週二，在北京決定推遲旨在支持經濟的新刺激措施後，與中國市場掛鉤的股市大幅下跌。

QCP Capital分析師將這種低迷視爲將資本重新配置到加密貨幣市場的潛在機會。“隨着中國漲勢的減弱，我們預計資本將重新配置到加密貨幣中，這反映出該行業作爲替代風險資產的日益成熟，”他們說。

在亞洲交易時段，在香港聯合交易所交易的中國公司，包括阿里巴巴集團和JD.com，分別經歷了約8%和12%的大幅下跌。MSCI AC亞太股票指數創下一個月來的最大跌幅，而香港股市則面臨自2008年以來的最大單日跌幅。此外，芝加哥期權交易所波動率指數飆升15%至22點，反映出市場不確定性增加。

然而，儘管VIX增加，但分析師指出，加密衍生品市場對未來比特幣價格波動的預期目前低於近期的實際波動性，這表明交易員預計短期內不會出現重大價格波動。他們表示：“在衍生品市場，加密貨幣波動率保持穩定，前端隱含波動率爲43%，比7天曆史實際波動率折讓3 vol。

中國的貨幣寬鬆政策及其對全球市場的影響

投資者此前預計，中國國家經濟規劃機構國家發展和改革委員會將在週二的簡報會上宣佈額外的刺激措施。然而，國家發改委主席鄭善傑沒有透露新的刺激措施，並在北京的新聞發佈會上表示，他“完全有信心”中國經濟將實現其官方的全年增長目標，即約5%。

在北京於9月下旬宣佈一系列旨在降低借貸成本和刺激經濟活動的經濟刺激措施後，與中國相關的股票上漲近兩週後，今天的市場下跌。這些措施包括將現有抵押貸款的利率下調0.5個百分點，並降低銀行的存款準備金要求以鼓勵貸款。

中國人民銀行行長潘功生強調，這些措施旨在刺激內需和金融市場，提振投資者信心。然而，世界第二大經濟體的增長繼續放緩，以房地產市場低迷和價格下跌爲標誌。

根據The Block的比特幣價格數據，在過去24小時內，黃金上漲0.2%至每盎司2,648.7美元，而比特幣交易持平，目前以62,400美元左右的價格易手。

幣雷針觀點：

我國股市的回調是邁向更穩健上漲的關鍵一步，A股牛市可能只是開始。相信嗅覺敏銳的國外資本早有察覺。這就意味着A股市場短線回調可能會吸引更大的國際資本流入。

目前國外資本主要流入來自印度、美國和亞太活躍資本國家（日本、韓國等）那麼我們有理由懷疑，包括美股、加密市場在內諸多依靠流動性生存的風險資產會處於持續“低迷”狀態。

數據分析

根據Coinglass數據顯示，北京時間10月8日凌晨有約4000枚BTC“恐慌性”拋售。儘管目前勢頭有所緩解，但是這極大概率依舊是由散戶所推動的。

根據此前市場消息顯示，BTC巨鯨持倉在過去幾個月裏減少了約30%（60億美元），拋售部分由新進鯨魚“接手”（散戶或者波段交易者）。這就意味着市場波動性會因持有者的“不穩定性”繼續增加。

何時加密市場會重回強勁

幣雷針認爲，加密市場真正大規模爆發會在美國大選結果出現之後。因爲他們當前首要目標是維持通脹數據和就業率，在該階段美聯儲、財政部不太可能會推出增加流動性的經濟政策。

當然，這並不意味着加密市場會有太大幅度下跌，相反這可能是“黎明前的黑暗”，會出現非常合適的多頭博弈機會。