曾因比特幣礦業而深陷債務危機的Core Scientific，今年在股市迎來了400%的驚人漲幅。
然而，如果不得不在兩個業務之間做出選擇，公司的高管毫不猶豫地表示，他們更傾向於投資數據中心。
“我們真正看重的是長期穩定的現金流和可預測的回報，”首席運營官Matt Brown在一次採訪中表示。該公司最初是以比特幣礦工身份起步。儘管比特幣近期表現出色，但它的波動性很大。相比之下，Core Scientific(CORZ.O)通過託管爲AI提供雲服務的公司服務器，可以穩定盈利多年。
今年，無論是押注比特幣還是數據中心，都不會錯。比特幣上漲了116%，而數據中心的需求也非常高，因爲科技公司需要它們來支持AI應用。
這兩項技術看似沒有太多相似之處，但它們都依賴於同一件事：可靠的電力供應。Core Scientific擁有大量電力，運營着9個連接電網的倉庫，遍佈六個州，電力供應足以供數十萬家庭使用。其他比特幣礦商也類似轉型爲數據中心託管，但很少有像Core Scientific這樣成功。
Core Scientific的業務年初時並不算太好。該公司在2024年初處於破產保護的陰影下。它在2022年通過SPAC上市後，負債過重，並在比特幣價格崩盤的打擊下瀕臨破產。然而，在1月23日破產重組後，Core Scientific迅速扭轉了局面，減少了4億美元的債務。
公司年初時專注於加密貨幣挖礦，但很快看到了AI數據中心電力需求激增，轉而調整策略。
6月，Core Scientific與Coreweave公司達成協議，租賃數據中心空間提供AI雲服務。此後，Coreweave同意租賃500兆瓦的空間，Core Scientific預計在此協議下將在12年內獲得87億美元的收入。
Coreweave是一傢俬有公司，是推動AI革命的最快成長公司之一。它曾是一家加密貨幣礦商，但已轉型爲提供雲服務的公司，特別專注於人工智能。Coreweave與英偉達有着緊密聯繫，英偉達向Coreweave投資並提供頂級芯片。Coreweave預計將成爲英偉達即將推出的Blackwell GPU的首批客戶之一。
Core Scientific在這一新領域的迅速成功甚至讓推動這一轉型的人感到驚訝。
“有時我得捏自己一下，看看我是不是在做夢，”Brown說。
然而，Core Scientific的成功也爲股價的進一步上漲設定了高門檻。預計今年公司會虧損，主要是由於股票認股權證價值的變化——這是一種會計調整，並不反映公司實際盈利。分析師預計，公司將在2025年開始盈利，屆時更多數據中心協議將開始帶來實際收入。分析師預計，2027年每股收益（EPS）將增長十倍。股價目前大約是基於2027年預期的13倍。
隨着科技公司構建更強大的AI系統，數據中心的機會應該只會增長。在Core Scientific簽訂的1,200兆瓦總電力容量合同中，約800兆瓦將用於數據中心計算協議，400兆瓦用於比特幣挖礦。
Brown表示，公司與電力供應商有良好的關係，可能無需購買更多的地產就能增加更多電力供應。預計到年底，公司將在現有場地上獲得約300兆瓦的電力。
此外，公司還在尋找新場地，包括一些“困境”中的傳統數據中心，這些數據中心已經失去了租戶。Core Scientific已經找到了如何快速改造簡陋的數據中心，將它們變成高科技場所，提供液冷設備和更高電力供應等資源。
在標準數據中心中，一個服務器機架可能需要6或7千瓦的電力，而一個高性能數據中心每個機架可能需要高達130千瓦的電力；Core Scientific正在努力將容量提升到400千瓦。該公司將升級倉庫的過程比作將一輛平凡的轎車改造成一輛F1賽車。
Core Scientific從一輛破舊的“老爺車”到炙手可熱的“賽車”的轉型，故事跌宕起伏。明年，它的命運將取決於AI革命的展開速度。
