美國11月零售銷售強勁增長，受汽車購買激增的提振，掩蓋了其它方面的喜憂參半。

週二，美國11月零售銷售月率錄得0.7%，高於預期的0.5%，前值從0.4上修至0.5%。11月零售額較上月有所增長，反映出美國消費者的持續韌性，也是美國假日購物季開局強勁的初步跡象。

11月扣除汽車和汽油的銷售增長0.2%，低於0.4%的普遍預期。週二公佈的控制組數據（剔除了幾個波動性較大的類別和因素）增長了0.4%，與預期相符。

該報告未能引發明顯的市場反應。 數據公佈後，現貨黃金短線走低3美元，美元指數短線走低8點，美國10年期國債收益率下跌。

在報告的13個類別中，有7個類別出現了增長。沃德汽車集團（Ward 's Automotive Group）追蹤的11月汽車銷售爲逾三年來最強勁，因利率下降，經銷商推出大幅年終折扣。

11月新車和卡車銷量躍升2.6%，引領零售增長。汽車銷量上升通常是經濟走強的標誌，因爲這對買家來說是一筆很大的支出。電子商務銷售額增長了1.8%，促銷活動在亞馬遜公司和抖音商店等平臺上產生了巨大的銷售額。建築材料商店的收入增長了0.4%。

不利的跡象是，當月餐廳銷售額下降了0.4%。當經濟健康，美國人對工作有安全感時，餐館的銷售額往往會上升。它們通常在經濟面臨壓力時期下降。作爲零售報告中唯一的服務業類別，餐館和酒吧的支出自3月份以來首次下降。

數據顯示，消費者在關鍵的假日購物季仍保持彈性，受到折扣的吸引，並受到收入增長快於物價上漲的提振。自11月大選以來，信心指標也一直在攀升，一些消費者表示，他們可以通過現在購買大件商品來避免特朗普政府可能徵收的新關稅帶來的更高價格。

勞動力市場的韌性——表現爲歷史低位的裁員率和強勁的工資增長——正在支撐消費者支出，並保持經濟擴張的步伐。此外，家庭資產負債表強勁，體現在創紀錄的股市價格和高房價上，也在推動消費。家庭儲蓄仍對消費起到支持作用。

美聯儲官員預計在週三將利率下調25個基點，這或是自9月份美國央行開始放鬆週期以來的第三次降息。根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具（CME Fed watch Tool）的數據，市場預計美聯儲週三降息25個基點的可能性約爲97%。

強勁的零售銷售額加上最近幾個月較爲溫和的通脹讀數，暗示美聯儲可能會在明年1月份暫停降息。當選總統特朗普即將上任的政府計劃實施的政策，包括對進口商品加徵關稅和大規模驅逐無證移民，也被認爲會爲美聯儲帶來複雜的問題。

Pantheon Macroeconomics的高級美國經濟學家Oliver Allen表示：“高於目標且粘性的通脹將影響美聯儲明年的決策，但由於關稅預計將擠壓實際稅後收入並削弱信心，我們認爲委員會最初將更加擔憂勞動力市場。”

消費者支出在第三季度以3.5%的年化率增長，佔該期間經濟增長2.8%的大部分。亞特蘭大聯儲目前預測第四季度GDP將以3.3%的速度增長。

文章轉發自：金十數據