BTC即將ATH，黃金也持續ATH。市場資金過剩嗎？

事實上，黃金的持續見頂並不一定表明市場資金過剩，而很大程度上反映了投資者對經濟不穩定和國際衝突的擔憂。黃金以其歷史上最安全的避險資產的傳統角色，正在吸引那些希望保值而不是從事高風險投資的投資者的現金流。這是金價上漲的主要原因，而不是因爲流動性過剩。

對於比特幣（BTC）來說，價格增長動態完全不同。目前，BTC的增長主要是由於資金從山寨幣流向BTC，而不是新的資本流動。山寨幣的流動性被削減，從而推動了BTC的上漲，這就是爲什麼山寨幣的價格沒有大幅上漲，如果BTC回調的話，甚至可能會暴跌。另一個原因是“流動性陷阱”現象，即空頭較多時BTC價格上漲，迫使做市商（MM）推高BTC價格以獲利並維持主動權。對比特幣ETF消息、戰爭或美國大選等外部因素的預期也在製造短期FOMO浪潮，推動BTC走強。

但在這些因素的壓力下，近期BTC和黃金很可能會出現回調。當流動性疲弱、波動性較大時，市場很容易大幅下跌，尤其是對於沒有堅實支撐區域的資產。

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