關鍵要點
到 2140 年，所有 2100 萬比特幣都將被開採，從而提高網絡的稀缺性和價值。
在比特幣減半事件中，每開採 210,000 個區塊，礦工的獎勵就會減少，到 2140 年，礦工將完全依賴於交易費用。
礦工保護網絡的動機是爲了尋求利潤、支持去中心化以及將挖礦視爲一項長期投資。
交易費用目前約佔礦工收入的 5％，未來可能會平衡不斷下降的區塊獎勵，特別是在閃電網絡等鏈下解決方案的幫助下。
比特幣挖礦越來越具有吸引力，因爲礦工可以獲得豐厚的獎勵來最大化他們的比特幣收益。比特幣挖礦剛推出時，礦工每挖出一個區塊可獲得 50 比特幣的獎勵。早期的比特幣用戶一天可以挖出 100 比特幣。
然而，在第四次減半之後，礦工驗證一個區塊將獲得 3.125 BTC。自比特幣誕生以來，這一獎勵已減半四次。目前，流通中的比特幣超過 1980 萬枚，預計到 2140 年將達到 2100 萬枚的上限，僅剩 150 萬枚可供開採。
比特幣的有限供應是中本聰去中心化協議的決定性部分。爲了設計具有預定限制的加密貨幣，比特幣具有稀缺性，這會增加比特幣的需求和價值。
在 2100 萬比特幣全部開採完畢後，礦工的激勵將完全轉移到驗證和保護區塊鏈交易的交易費上。2140 年後，區塊獎勵將爲零，但由於這些交易費，網絡將繼續運行並保持安全。
礦工爲什麼要參與比特幣挖礦？
礦工參與挖礦的原因多種多樣，既有經濟原因，也有意識形態原因。主要動機如下：
財務激勵
礦工的主要動機是潛在的利潤。礦工每十分鐘可以通過成功挖出一個區塊獲得區塊獎勵和交易費。在比特幣的早期，這爲礦工提供了一個獲取經濟利益的機會，引起了他們的主要興趣。
支持去中心化
加密貨幣爲傳統的中心化金融系統提供了一種去中心化的替代方案。個人通過參與挖礦爲這種去中心化做出貢獻，確保網絡抵制審查和外部控制。
長期投資策略
一些礦工將挖礦和積累比特幣視爲一種長期投資策略，希望他們現在挖出的比特幣能夠升值。下圖顯示了當前保護網絡的哈希率。
比特幣網絡上的高哈希率表明比特幣正受益於礦工參與和投資的增加。隨着越來越多的資本和能源流入挖礦業務，網絡變得更有彈性和效率，幫助礦工承受市場波動。
哈希率的上升表明比特幣的組織速度更快，並增強了投資者對其安全性的信心，而數字負熵是這種持續信任的關鍵驅動因素。
雖然由於各種原因，哈希率總是會偶爾下降，但這種下降通常代表暫時的變化。例如，當中國在 2021 年禁止比特幣挖礦時，礦工們通過重新安置業務進行了重組，展示了礦工的適應能力。2024 年第四季度，比特幣達到最高點；這樣的時刻強調了網絡的性質及其克服挑戰的能力。
比特幣網絡上的高哈希率象徵着其強度和穩健性，讓投資者對網絡安全充滿信心。
雖然由於各種原因，哈希率可能會偶爾下降，但這通常代表暫時的變化。例如，當中國在 2021 年實施比特幣挖礦禁令時，礦工通過遷移業務進行了適應，展示了比特幣社區的韌性和適應性。這樣的時刻強調了網絡的動態性質及其克服挑戰的能力。
瞭解比特幣的供應激勵和礦工收入
如哈希率圖所示，在牛市期間，費用的上漲成爲礦工更大的收入來源。隨着新用戶在網絡上進行更多交易，費用的增加與比特幣需求的增加相一致。在熊市中，費用通常只佔礦工收入的一小部分。隨着時間的推移，隨着閃電網絡等第 2 層鏈下解決方案開始提供快速、經濟高效的比特幣轉賬，第 1 層區塊鏈將不會經常使用。
一些人認爲，不斷上漲的交易費用（目前佔礦工收入的 5％）（如上圖所示）將在未來抵消不斷下降的區塊獎勵。
