我想給「pump.fun」這個產品的名字打上一個雙引號，因爲它的意義已經超出了一個「發幣產品」本身。現在，它儼然成爲了各條鏈所認爲的最直接、最有效甚至可能也是最唯一的「救命稻草」。無論新鏈還是老鏈，無論這些鏈主打的敘事又是什麼，無論這些鏈背後的項目方想要實現的目的是什麼，最後呈現給我們所有人看到的市場情況就是，只要是鏈，就 pump 一下，讓大家 fun 一下。

ApeChain，這條由曾經的 NFT 王者 Yuga Labs 推出的鏈，本以爲它會像同爲 NFT 背景的 Abstract 一樣慢慢預熱爭取 NFT 社區的支持，或是像藝術家們搞的 Shape 那樣推出一個藝術和 meme vibe 都拉滿的「黑洞幣」$O 讓人耳目一新，又或者，像 TreasureDAO(Magic) 那樣，主打和 Otherside 相關的遊戲。

結果是我看 Yuga Labs 也餓了，他們選擇了「pump.fun」，推出了 Ape Express 這個「pump.fun」產品。

那麼 Yuga Labs 這步棋算成功嗎？從大家的反應上來看，並不算。大家普遍認爲，現在還持有 Yuga 系 NFT（不止 BAYC、MAYC，連 CryptoPunks 都早已是 Yuga 系）的都是幣圈的「老錢」，不缺錢的這些直接受衆羣體將帶着資金瘋狂流入，上演垂直走勢。但到現在，ApeChain 的龍頭 $CURTIS 最高只衝到近 30M 的市值就戛然而止，目前已相較高點跌去了一半市值。

「一日遊」是讓人失望的，雖然大家的期待可能也只是「一週遊」或者「一月遊」...

「pump.fun」在各鏈如雨後春筍一樣冒出。在 Aptos 上，有 pump.uptos：

在 SUI 上，有 Move Pump（也支持 Aptos）。此外 hop.ag 也即將推出自己的「pump.fun」產品。

在 Sonic（原 Fantom）上，有 Degen Express：

dydx 在前 CEO Antonio Juliano 宣佈迴歸後只漲了差不多 25%，但在 dydx 基金會 CEO Charles d'Haussy 這條「在明天的 dYdX Day 活動中，演講者將揭示關於護城河、特洛伊木馬和飛輪的祕密」的推文後，瞬間又漲了 20%，不少人猜測 dydx 也要做自己的「pump.fun」。

在比特幣生態的 Fractal 鏈上，也有一個 Satspumpfun 在預熱許久後準備啓動：

這種每個鏈上都出一個「pump.fun」的情況，不禁讓我想起了去年的銘文牛市。本以爲比特幣生態的銘文炒作進入 IQ50 階段後就已進入尾聲，沒想到銘文玩法傳遞到了 ETH、Solana、Polygon 等各個鏈上。當然，這些「異鏈銘文」除了 ETH 和 Solana 還有點生存的跡象外，其它已經可以基本宣告全軍覆沒了。

那麼，各鏈搶上「pump.fun」，會是 meme 幣的「頂部信號」嗎？

我認爲，這只是「pump.fun」這種造熱點盤玩法的「頂部信號」，甚至不是熱點盤乃至 meme 幣本身的頂部信號。就像銘文牛市結束後，像 $ORDI 這類頭部的銘文資產依然擁有說得過去的市值以及流動性，但是以「打銘文」這個玩法爲唯一共識點的資產，在其玩法這個熱點本身失去關注度以後，並沒有任何足以支撐長期價值的共識，因此走向死亡也是可以預見的。

meme 幣這個賽道發展到今天，其概念本身已經被過度濫用了。最開始，大家對 meme 的理解可能就是「毫無價值和 IQ 50」，在 $DOGE 的時期，對 meme 幣的理解甚至可能只是和那張狗的照片劃等號的。但如今，市場跑出來的諸如 $BITCOIN（哈利波特）、$SPX、$MOG、$JOE 等等這些頭部的 meme 幣，無一不是經受住了幾輪大幅度價格上的起落對其共識的考驗。到現在，我想仍然覺得這些幣會歸零的玩家已經不多了，這種觀念本身就是 meme 幣的一種價值體現——形成堅固價值共識的路徑或者敘事，是沒有高下之分的。

甚至我們可以看看比特幣，比特幣的價值共識也和技術無關，比特幣自身的文化和 meme 屬性也是很強的。

熱點玩法，或者說熱點盤，一定是不長久的。就像我們可能會在無聊的時候看很多直播間，今天看會打遊戲的明天看會嘮嗑的，每天受到歡迎的直播內容可能都不一樣。但是我們都會是某個直播間的常客，頭部的主播都會有直播內容之外的某些特質能夠穩固起自己的觀衆羣（社區），社區又幫忙給這個主播做各種直播切片，吸引更多的人從切片進入直播間，成爲長期固定的收看者。

有活力的 meme 幣也是如此。社區會自發地在 Twitter 上 raid（宣傳自己的幣）、自發地做圖片/視頻/歌曲等等內容，相信相信的力量。當然，如果只是純粹地「我們都相信就可以突破天際」這種說法，是不足以跑出頭部 meme 幣的，因爲如果每個人都只是相信價格能夠突破天際，倒不如說每個人都想要早點跑路。

熱點玩法和熱點盤會你方唱罷我登臺，但是每一次市場的大浪淘沙，都會迴流向那些有着強勁社區表現的幣，這種幣在現在可以單開一個賽道，或者說可以把它們視爲 meme 幣的頂流，也就是大家現在常看到的一個詞「Cult」。「Cult」的內容抽象只是一個外在表現，核心力量是它們能夠說服市場，它們的社區是足夠堅固的。甚至在一個抽象幣躋身到「Cult」的等級時，我們反而會覺得這個幣好像沒有那麼抽象了，因爲它吸引到的更多受衆也會逐漸把它傳遞的東西更普適化來吸引更多人。

meme 幣其實是市場對「VC 價值技術幣」的最好回擊和「撥亂反正」——也許，Crypto 並沒有強大到能夠成爲第二個美股。它已經說服了我們這個世代的人，但它仍然需要去吸引和說服更多的年輕人。以輕鬆有趣的內容來更新大衆對 Crypto 的嚴肅印象，甚至有一天，從 Web3 脫胎出一個 Pepe 這樣世界範圍內的文化符號，也不是不可以期待。

誰又能說，比特幣不是我們這個世代最大的文化符號之一呢？