過去幾年，Microstrategy Incorporated 一直引領企業向比特幣應用轉型。該公司將比特幣作爲國庫資產進行積累的最積極方式之一是重塑其財務戰略，並使其成爲吸引機構投資者的磁石。本文分析了 MicroStrategy 的戰略決策、機構和政府銀行投資的動機，以及對金融部門和加密貨幣採用的影響。
MicroStrategy 的比特幣收購戰略：大膽的企業舉措
MicroStrategy 成立於 1989 年，是一家商業智能和軟件公司，2020 年，該公司採取了奇怪的舉措，將加密貨幣作爲國庫儲備資產。該公司做出這一決定的原因很簡單，因爲它認爲傳統法定貨幣會因通貨膨脹和通脹貨幣政策而貶值。
截至 2024 年 9 月 30 日，MicroStrategy 已收購了約 252,220 枚比特幣，總投資額爲 99.04 億美元，平均價格爲每比特幣 39,266 美元。這些收購的資金來自可轉換優先票據、市場股票發行所得以及公司儲備的直接現金購買。該公司在積累比特幣的同時，還保持了核心業務的流動性，而如果一時興起出售所有資產，它就無法做到這一點。
MicroStrategy 的聯合創始人兼執行董事長邁克爾·塞勒 (Michael Saylor) 將比特幣稱爲“數字黃金”。他的領導力使該公司成爲投資者的比特幣代理。
機構對 MicroStrategy 的投資：一種上升趨勢
機構投資者現在對 MicroStrategy 以比特幣爲中心的戰略以及他們如何藉助他人的力量接觸比特幣感到敬畏。MicroStrategy 的股票目前擁有高達 72.03% 的機構持股。
一些最著名的機構投資者包括：
資本國際投資者（Capital International Investors）：大股東之一，持股價值約 30.5 億美元。
先鋒集團（Vanguard Group Inc.）：先鋒集團是該公司的最大股東之一，持有約 26.5 億美元的投資。
Price T Rowe Associates Inc. 董事總經理：自當年 1 月 1 日首次贏得大選以來，格洛弗一直在管理股票，目前價值約爲 1.513 億美元。
嘉信理財投資管理公司（Charles Schwab Investment Management Inc.）：股票總額 1.1199 億美元。
Geode Capital Management LLC：管理股票價值 7568 萬美元。
MicroStrategy 進行這些投資表明其對其願景和獨特財務模型的極大信心，該模型將加密貨幣納入企業戰略。
摺疊打開後，即可看到政府機構。
有趣的是，甚至政府金融機構和中央銀行也對 MicroStrategy 股票感興趣。值得注意的例子包括：
挪威銀行投資管理公司：挪威央行的投資部門負責管理政府養老金基金，持有 112.3 萬股 MicroStrategy 股票。該銀行決定投資該投資組合有兩個原因：希望通過投資創新型公司和各種其他公司來實現多元化。
瑞士國家銀行：以謹慎的投資策略而聞名的瑞士中央銀行已投資 MicroStrategy，目前持有約 466,000 股。這是對該公司戰略的重大認可，反映了其對比特幣作爲價值存儲潛力的認同。
政府對比特幣的投資深度表明，人們越來越意識到該資產類別是一種實際資產類別，即使是傳統上對加密貨幣持懷疑態度的大衆媒體金融機構也是如此。
MicroStrategy：機構爲什麼要投資？
銀行、機構投資者甚至政府機構決定投資 MicroStrategy 源於以下幾個關鍵因素：
1. 間接投資比特幣
然而，由於監管和託管方面的挑戰，許多機構必須直接持有比特幣。MicroStrategy 是一種便捷的替代方案，可充當比特幣代理。通過持有 MicroStrategy 股票，機構可以間接爲比特幣價格波動做好準備。
2. 戰略財務管理
爲比特幣收購提供資金是 MicroStrategy 金融智慧的成功案例。該公司通過發行可轉換債券和股票發行積累了比特幣。這種戰略敏銳性增加了投資者的信心。
3. 高回報潛力
鑑於比特幣在歷史上的表現優於大多數傳統資產類別，它已成爲長期增長的寵兒。MicroStrategy 持有的大量比特幣意味着巨大的潛在股價升值空間，這對投資者來說是一個很大的價值主張。
4. 宏觀經濟趨勢調整
在通貨膨脹和貨幣政策不確定的世界中，比特幣的固定供應和去中心化使其成爲對衝傳統經濟風險的手段。MicroStrategy 爲投資該公司的機構提供了一種與宏觀經濟現實保持一致的方法。
MicroStrategy 在比特幣採用中的作用
MicroStrategy 的大膽舉措使該公司成爲企業採用比特幣的案例研究。通過將比特幣整合到資產負債表中，MicroStrategy 證明了利用數字資產可以增強財務韌性。這一舉措爲 MicroStrategy 帶來了回報，並幫助推動了比特幣在企業中的更廣泛採用。
MicroStrategy 並不是唯一一家追隨後者腳步的公司：特斯拉、Block（前身爲 Square）和 Marathon Digital Holdings 也擴大了投資。受到 MicroStrategy 成功的啓發，這些公司現在將比特幣視爲其資產的一部分，進一步確認了其在現代金融中的地位。
對金融部門的更廣泛影響
1. 加密貨幣被主流社會接受
這種模式引領了比特幣被主流接受。人們越來越相信加密貨幣是真正的金融工具，機構和政府投資也押注於未來。
2. 對企業財務戰略的影響。
繼 MicroStrategy 的成功之後，其他公司也開始重新考慮其財務戰略。隨着越來越多的公司意識到保護價值和抵禦通貨膨脹的影響的價值，使用比特幣來平衡賬目可能會成爲常態。
3. 監管考慮
隨着機構對比特幣的興趣日益增長，對更透明的監管框架的需求也越來越大。MicroStrategy 在這一領域的突出表現凸顯了爲什麼廣泛關注解決監管不確定性對於更廣泛的採用至關重要。
4.風險管理
然而，Microstrategy 的策略是有效的，但這種方法是有風險的。由於比特幣的波動性會影響公司的財務報表，因此需要進行風險管理。當 MicroStrategy 機構進行投資決策時，他們必須考慮這些風險。
批評與擔憂
儘管 MicroStrategy 已成功採用比特幣制度，但它也受到了批評。一些懷疑論者認爲，儘管該公司非常依賴比特幣，但它給其財務業績帶來了不必要的波動。其他人則懷疑該策略是否能長期持續，尤其是在比特幣價格低迷期間。
此外，加密貨幣的監管也存在不確定性。當世界各國政府對數字資產進行監管時，像 MicroStrategy 這樣的公司可能必須應對不斷變化的合規標準。
結論
毫無疑問，機構和政府對 MicroStrategy 的大量投資表明，人們有意願在資產負債表上衡量數字貨幣餘額。作爲金融領域和傳統與加密環境之間聯繫的創新者，MicroStrategy 爲其自己的比特幣投資和加密愛好者投資者樹立了榜樣。
隨着越來越多的銀行、機構甚至中央銀行加入這一行列，比特幣的採用以及其他金融行業的影響將變得更加深遠。儘管面臨一些挑戰，但 MicroStrategy 的故事表明，當你能夠並且應該將數字資產納入主流金融時，今天的一切都是可能的。
MicroStrategy 的故事提醒投資者和金融行業專業人士在不斷變化的金融世界中創新、靈活性和戰略遠見的重要性。
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