美國前財政部長薩默斯近日指出，美聯儲上個月降息 50 個基點或許是個錯誤決策。在薩默斯看來，此次大幅降息實乃失誤，所幸目前產生的影響尚不算嚴重。

其緣由在於，10 月 4 日美國勞工部公佈的非農就業數據出人意料地 “優秀”。9 月非農就業人數增加 25.4 萬，遠遠超出市場預估的 15 萬人左右水平。然而，有人質疑這一數據存在水分，因爲數據顯示美國政府僱員數量竟高達 2221.6 萬，一個月內增加了 78.5 萬。要知道，美國總人口不過 3.42 億，如此一來，政府僱員與總人口的比例已達 6.4%。倘若不是拜登 - 哈里斯當局爲了在選舉之際讓就業數據更好看而竭力增加政府僱員數量，那麼實際上企業是減少了 60 多萬僱員，這無疑是個極爲糟糕的數據表現。

但令人意外的是，美國金融界卻對此視而不見，紛紛對美國經濟唱多，甚至美元兌人民幣匯率也從 6.96 回升至 7.06，這着實令人匪夷所思。

於是，有觀點認爲美國後續降息不應再降 50 個基點，最大幅度只能是 25 個基點，這可謂是美國版的 “打腫臉充胖子”。實際上，美國人做出這樣的表態，很大程度上是因爲看到中國股市大漲，資金開始流向中國。本質上，他們是不甘心在金融戰中失敗。然而，如今他們大勢已去。

中國股市的賺錢效應已然顯現，不僅中國的一些海外存款和熱錢迅速回流，國外資金也紛紛涌入中國。國慶期間，雖然大陸股市休市，但香港股市卻持續大漲，其中有很多是外部資金在買入。例如，高盛就曾提到，在中國股市出現 “激烈” 買盤時，印度市場將變得脆弱。印度 Nifty 指數上週跌幅達 4.5%，創 2022 年 6 月以來最差周度表現。

高盛印度交易員 Nikhilesh Kasi 表示，過去兩週客戶最常問的問題就是 “我們是否看到資金從印度流向中國？”Kasi 明確回答 “是的”，並解釋稱，從他們所觀察到的資金流動情況來看，這一趨勢十分明顯。

由此可見，後續資金會呈現此消彼長的特點。一些發展中國家股市資金，乃至歐美日基金基於賺錢效應，不得不將中國內地股市或者與中國內地股市高度相關的香港股市股票作爲基本配置。

結語：
無論美國人如何操盤，他們都已無力迴天。這幾年通過高息強勢美元吸引的資金對美元的信任已發生動搖，否則無法解釋黃金價格暴漲的現象。正所謂形勢比人強，如今的美國不僅加不起息，企業的狀況更是要求他們必須快速降息，否則沒有哪個產業能夠承受如此高的利息。而企業提價和員工加薪對抗通貨膨脹的做法，會讓美國通脹難以降下來。通貨膨脹時企業艱難，不降息企業則更加艱難。所以，美國人後悔降息也只是說說而已，他們已別無選擇，降息勢在必行。

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