比特幣正在飆升、墨西哥比索在下跌、債券收益率也在上升。的確有一些證據表明，市場參與者已經開始計入特朗普在美國總統選舉前獲勝的可能性。
但美股或許並非如此——至少不會有那麼大的變化。
摩根士丹利的首席美國股市策略師Mike Wilson研究了自10月1日以來等權重標普500的表現。金融板塊是表現最好的行業，工業板塊也是表現較好的行業之一。
作爲特朗普交易的一部分，這在某種程度上講得通——例如(華盛頓郵報)報道說，共和黨候選人顧問們考慮過要降職現任美聯儲監管副主席巴爾，這一舉動被視爲政府希望放鬆監管的信號。如果關稅減少了外國競爭，工業板塊也會從邏輯上受益。
但Wilson指出，除了金融板塊外的其他版塊漲幅並不是很大，並且這些板塊也得益於強勁的財報季。在主要行業中，金融板塊在盈利方面最爲出人意料，並且銷售增長驚喜排名第二。
他表示：“換句話說，在我們看來，基本面因素對金融板塊的影響更大，並且將比選舉結果繼續更多地影響該板塊。”
他還注意到，自10月1日以來，材料股和小盤股表現略微不佳。
Wilson說，特朗普交易在關稅敏感型消費股和可再生能源股的表現不佳上更爲明顯——而如果哈里斯獲勝，這些股票可能會出現補漲交易。
因此，如果特朗普交易尚未被市場完全定價，那麼如果共和黨獲勝，選舉後相關股票是否會有上漲？
Wilson對此有所懷疑，至少與2016年相比是這樣。當時，商品、製造業和工業部分的經濟正從深度收縮中復甦，而現在經濟週期更加成熟。並且市場在2016年迎來再通脹劇本，而如今通脹的傷痕仍然明顯。
他說：“對消費者來說，通脹不像現在這樣是個逆風，而與赤字擴張相關的債券市場期限溢價上升的風險也不像今天那麼重要。”
文章轉發自：金十數據
