原文標題：2024 Onchain Users Report
原文來源：Flipside
原文編譯：Yuliya，PANews
隨着 Web3 生態系統的快速發展，2024 年成爲區塊鏈用戶增長的里程碑之年。主要區塊鏈網絡在新增用戶數量和超級用戶規模方面均創下歷史新高，其中 Base 等新興公鏈重新定義了用戶增長的可能性，而以太坊及其 L2 網絡則展現了成熟生態系統對不斷演變的用戶需求的適應能力。
然而，深入分析鏈上數據表明，用戶增長的質量存在顯著差異。這一現象凸顯出在評估鏈上活動時，不僅需要關注量化指標，更應重視用戶參與的質量維度。本報告基於 Flipside 的 2024 年鏈上加密用戶實時數據，通過傳統性能指標與多維度可操作性指標相結合的方式，全面評估年度加密貨幣生態發展狀況，爲 2025 年鏈上用戶健康度評估提供新的分析框架。
TL；DR
在創紀錄用戶增長的表象之下，存在着一個更深層次的挑戰：如何構建能夠創造有意義、持久參與度的生態系統，而不是曇花一現的投機行爲。簡而言之，大多數區塊鏈在將普通用戶轉化爲高價值貢獻者方面仍處於起步階段。
新增用戶情況：
· Base 在 2024 年 10 月創下 1940 萬新增用戶的記錄，其中 Base 貢獻了 1370 萬，幾乎是第二名 Polygon 的 8 倍。
· 儘管比特幣價格突破 10 萬美元創下歷史新高，但其月均新增用戶僅 93.59 萬，表明現有用戶的投機活動較爲普遍，而非顯著的新用戶入場。
· 以太坊月均新增 156 萬用戶，超過 Arbitrum 和 Optimism，3 月份環比增長達 33.4%。值得注意的是，Arbitrum 在 5 月份單月新增用戶達到 330 萬的峯值。
超級用戶表現：
· Base 吸引了 1510 萬個執行 100+次 DeFi 交易的錢包，比第二名以太坊的 1070 萬超級用戶多 38.4%。
· 以太坊的 1090 萬 DeFi 相關超級用戶超過了 Arbitrum 和 Optimism 的總和（分別爲 620 萬和 180 萬），凸顯了以太坊在流動性和便利性方面的優勢。
· Polygon 在 2024 年新增 150 萬超級用戶，全年記錄 8.677 億筆超級用戶交易，突顯其在 DeFi 之外應用場景的成功。
DEX 使用情況：
· Uniswap 在主要公鏈上擴大了其主導地位，在 Base 上佔據 91.3% 的新增用戶 DEX 活動，在以太坊上的市場份額較 2023 年增長 27.72%。
· 儘管 Uniswap 不斷擴張，Trader Joe 仍保持其在 Avalanche 上的領先地位，市場份額爲 61.1%，較 2023 年增長 6.1%。
· 與 2023 年不同，目前觀察到的各鏈上新增用戶和超級用戶的前三大 DEX 排名保持一致。
新增用戶
2024 年 10 月，新增用戶達到當年月度新高的 1940 萬。
今年的鏈上用戶增長主要由 Base 引領，該鏈在本月貢獻了 1370 萬新增用戶——幾乎是第二名 Polygon 的 8 倍。總的來說，這是鏈上用戶增長行業範圍內令人印象深刻的一年，2024 年全年新增用戶呈持續上升趨勢，僅在 8 月份出現小幅回調。
*注：這裏的"新增用戶"定義爲在某條鏈上至少進行過 2 次交易的用戶，且其第二筆交易發生在 2024 年。
這種持續增長可能受到了加密貨幣獲得機構認可程度提升的影響，這體現在今年早些時候宣佈的一系列 BTC 和 ETH ETF 上。
2024 年上半年的其他令人興奮的發展也可能助推了這種樂觀情緒，例如 Grayscale 將多個新的加密貨幣列入"考慮中的資產"，以及 2024 年 9 月的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議，美聯儲在會議上將美國利率下調 50 個基點——這是四年來的首次降息。
Base 的表現
