日本央行（BOJ）是日本的中央銀行，最近因其大規模的債券購買計劃而被稱爲最大的印鈔機。
這項被稱爲「量化貨幣寬鬆」（QQE）的計劃自實施以來已導致日本央行的資產負債表大幅擴張。
日本央行於2016年9月20日至21日宣佈決定採取「殖利率曲線控制」（YCC）政策。
殖利率曲線控制
YCC 是量化寬鬆 (QE) 的一種形式，日本央行將長期利率設定爲特定水平，以刺激經濟成長並實現通膨目標。日本央行於 2013 年首次推出 QQE（定量和定性貨幣寬鬆），而採用 YCC 的決定被視爲對此政策的調整。
根據 YCC，日本央行宣佈將通過每月購買一定數量的日本 10 年期國債 (JGB) 來將收益率保持在 0% 左右。日本央行決定採用 YCC 是其刺激經濟和實現 2% 通脹目標的努力之一，而這一目標此前一直難以通過傳統的量化寬鬆措施實現。
不過，日本央行最近發佈了一項聲明，我將嘗試總結一下。
日本央行（BOJ）週二做出意外決定，允許長期利率在 0% 目標上下浮動 50 個基點，較之前的 25 個基點的浮動區間更寬，但維持收益率目標不變。
他們還將日本政府債券的月度購買量從之前的 7.3 萬億日元增加到 9 萬億日元（675 億美元）。這將有助於維持當前的貨幣寬鬆政策，而不是撤回刺激措施的信號。
更多信息請參見：https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2022/k221220a.pdf
這一政策決定的效果是，日本央行仍將提供大量刺激措施，但印鈔機不再像以前那樣大舉開動。通過擴大長期利率的波動區間並增加每月債券購買量，日本央行正試圖維持其當前的貨幣寬鬆政策。這一政策決定可能會影響日本國債市場和其他相關市場，可能在短期內增加需求或減少供應。
總結
日本央行正在降低他們願意購買債券的最低價格。收益率上升，政府借貸成本上升。然而，這很令人驚訝，因爲他們告訴我們他們不會這樣做！因爲這類似於提高利率。旁白：他們確實這麼做了
日本央行不得不多次干預。其魯莽的貨幣政策的後果將很快顯現出來，這只是時間問題——日本央行陷入困境。他們不知不覺地走向了毀滅。
因此，日本央行實施收益率曲線控制政策，即購買債券以保持收益率曲線處於其理想形狀。該政策導致日本央行印發更多日元，給日元帶來下行壓力，並削弱其價值。
爲了應對這一情況，日本央行被迫通過出售外匯儲備、美國國債和其他債券來干預外匯市場，以回購日元。
這一策略的壽命有限；正如目前的情況一樣，隨着貨幣規則的實施，日元可能會繼續下跌。如果日本央行繼續朝這個方向發展，日元的購買力將不斷下降。
這對比特幣意味着什麼？
由於日本央行的收益率曲線管理計劃，市場波動性和加密貨幣需求預計將會增長。
希望從日元貶值中獲利的投資者可能推動了比特幣需求的上升。儘管比特幣本身存在風險，但投資者可能會選擇比特幣和其他加密貨幣來對衝日元貶值。隨着日元貶值，更多機構投資者可能會進入市場。
