賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融學教授傑里米·西格爾（Jeremy Siegel）表示，華爾街的股票拋售是“健康的”，美聯儲對未來降息的謹慎預測爲投資者提供了“現實檢驗”。

美聯儲在今年最後一次會議上將利率下調了25個基點，使其隔夜借貸利率目標區間降至4.25%至4.5%。與此同時，聯邦公開市場委員會表示，2025年可能只會再降息兩次，少於9月份預測的四次降息。

由於投資者一直押注美聯儲將更積極地降低借貸成本，因此華爾街所有三大股指均對美聯儲修正後的展望作出下跌反應。

西格爾在接受採訪時表示，“市場（之前）幾乎處於失控狀態……這讓他們認識到，我們不會像美聯儲開始寬鬆週期時投資者押注的那樣獲得如此低的利率。”

西格爾說，“市場過於樂觀……所以我對這次拋售並不感到意外，”並補充說，他預計美聯儲明年將減少降息次數，可能只有1到2次降息。

他還表示，美聯儲明年“也有可能不會降息”，因爲聯邦公開市場委員會上調了未來的通脹預期。

美聯儲新的預測顯示，官員們預計，扣除食品和能源成本的核心PCE物價指數將在2025年保持在2.5%的高位，仍然遠高於美聯儲的2%目標。

西格爾暗示，一些聯邦公開市場委員會官員可能已經考慮到了潛在關稅帶來的通脹影響。當選總統特朗普誓言在其總統任期的第一天對中國、加拿大和墨西哥實施額外關稅。

但西格爾表示，考慮到特朗普可能會避免來自股市的任何反彈，實際關稅可能“不會像市場擔心的那樣大”。

芝商所的美聯儲觀察工具顯示，市場參與者現在預計美聯儲直到明年6月份的會議纔會降息，屆時美聯儲降息25個基點的概率爲43.7%。

巴克萊美國首席經濟學家Marc Giannoni維持了該銀行的基線預測，即美聯儲明年將在3月和6月分別降息25個基點，同時充分納入關稅上漲的影響。

Giannoni表示，他預計聯邦公開市場委員會將在關稅導致的通脹壓力消退後，於2026年年中左右恢復漸進式降息。

本週早些時候公佈的數據顯示，美國11月通脹以更快的速度上漲，CPI數據顯示，11月CPI同比增長2.7%，環比增長0.3%。扣除波動較大的食品和能源價格後，11月份核心CPI同比上漲3.3%。

西格爾補充道，“這是一個讓每個人都意識到並感到意外的事情，包括美聯儲，短期利率相對於通脹而言已經很高，而經濟卻能夠保持強勁。”

Brandywine Global的投資組合經理Jack McIntyre表示，美聯儲已進入貨幣政策的新階段——暫停階段，“暫停時間越長，市場就越有可能認爲美聯儲下一步加息與降息的可能性相同。”

他補充道，“政策不確定性將導致2025年金融市場波動加劇。”

文章轉發自：金十數據