前邊有說每個月定投 $IBIT 然後做 BTCFi，很多小夥伴問什麼叫 #BTCFi ，再一個月以前我就寫過這篇文章，我認爲當SAB121通過以後，美國銀行可以去託管 #Bitcoin 以後，必然在一定的時間內可以將BTC的現貨或者是現貨ETF作爲質押標的物來進行再融資。

說白了就是質押借貸，本來這已經是在2021年DeFi時候就已經被玩爛了的，爲什麼我會認爲更加重要？

因爲在當時玩的都是鏈上資產，雖然會有部分的wBTC參與，但並不是原生的BTC，而且也不會有大體量的資金在鏈上參與，但如果銀行開啓了託管和質押借貸，就意味着目前高淨值投資者和機構購買的BTC可以從非流動狀態變成流動狀態，並且不會增加市場的拋售壓力。

而在2021年的週期並沒有大量的機構去購買BTC，但這個週期已經不同了，不論是現貨的BTC還是ETF都已經出現了大型機構的身影，而資金的再利用就非常重要，幾乎不能指望任何一個非合規的鏈上協議去承載千億美元的傳統資產。

但受監管的銀行卻可以，如果銀行作爲“節點”來成爲BTC的二層網絡，來作爲BTC（或ETF）抵押借貸的“結算層”，那麼投資者買入的BTC就可加入“現貨槓桿”，在不需要賣出BTC（或ETF）的同時就可以撬動2.5倍的現貨槓桿。

可能會有小夥伴說，鏈上不是也能做到嗎？爲什麼一定要再銀行，因爲銀行更有“人情味”，鏈上是需要補足足夠的資產來避免爆倉，但銀行則可以用“總資產”來延後爆倉的可能性，有點像交易所的統一賬戶，但比這會更加簡單一些，而且對於銀行來說，即便是達到了風險閾值也不是就一定沒有商量。

更重要的是，銀行儲存的BTC，第一就是BTC，而不是各種跨鏈資產，第二銀行保管的BTC沒有被盜風險，一旦出現任何安全問題銀行必須要賠償，降低了鏈上風險，對於傳統投資者來說更加的友善。第三銀行質押的BTC是可以作爲資產證明，這是鏈上和交易所都無法做到的。

那麼回到我想做的事情，就是持有一定量的IBIT，然後等BTCFi可以執行的時候，第一步做BTC和IBIT的交易對，通過BTC直接兌換IBIT以及通過IBIT可以直接兌換BTC，相當於給IBIT提供了現貨流通的渠道。

爲什麼我想做這個？

因爲IBIT只有美股開盤的時候纔可以購買，購買量又受到深度的制約，而且目前的ETF的邏輯是不支持IBIT和現貨BTC互換的，而IBIT又不能直接通過穩定幣買入，最重要的是BTC和IBIT的互換需要一定的合規門檻纔可以做，但如果用基金的形式，就不存在這個問題，基金有方式再某種程度上避免這個問題。

第二步，當銀行推出了BTCFi的質押以後，那麼票據（債務）可以通過審計公司發行鏈上資產，將BTC進行RWA化，做BTC票據的RWA，用銀行的BTC票據作爲RWA的資產背書，將RWAFi和BTCFi整合，再規避了合規的情況下，所有的標的資產又是合規的，通過BTCFi可以進行再質押或者時流動性挖礦來充實BTC和IBIT的流動性。

而這一切需要的前提除了SAB121以外就是再今年12月會通過的新版FASB，所以我想開始持倉IBIT來作爲合規框架，然後一步步的嘗試可行性。當然如果不行，就相當於拿着IBIT，也不算虧。這種怎麼都不虧的生意，我想試試。