在 Shopify 出現之前，建立和運營一個電子商務網站成本高昂，運營工作繁重，物流工作也非常麻煩。只有大型零售商纔有能力建立和運營一個真正服務於大量客戶的在線商店，這使得電子商務看起來像是一個小市場。Shopify 的出現：通過消除供應限制——讓任何擁有產品的人只需點擊幾下鼠標就能在全球範圍內創建和擴展在線商店——他們打開了一個巨大的新市場，截至今天，該市場的市值已超過 1000 億美元。

如今，創辦、運營和擴大註冊投資顧問 (RIA) 公司比電子商務困難得多，但顧問負責管理美國一半以上的財富。截至 2023 年，有超過 15,000 個 SEC 註冊的 RIA 管理着超過 100 萬億美元的資產。資格和執照只是有抱負的財務顧問在開展業務時需要滿足的不斷增長的清單中的一小部分。

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財富科技極其分散。託管人可以設置鎖定並施加重大的運營、法律和合規要求。無數層層中介機構需要額外的開銷才能維持運營。這就是爲什麼我們看到該領域的整合不斷增加，小型 RIA 被大型公司收購，這些公司利用現有的基礎設施和規模經濟來增加其管理資產 (AUM)。從嬰兒潮一代到千禧一代和 Z 世代的財富代際轉移將挑戰這一戰略。年輕的投資者對傳統金融感到失望。他們是數字時代的原住民，希望他們的錢和資產保持不變。

由此，財富管理即將實現 Shopify 化。正如 Shopify 使電子商務民主化，使數百萬人能夠開設在線商店一樣，鏈上軌道也​​有望開啓金融諮詢業務。根據 Coinbase 的一項調查，20% 的美國人（約 5200 萬人）擁有加密貨幣。體驗將資產持有在鏈上的自由和權力通常會改變他們看待鏈下資產的方式——換句話說，這些資產只能從傳統平臺訪問。現在，顧問首次可以與客戶合作，並就始終由客戶保管的資產向他們提供建議。

傳統 RIA 與傳統託管人合作。客戶若要開始與顧問合作，必須爲新顧問分配訪問權限或創建新的託管賬戶，以便其管理資產。相比之下，自我託管引入了一種新模式，即一個錢包可以與多個顧問互動，在同一投資組合中分層提供各種類型的諮詢和專業知識。由於資產可以在非託管方式下查看，並且可以通過單個鏈上簽名授予自由裁量權，因此提供諮詢的時間從幾周縮短到幾分鐘。

代幣化資產：金融世界的在線 SKU

代幣化資產正在改變投資格局，就像 SKU（庫存單位）徹底改變了零售庫存管理一樣。代幣化允許部分所有權、增加流動性，並且很快可以訪問鏈上的任何資產類別。在一個你所有可投資產品都只需一個錢包簽名的世界裏，服務提供商可以更少地關注運營障礙，而更多地關注爲客戶創造 alpha、保護和增長。同樣，這爲資產管理者打開了直接面向消費者的大門。

我們即將看到一種新型的 RIA 出現在鏈上，以越來越多地服務於日益增長的加密原生客戶羣。就像現在任何人都可以使用 Shopify 開設電子商務網站一樣，任何持牌且有能力的金融專業人士都可以在鏈上爲客戶提供建議。贏家將是投資者，他們將擁有一個開放、透明且可驗證的專家建議世界，可以從中選擇或組合，以最適合他們的財務目標和需求。

注意：本專欄中表達的觀點爲作者的觀點，並不一定反映 CoinDesk, Inc. 或其所有者和附屬公司的觀點。