美聯儲說七次說降息，結果一次都沒兌現，現在倒好，突然變得跟鴿子一樣溫和了。債券收益噌噌往上漲，市場也砍掉了原本期待的降息次數。投資者們，那可是真的受夠了！

簡單來說，就是美聯儲做決定都看那些即將公佈的數據，特別是通脹和就業方面。可問題是，這些數據到處都是還不靠譜把事情搞得一團糟。上個月，經濟看着快崩了，結果下個月的數據突然比誰都強。美聯儲也是，上個月因爲就業數據不好，嚇得連砍半個百分點。可這個月呢業報告又成了今年最強勁的了。還有，紐約和亞特蘭大的聯邦調查局實時估計，經濟增長率都超過3%了，比8月份的2%可是大漲了不少。

但問題在於，這種對短期數據的過度依賴，讓美聯儲眼光變得狹隘了。他們光顧着看今天的利率幾個月、幾年後怎麼影響經濟，卻忘了長遠考慮。全球經濟也放緩了，中國也在掙扎，中東還打仗，烏克蘭也不安寧。就業增長也慢了。可現在呢，一切又突然變得好像很不錯。中國可能又要刺激經濟了，通脹也可能比咱們想的還棘手。

這種一個月悲觀、下個月又有希望的翻轉，讓人都搞不清美聯儲到底怎麼處理利率的大幅波動了。國債收益率亂飛，比特幣也是。投資者們跟着美聯儲的節奏跑得氣喘吁吁的，就是希望美聯儲能給個明白話。第一季度的時候，大家都盼着降息0.5個百分點呢，興奮得不行。甚至還有人打賭，到6月，降息能超過1.75個百分點。根據芝加哥商品交易所聯邦觀察的數據，這種機率都飆到77%了。

可現實呢？直到9月才降了一點。現在，再次大幅降息的可能性又沒了，就像美聯儲7月份對那個疲軟的就業報告感到恐慌之前一樣。

那美聯儲爲什麼這麼在意這些短期數據呢？其實啊，當通脹失控的時候，這麼做是有道理的。他們擔心，如果通脹率居高不下，大家就會開始預期價格會繼續漲，這樣一來，通脹就更嚴重了。所以啊，他們就提高利率來阻止這種情況發生，哪怕這意味着要把經濟拖進衰退的泥潭。

可現在呢？通脹沒那麼可怕了，就業市場也熱乎乎的，但也沒那麼火爆了。交易員和投資者們都懵了，不知道接下來會發生什麼，因爲美聯儲一直在變卦啊。現在大家都煩透了猜下次會議會發生什麼了。

從長遠來看，誰也沒法準確預測利率需要在哪裏。美聯儲也是錯得離譜過好多次了。但這並不影響他們表現得好像自己肯定知道在做什麼一樣。所以唯一的出路就是美聯儲得退一步，好好審視一下他們決策的長期影響。降息得根據經濟的發展方向來規劃，而不是光看過去幾個月的情況。得面對現實！