亦然。
加密貨幣支持的穩定幣
加密貨幣支持的穩定幣與法定支持的穩定幣的工作方式類似。但我們不是使用美元或其他貨幣作爲儲備,而是使用加密貨幣作爲抵押品。由於加密貨幣市場波動性很大,加密貨幣支持的穩定幣通常會對儲備進行超額抵押,以應對價格波動。
加密貨幣支持的穩定幣使用智能合約來管理鑄造和銷燬。這使得流程更加可靠,因爲用戶可以獨立審計合約。然而,一些加密貨幣支持的穩定幣是由去中心化自治組織 (DAO) 運營的,社區可以投票決定項目的變更。在這種情況下,您可以參與或信任 DAO 做出最佳決策。
讓我們看一個例子。要鑄造 100 個與美元掛鉤的 DAI,您需要提供 150 美元的加密貨幣作爲 1.5 倍的抵押品。一旦您擁有了 DAI,您就可以隨心所欲地使用它。您可以轉移、投資或保持原樣。如果您想取回抵押品,您需要償還 100 個 DAI。但是,如果您的抵押品跌至某個抵押品比率或貸款價值以下,它將被清算。
當穩定幣價格低於 1 美元時,持有者將獲得激勵,將穩定幣返還作爲抵押品。這會減少代幣的供應量,導致價格回升至 1 美元。當穩定幣價格高於 1 美元時,用戶將獲得激勵,從而增加代幣供應量並降低價格。DAI 只是一個例子,但所有加密貨幣支持的穩定幣都依賴博弈論和鏈上算法的結合來激勵價格穩定。
算法穩定幣
算法穩定幣採用不同的方法,消除了對儲備的需求。相反,算法和智能合約管理髮行代幣的供應。這種模式比加密貨幣或法定貨幣支持的穩定幣更爲罕見,成功運行的挑戰也更大。
本質上,如果價格低於其跟蹤的法定貨幣,算法穩定幣系統將減少代幣供應。這可以通過鎖定質押、銷燬或回購來實現。如果價格超過法定貨幣的價值,新的代幣就會進入流通,從而降低穩定幣的價值。
穩定幣有哪些優勢?
穩定幣是投資者、交易者和加密貨幣用戶的多功能且強大的工具。其主要優勢包括:
1. 穩定幣可用於日常支付。企業和個人都看重穩定性。由於波動性,加密貨幣尚未廣泛用於日常支付。大型穩定幣在維持掛鉤方面有着良好的記錄,因此適合日常使用。
2. 穩定幣具有基於區塊鏈的優勢。你可以向全球任何擁有兼容加密錢包的人發送穩定幣(可在幾秒鐘內免費創建)。雙重支付和虛假交易也幾乎不可能遇到。這些特性使穩定幣具有極強的通用性。
3. 交易者和投資者可以使用穩定幣對衝投資組合。將投資組合的一定比例分配給穩定幣是降低總體風險的有效方法。您的整個投資組合將更能抵禦市場價格波動,而且如果有好機會出現,您手頭上也會有資金。您還可以在市場低迷期間出售加密貨幣換取穩定幣,然後以較低的價格回購(即做空)。穩定幣讓您可以方便地進入和退出頭寸,而無需將資金從鏈下取出。
穩定幣有哪些缺點?
儘管穩定幣有潛力支持加密貨幣的廣泛採用,但它仍然存在侷限性:
1. 穩定幣無法保證維持其掛鉤。雖然一些大型項目有着良好的記錄,但也有許多項目失敗了。當穩定幣在維持其掛鉤方面不斷出現問題時,它的價值可能會大幅下降。
2. 缺乏透明度。並非所有穩定幣都會發布完整的公開審計,許多穩定幣僅提供定期審計。私人會計師代表穩定幣發行人進行這些審計。
3. 法定抵押的穩定幣通常比其他加密貨幣更加中心化。中央實體持有抵押品,也可能受到外部金融監管。這使他們對代幣擁有重大控制權。您還需要相信發行人擁有他們聲稱擁有的儲備。
4. 加密抵押和無抵押代幣的運作在很大程度上依賴於其社區。加密項目中通常採用開放式治理機制,這意味着用戶對每個項目的開發和運行都有發言權。因此,您需要參與或信任開發人員和社區以負責任的方式運行項目。
穩定幣的例子
加密貨幣支持的穩定幣:MakerDAO(DAI)
DAI 是一種由加密貨幣支持的穩定幣,可在以太坊上跟蹤美元。該代幣由持有治理代幣 MKR 的 MakerDAO 社區管理。您可以使用 MKR 創建和投票表決更改項目的提案。DAI 是超額抵押的,以應對加密貨幣的波動性,用戶進入管理其抵押品的抵押債務頭寸 (CDP)。整個過程通過智能合約運行。
法定貨幣支持的穩定幣:TrueUSD(TUSD)
TUSD 是一種可獨立驗證的與美元掛鉤的穩定幣。它是第一個以編程方式控制鑄造的穩定幣,可即時在鏈上驗證鏈下持有的美元儲備。TUSD 的儲備使用 Chainlink 儲備證明進行監控,因此持有者可以自主驗證他們的 TUSD 是否由儲備中持有的美元支持。
穩定幣受到監管嗎?
穩定幣以其獨特的法定貨幣和加密貨幣組合引起了全球監管機構的關注。由於穩定幣旨在維持穩定的價格,因此除了投機之外,它們還有其他用途。它們還可以以低成本促進國際高速交易。一些國家甚至正在嘗試創建自己的穩定幣。由於穩定幣是一種加密貨幣,因此它可能會受到您所在司法管轄區與加密貨幣相同的監管。發行具有法定儲備的穩定幣可能還需要獲得監管機構的批准。
結束語
如今,很難找到一個投資者或交易員沒有持有過穩定幣。穩定幣通常存放在加密貨幣交易所,以便交易員可以快速利用新的市場機會。它們對於無需兌現法定貨幣即可進入和退出頭寸也非常有用。除了交易和投資外,穩定幣還可用於付款和國際轉賬。
儘管它們是加密貨幣不可或缺的一部分,並促成了新金融體系的建立,但您不應低估風險。我們已經看到穩定幣項目出現掛鉤失敗、儲備缺失和訴訟的情況。因此,雖然穩定幣是用途極爲廣泛的工具,但請記住,它們仍然是加密貨幣,具有類似的風險。您可以通過分散投資組合來降低風險,但請確保在投資或交易之前進行自己的研究,並且不要投資超過您能承受的損失的金額。
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