Base 在 2024 年開局緩慢，但其每月新增用戶數自 1 月以來暴增 56 倍。
Base 在 1 月份僅有 24.47 萬新增用戶，但全年經歷了穩定且顯著的增長。到 11 月達到峯值時，該鏈的月度新增用戶數相比 1 月增長了 56 倍，2024 年平均每月新增 470 萬用戶。該鏈從 Coinbase 龐大的用戶基礎中獲益良多，這些用戶共計掌握約 1300 億美元資產。
像 Aerodrome 這樣的流行 DeFi 協議可能也從其他 EVM 鏈吸引了用戶，同時 Base 通過新計劃（如 Based Agents）在 Meme 幣交易和鏈上 AI 等熱門領域成功引發關注。
比特幣表現
儘管比特幣價格創歷史新高，但今年並未吸引大量新用戶。
2024 年，比特幣的新增用戶數量保持相對平穩，儘管 BTC 價值顯著升值。總體而言，比特幣今年平均每月新增用戶 93.59 萬，在本報告觀察的七個傳統鏈中排倒數第三。
這表明比特幣價格的上漲主要由其現有用戶基礎的熱情和投機活動推動，而 BTC 價格增長在吸引新用戶方面效果不一。
2024 年 3 月，BTC 首次主要價格飆升與環比新增用戶增長 19.2% 同時發生，但在 11 月——在持續的價格上漲中 BTC 達到期待已久的 10 萬美元里程碑時——新增用戶實際環比下降了 28.5%。
以太坊及 Layer 2 表現
以太坊的新增用戶總體上超過了其傳統 L2，但 Arbitrum 也出現了令人印象深刻的單月增長。
2024 年，以太坊的增長超過了其兩個主要 L2 鏈，月均新增 156 萬用戶，而 Arbitrum 爲 120 萬，Optimism 爲 34.88 萬。不計算 12 月，以太坊僅有四個月出現環比下降，並在 3 月達到單月 190 萬新用戶的峯值——環比增長 33.4%。
Arbitrum 和 Optimism 都以相當強勁的勢頭開始這一年，分別在 4 月和 5 月達到 2024 年新增用戶增長高峯，此後用戶增長在年內剩餘時間有所下降。
值得注意的是，Arbitrum 在 5 月份的 330 萬新增用戶超過了以太坊 2024 年任何單月峯值。在此背景下，Arbitrum 的新增用戶增長全年持續超過 Optimism，這得益於其 Arbitrum One 計劃的成功以及 GameFi 和 SocialFi 集成的擴展。2024 年上半年批准了 169 個建設者資助，加上許多幕後進展，該鏈能否重新成爲全球領先的 EVM L2 鏈還有待觀察。
2024 年新發布鏈的表現
在 2024 年推出的鏈中，Aleo 達到最高平均新增用戶增長，而 Blast 在創下單月記錄後逐漸消退。
就新推出的鏈而言，在鏈上線的月份中，Aleo 實現了最高的新增用戶增長，月均新增 17.52 萬用戶，而 Blast 和 Aleo 分別爲 13.49 萬和 9.07 萬用戶。這可歸因於 Blast 自 7 月以來用戶獲取的急劇下降，以及 Sei 的緩慢開局，儘管其主網早已推出，但直到 10 月才達到環比 32.45 萬用戶的峯值。
這些鏈是否能在 2025 年重獲增長動力尚不明確——特別是考慮到 Base 在 2024 年激增之前也經歷過類似的發佈後衰退。在追蹤的四條新鏈中，Lava 迄今爲止的表現被競爭對手所掩蓋，而儘管 Blast 在 6 月份創下了所有新發布鏈的單月最高新增用戶增長記錄，但仍有很多需要追趕的地方。
超級用戶
Base 的表現
截至 2024 年 12 月，Base 擁有最多的 DeFi 相關超級用戶，有 1510 萬個錢包執行了 100 次或更多交易。
除了獲得最多新用戶外，Base 還吸引了最大數量的 DeFi 相關超級用戶，執行 100 次或以上交易的用戶數量比第二名以太坊多 38.4%。緊隨其後的是以太坊的 1070 萬新超級用戶和 Polygon 的 700 萬。
*注：這裏的"超級用戶"定義爲在某條鏈上進行過至少 100 次交易的用戶，不考慮相關錢包創建時間或最後一次交易發生時間。
