關鍵要點

  • CoW DAO 是一個去中心化金融項目，旨在增強用戶體驗和安全性。它有三個主要工具：CoW 協議、MEV 阻擋器和 CoW AMM。

  • CoW 協議是一種交易工具，提供高效的定價機制並保護免受不利交易設置的影響。

  • MEV 阻擋器是一種交易保護工具，幫助用戶避免前置交易和夾擊攻擊。

  • CoW AMM 是一種自動化市場製造商，採用新模型以保護流動性提供者免受價格剝削。

什麼是 CoW DAO？

CoW DAO 專注於在以太坊上創建能增強 Web3 用戶安全和交易體驗的產品。該項目具有三個主要工具：CoW 協議、MEV 阻擋器和 CoW AMM。他們還提供開發支持、贈款和其他資源來支持這些項目。

  1. CoW 協議：一種交易工具，利用基於群體的交易來尋找最佳價格並改善流動性。

  2. MEV 阻擋器：一種交易保護工具，可以防止對交易的攻擊，同時向用戶提供回扣。

  3. CoW AMM：一種自動化市場製造商（AMM），保護流動性提供者免受價格剝削。

CoW DAO 採取去中心化治理模型，允許社區成員控制協議的發展。

CoW 協議

交易意圖

在使用 CoW 協議進行交易時，您不是直接下單，而是簽署“交易意圖”。這個意圖描述了您想要交易的內容和數量，然後解決者會找到最佳方式來滿足該意圖。

財務利益

解決者通過匹配點對點交易（稱為需求巧合）或尋找鏈外交易來為您爭取最佳價格。這種方法減少了費用並避免了價格操縱，同時提供對 MEV（最大可提取價值）攻擊的保護。

技術利益

該協議支持批量拍賣，允許用戶提交多個交易，甚至以非 ETH 代幣支付燃氣費。它還消除了失敗交易的費用。

解決者和批量拍賣

解決者競爭以批量處理您的交易意圖，旨在為您獲得最佳交易。批量拍賣提供了抵抗操縱的保護，並允許交易之間的統一定價。這一系統防止機器人利用交易順序，並支持點對點交易匹配，降低成本並提高交易效率。

訂單處理

CoW 協議在四個主要步驟中處理訂單：

  1. 意圖提交：用戶提交帶有資產和數量詳情的簽名“交易意圖”，而不是直接下單。

  2. 批量處理：CoW 協議將多個交易意圖分組為一個批次。

  3. 解決者競爭：解決者有短暫時間提出解決方案，旨在為用戶獲得最佳價格。提出最佳報價的解決者獲勝。

  4. 執行：獲勝的解決者執行交易，使用者收到他們的代幣。

這種方法旨在降低費用、改善價格並提供 MEV 保護。

訂單類型

截至 2024 年 11 月，CoW 提供六種訂單類型：市價訂單、限價訂單、TWAP 訂單、程式化訂單、Milkman 訂單和 CoW Hooks。

1. 市價訂單

  • 旨在立即以當前價格買入或賣出。

  • 解決者必須滿足整個訂單或等待流動性。

  • 使用者設置滑點容忍度，以考慮執行過程中的價格變化。

2. 限價訂單

  • 在到期日之前以特定價格買入或賣出。

  • 如果價格達到目標，則執行訂單；否則，訂單將過期。

  • CoW 協議無需燃氣費用，並優化以獲得最佳價格。

3. TWAP 訂單

  • 將大額訂單分解為較小的交易，以減少價格影響。

  • 使用者設置資產、價格限制、拆分數量和持續時間，以控制訂單執行。

4. 程式化訂單

  • 根據特定條件（例如，價格觸發）自動化交易。

  • 對於複雜策略、DAO 和協議級交易非常有用。

5. Milkman 訂單

  • 由 Yearn Finance 與 CoW 協議合作創建，Milkman 訂單依賴於實時價格數據，而不是固定價格。

  • 即使訂單延遲很長時間，Milkman 訂單也可以以公平的市場價格執行。

  • 對於 DAO 和依賴治理的交易非常有用。

6. CoW Hooks

  • CoW Hooks 允許用戶在交易之前或之後運行自定義操作，例如橋接資金、質押或索取獎勵。

  • CoW Hooks 將多個操作作為單一交易執行，使用戶能夠將任何與以太坊相關的操作與其 CoW 訂單配對。

  • 開發者和交易者能夠表達他們的意圖。

MEV 阻擋器

由 CoW DAO、Beaver Builder 和 Gnosis DAO 開發，MEV 阻擋器是一種保護用戶免受前置交易和夾擊攻擊的工具。它將交易發送到安全網絡，避免吸引機器人的公共池。

  • 前置交易發生在機器人發現排隊中的大交易並在其之前下單，利用預期的價格變化。這通常會使原始交易者面臨更糟的價格。

  • 後置交易發生在機器人在主要交易之後立即下單，以便利用原始交易留下的價格變化。這種情況的影響較小，因為它不會影響原始交易者的價格。

  • 夾擊攻擊是一種組合，機器人在用戶交易之前和之後下單，抬高價格並在用戶的損失中獲利。

這些策略利用了區塊鏈網絡的透明性，但可以通過像 CoW MEV 阻擋器這樣的工具來抵抗。

通過 MEV 阻擋器，用戶還可以從其自身交易創造的後置交易中獲得最高 90% 的回扣。這個工具比標準交易流程更快，並為用戶提供實時跟踪和透明性。許多 Web3 錢包，例如 Uniswap 和 Trust Wallet，已經集成了 MEV 阻擋器，以實現更安全、更高效的交易。

CoW AMM

LVR 問題

流動性提供者（LPs）通常會失去機會，因為大多數 AMM 無法迅速調整以匹配主要交易所的最新價格，導致過時的價格被套利交易者利用。這被稱為 "損失與再平衡"（LVR）問題，這會降低 LP 的利潤。

為了解決 LVR 問題，CoW AMM 使用一種稱為功能最大化 AMM（FM-AMM）的新機制。這種機制將交易批次並為每個批次設置單一的清算價格，確保交易在公平、最新的價格下進行。

COW 代幣

COW 代幣是 CoW 協議的核心，作為治理代幣，使利益相關者能夠參與協議的增長和變化決策。這種治理系統旨在使用戶、開發者和支持者的利益保持一致，促進社區驅動的方式。

結語

CoW DAO 提供創新的解決方案，以保護以太坊用戶免受操縱，確保更好的交易、流動性保護和去中心化治理。通過 CoW 協議、MEV 阻擋器和 CoW AMM，使用者可以享受更低的費用、降低的風險和對交易的更大控制。

進一步閱讀

  • 什麼是去中心化交易所（DEX）？

  • 什麼是自動化市場製造商（AMM）？

  • 什麼是 Web3 錢包？

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