隨着比特幣不斷創造新的歷史高點，大多數投資者現在處於盈利狀態。曾對牛市持懷疑態度的情緒正在轉向樂觀，而多個鏈上指標爲進一步上漲描繪了非常積極的前景。
在這些指標中，我想討論一個投資者最常用的指標：MVRV比率。
MVRV比率是通過將比特幣的市值除以其實現市值來計算的。歷史上，低於1的值表明市場底部，而高於3.7的值則暗示潛在的市場頂部。
對MVRV比率圖表的深入分析顯示，低點在逐漸擡高，而高點則在逐漸降低。因此，期望MVRV比率在這一週期內必然超過3.7可能並不現實。相反，更明智的做法是將比率的顯著上升解讀爲比特幣價格接近其峯值的信號。
一個關鍵的警告是，如果MVRV比率超過3（例如，達到3.7），立即賣出所有比特幣可能會導致後續的顯著FOMO。
在過去的週期中，對歷史圖表的詳細分析顯示，在2017年，MVRV比率首次達到3.7，但比特幣的價格直到六個月後才達到頂峯。同樣，在2021年，比率達到3.7後，大約三個月後價格才達到峯值。儘管MVRV比率發出了高估的信號，比特幣的價格仍然在劇烈波動中持續上漲，並且比率在3（黃色框）附近徘徊了較長時間。
因此，僅僅依賴MVRV比率來建立投資策略可能是一個風險較大的計劃。然而，基於比率上升的逐步賣出策略可以是一個很好的方法。
資產價格常常進入極端高估的階段，這無法僅通過數字數據來完全解釋。在牛市中，利用鏈上指標以及投資者情緒、宏觀經濟趨勢和政府政策等因素來制定全面的投資策略至關重要。
由Avocado_onchain撰寫