考慮到 Base 今年的爆炸性增長，其令人印象深刻的超級用戶數量可能並不令人意外。這一成功很可能歸功於 Base 在今年多個熱門領域超越了許多傳統鏈，包括但不限於 Meme 幣和 NFT 交易。
另一方面，Avalanche 和 Blast 今年的超級用戶數量相似，平均約 130 萬，而 Optimism 表現稍好，有 170 萬用戶進行了至少 100 次 DeFi 交易。
Polygon 的表現
Polygon 在 2024 年增加了最多的新超級用戶，其非 DeFi 相關的超級用戶活動繼續表現突出。
Polygon 在 2024 年迄今已吸引了 150 萬新超級用戶——幾乎是第二名 Base 的兩倍。
Polygon 的超級用戶活動也超過了所有其他觀察鏈，今年月均超級用戶交易量達 8.677 億。除了 Base 令人印象深刻的 7.863 億超級用戶交易外，Arbitrum 在 2024 年迄今也表現強勁，達到 3.653 億超級用戶交易。
Polygon 的出色表現是該鏈自 2021 年開始在超級用戶活動方面多年主導地位的延續。該鏈在 2021 年的表現繼續保持着所有觀察鏈中超級用戶活動的記錄，達到 11.4 億筆交易。
然而，儘管在所有觀察鏈中擁有最高的超級用戶活動量，但在 DeFi 相關超級用戶錢包數量方面，Polygon 排名第三。這表明該鏈已成功通過 GameFi 和其他替代用例激勵了高交易量。
以太坊的表現
以太坊的 DeFi 相關超級用戶數量超過 Arbitrum 和 Optimism 的總和。
2024 年迄今，以太坊在 DeFi 領域有 1090 萬活躍超級用戶，僅次於 Base。這代表着比 Arbitrum 和 Optimism 合計（分別爲 620 萬和 180 萬）更大的 DeFi 超級用戶基礎。
考慮到 EVM L2 通常更快速且成本更低，這可能表明許多用戶仍然認爲跨鏈橋接資產過於不便或風險太大，或者他們更看重以太坊更深的流動性和主導市場地位帶來的優勢。
無論如何，很明顯以太坊的 L2 需要找到更多方法來吸引活動，而不是僅僅強調它們相對於以太坊主網的鏈上性能優勢。
DEX 使用
Uniswap 的市場主導地位
Uniswap 在各大主要鏈上的市場份額都有所增長，進一步加強了其在 DEX 領域的主導地位。
除了 Avalanche 和 Blast 外，Uniswap 在所有觀察鏈上都排名第一。其最大增長出現在 Base 鏈上，Uniswap 的用戶基礎從佔 DEX 總活動量的 36.8% 增長到了 91.3%——考慮到 Base 今年的用戶呈指數級增長，這一增長尤爲顯著。
同樣，Uniswap 在其他主要鏈上也有所增長：
· 以太坊上的相對 DEX 活動比 2023 年增長了 27.72%
· Polygon 上增長了 12.57%（該鏈歷來在整個用戶羣中有着更廣泛分佈的 DEX 活動）
不考慮 Uniswap 的協議升級，這可能反映了 DeFi 領域的"贏家通喫"趨勢，不成比例地偏向於具有更深流動性和更高品牌知名度的大型現有玩家。
Trader Joe 在 Avalanche 上的領先地位
儘管 Uniswap 在排名中上升，Trader Joe 仍增加了其在 Avalanche 上的領先優勢：
· Uniswap 現在是 Avalanche 上第二受歡迎的 DEX（2023 年勉強進入前五）
· Trader Joe 仍是 Avalanche 上最受歡迎的 DEX，佔所有 DEX 活動的 61.1%
· 自 2023 年以來，市場份額增長了約 6%
作爲第一個在 Avalanche 上原生構建的主要 DEX，Trader Joe 爲保持和擴大其領先地位做出了諸多努力：
· 4 月推出 Auto-Pools，便於 LP 自動再平衡倉位和複利獎勵
· 爲各種 Avalanche 資產啓用了流動性質押