比特幣 2100 萬的硬上限可以改變嗎？
比特幣的 2100 萬硬上限並沒有在一行代碼中明確說明。最初，礦工每挖出一個區塊可獲得 50 BTC 獎勵，但每挖出 210,000 個區塊，獎勵就會減半。按照這個減半週期，意味着到 2140 年左右，所有比特幣都將被挖出，區塊獎勵將變爲零。
當將每次減半的獎勵加起來時，總數接近比特幣 2100 萬 BTC 的上限。內置的減半機制確保一旦達到此限制，就不會再鑄造比特幣。
根據 GalaxyResearch 的數據，到 2140 年，礦工將完全依靠交易費獲得報酬，因爲將不再發放區塊獎勵。供應量的硬性上限保證了比特幣的供應量永遠不會超過 2100 萬。
無區塊獎勵的設計是爲了保證流通的比特幣數量最多爲 2100 萬個
當比特幣挖礦獎勵消失時會發生什麼？
雖然獎勵數量隨着時間的推移而減少，但比特幣的高價值彌補了減半的損失。此外，隨着比特幣成爲主流，其交易費用也隨之增加。
比特幣被稱爲數字黃金，其供應上限爲 2100 萬枚，具有稀缺性這一內在特質。這種設計體現了經濟的優雅，因爲上限模擬了珍貴資源的有限性。
話雖如此，當最後一枚比特幣被挖出，礦工不再能獲得區塊獎勵時，會發生什麼呢？爲什麼礦工會繼續保護網絡安全？以下是礦工繼續挖礦的一些關鍵原因：
交易費用
隨着礦工不再依賴區塊獎勵，被視爲比特幣網絡命脈的利益相關者——礦工，將主要通過交易費獲得激勵。
這將確保網絡保持穩健，交易持續處理。預計交易費將以 SAT 兌換成美元后足夠高，公平合理，併成爲 2140 年後礦工的有利收入來源。
經濟復興
比特幣的有限性可能會進一步鞏固其作爲價值存儲手段的地位。由於沒有更多新幣流入，稀缺性可能導致其價值升值，使其作爲對衝傳統法定貨幣體系的工具而受到更多追捧。
採礦彈性
即使區塊獎勵結束，我們仍認爲屆時交易量將會增加。更高的交易活動會產生更多費用，即使沒有區塊獎勵，收費挖礦也能爲礦工帶來利潤和可持續性。這確保了礦工在獎勵降至零後仍能有動力保護網絡。
創新與發展
到 2140 年區塊獎勵結束時，礦工可能會轉向創新解決方案，例如捕獲和重新利用挖礦作業產生的熱量。這些熱量可以用於農業或家庭供暖等行業，將曾經的副產品轉化爲額外的收入來源。
與現實世界中的金礦工加工和銷售銅或銀等副產品的方式類似，比特幣礦工可能將能源回收視爲第二收入來源。
關於改變比特幣供應上限的爭論
比特幣的供應上限可以通過更改其基礎代碼來修改。雖然比特幣依靠軟件運行，但任何修改都需要開發人員、利益相關者和更廣泛社區的共識。
達成這樣的共識意味着比特幣網絡上所有采用所提議修正案的節點都接受該修改。
由於比特幣的固有設計保持不變，因此要求幾乎一致接受是一項挑戰。實施這些更改可能會導致硬分叉，即協議更改，將以前未經授權的操作重新定義爲允許的。理想情況下，所有節點都會整合這些更改。
結論
相反，如果只有一小部分支持當前 2100 萬 BTC 的門檻，則可能會出現有爭議的情況。抵制修改的礦工和節點將堅持使用現有的比特幣協議。
這種分歧可能會引發競爭裂痕，導致有爭議的硬分叉，並可能催生另一種比特幣變體，讓人想起比特幣現金的出現。然而，目前還無法確定未來會發生什麼。
雖然今天看來比特幣的未來充滿希望，但這些長期預測的結果（例如礦工如何適應沒有區塊獎勵的世界）可能與預期不同，而行動過早或想當然可能會導致錯誤。
“太過超越時代就等於犯錯。”——霍華德·馬克斯