· 積極擴展到 Arbitrum 和 BNB Chain 等新鏈，證明了其獨特流動性賬本（LB）模型的可行性
DEX 使用趨勢分析
超級用戶和新獲得用戶的 DEX 偏好正在趨同，但交易活動在超級用戶中的集中度較低：
· 與 2023 年不同，每個觀察鏈的前三大使用 DEX 在超級用戶和新獲得用戶中都相同
· 超級用戶的交易活動在多個 DEX 間分佈更均勻
· 這可能反映了他們對更廣泛 DeFi 協議的熟悉度，以及在 Uniswap 等主流協議之外尋找更有利機會的意願
展望 2025 年：Web3 的機遇與挑戰
鏈上數據顯示，2024 年 Web3 用戶增長持續上升，傳統鏈和新競爭者都面臨着差異化自身併爲新老用戶提供有吸引力的使用場景的壓力。此外，數據清晰表明，公鏈原生代幣價格的上漲並不一定能帶動更加多樣化的鏈上活動，而新興 DeFi 協議在挑戰已建立優勢的現有項目時也遇到了重重困難。
以下是進入 2025 年需要關注的一些關鍵趨勢：
· Base 作爲生態系統擴張的模式：Base 在 2024 年實現了前所未有的用戶增長，爲新用戶引入和激活樹立了標杆，這可能對其他試圖獲得發展動力的新公鏈具有借鑑意義。Base 在 Meme 幣交易和鏈上 AI 方面的成功表明，新興領域的創新應用場景將繼續推動 2025 年的增長。
然而，如何將這些活動通過持久且多樣化的用戶參與轉化爲更高的用戶質量，仍然是一個關鍵挑戰。
· 以太坊不斷增長的用戶基礎是 L2 的機遇：儘管 L2 網絡具有性能優勢，但以太坊不斷增長的用戶基礎和流動性優勢進一步強化了其作爲 Web3 經濟基礎層的地位。像 Optimism 這樣的鏈可能會改進其策略以保持競爭力，並說服以太坊日益增長的普通用戶進入其鏈上生態系統。
· 成功需要差異化或規模經濟：Uniswap 日益增長的主導地位表明大多數主要 DeFi 市場呈現"贏家通喫"趨勢。儘管如此，像 Avalanche 和 Polygon 這樣的公鏈正在證明，像 Trader Joe 的自動池或 Polygon 的 GameFi 計劃等針對性創新可以開拓可觀的市場細分領域。
在 2025 年，專注於開發超越"基礎"DeFi 活動的差異化鏈上產品的協議將是獲得更多市場關注的關鍵。
· 隨着新用戶的進入，各鏈將從重視數量轉向重視質量：能夠找到方法激勵用戶在交易之外的多個活動（如治理和質押）中持續、平衡參與的生態系統建設者，將更有利於可持續增長。隨着錢包增長加速，優先考慮高質量參與的鏈將看到長期的生態系統健康發展。
總結
總的來說，隨着今年各鏈錢包數量的增長和整體交易量的增加，用戶質量有所下降。考慮到最近用戶活動和代幣估值創下歷史新高，這反映出該行業已經涌入大量新用戶——這些用戶目前只是偶爾參與，但他們很有可能被引導接觸 Web3 提供的各種不同用例。
（各公鏈用戶質量趨勢）
主要發現包括：
Base 的表現
· Base 在用戶增長方面是 2024 年最大的成功故事之一。
· 因此，該鏈較低的用戶質量評分並不是對 Base 整體表現的否定。相反，這突顯出其龐大的新用戶羣目前參與的鏈上活動範圍較窄——同時也凸顯出引導這些用戶轉向更深入、更多方面鏈上活動的上升潛力。
以太坊的表現
· 以太坊在多個 SEC 批准的 ETH ETF 啓動之前，用戶質量出現最大幅度下降。
· 這表明機構買入可能會觸發錢包增長，但如果沒有更多激勵措施和便捷的入口（如協議治理），並不一定會帶來更廣泛、更深入的鏈上活動。
Blast 的表現
· Blast 的用戶羣在啓動時表現出廣泛而深入的參與度，反映出該鏈有能力激勵各種遊戲化的鏈上活動。
· 雖然 Blast 的用戶增長在 2024 年第四季度顯著下降，但其剩餘用戶仍在多個方面保持活躍，這表明該鏈有潛力超越其初始熱度，並取得更大成就。
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