國慶節，祝福祖國生日快樂！
9月BTC開盤59k，最高66.5k，最低52.5k，收盤63.5k，收漲7.7%，打破了過往9月多收跌的局面。十年之約9月B份逢漲不加跳過，目前持倉成本44176刀，浮盈39%。

說到底，BTC對衝的是宏觀流動性預期。美聯儲9月FOMC會議扭轉了美元緊縮預期，拉開了美元寬鬆週期的帷幕。中國沒有坐等美元上門，而是如“9.30教鏈內參：央媽或不願rmb過度升值”所說，“先發制人”、“主動出擊”，趕在十一前集中出政策，扭轉和拉昇資本市場。上證指數在9月18號美聯儲降息落地時觸底2680.7點，短短9個交易日，到9月30號節前收盤已經站上3336.5點，暴拉近25%，堪稱盛景。

這讓一衆信誓旦旦、頭頭是道地分析稱「美聯儲降息寬鬆創造的美元流動性不會流往中國」的人錯愕不已。當然，他們錯愕不已也不是一回兩回了。
也有一些外國分析師指着中國房價下跌的圖表大講經濟衰退，口口聲聲說什麼情況比當年的日本還要嚴重，現在刺激已爲時過晚云云。他們是看後視鏡自說自話，不懂什麼叫做“沉舟側畔千帆過，病樹前頭萬木春”。

瞭解BTC週期的人都知道，在真正的自由市場，跌70-80%才能充分出清槓桿，刮骨療毒，重新進入健康的復甦週期。2011年下半年熊市，跌幅99%。2014-2015年熊市，跌幅83%。2018年熊市，跌幅超80%。2022年熊市，跌幅77%。
經濟學其實挺精神分裂的。這個理論說，資產價格下跌就要通縮衰退，必須抓緊救市甚至提前救市。另一個理論說，應當採取自由放任的政策，讓市場自動出清，自然就會轉向復甦了。
照顧過發燒兒童的都懂得，病毒性發燒的護理方法，是持續監測體溫，如果一旦超過38度高燒，那就採取口服退燒藥加物理退燒的辦法控制體溫以免抽風，退燒後大量飲水加速循環代謝，如此大概每數個小時循環一次，直至人體免疫系統戰勝病毒，最終發燒程度越來越輕，身體也就康復了。
資產價格就好比是體溫，經濟系統好比是人體。資產價格暴跌，好比體溫迅速升高，未必是人體扛不住了，馬上送進特護病房各種輸液，而恰恰是人體免疫機制還在正常運作的體現。體溫升高正是免疫系統消滅病毒的機制之一。資產價格下跌也正是經濟系統消滅不良槓桿的機制之一。一發燒就輸液的孩子，因爲自身免疫系統總是得不到鍛鍊，其抵抗力反而差，特別容易生病。
另一方面，雖然護理只是提供生命維持的支撐，最終靠得還是人體自己戰勝病毒。但這絕不是說，退燒、飲水這些護理就不重要了，就可以把孩子扔在那裏自由放任、自生自滅了。雖然發燒是免疫系統和病毒戰鬥的機制，但是如果戰鬥激烈到已經要反噬身體，比如高燒燒壞腦子了，那就需要良好的護理，把握好時機進行干預退燒。畢竟，我們要的，是一個活着的孩子，而不只是死掉的病毒。
資本市場，作爲一個複雜系統，其實和孩子差不多。
美股是一個嬌貴的孩子。別說發高燒了，就是打個噴嚏，華爾街都得逼着美聯儲趕緊安排特級護理病房，各種藥水就開始打，甚至直接用激素。
A股就沒那麼嬌貴，也就顯得有些爹媽不親。發燒不高就先躺着，哭呀鬧呀也不能着急給藥。如果燒到一定程度（比如跌破3000點），就會給點兒退燒藥（國家隊底部吸籌但不拉盤）。
BTC就是個喫百家飯的野孩子了。舅舅不疼，姥姥不愛。生病發燒全靠自己扛過去。但這造就了它獨一無二的強壯身體和無可匹敵的免疫力。
中房本來是金枝玉葉，像美股一樣，被父母精心呵護的。放在手心怕摔了，含在舌尖怕化了。但在這輪週期，新舊動能轉換，失去了特級護理的待遇，於是突然要靠自身免疫力去扛了。公主一朝睡在民間的板牀上，哪怕被子底下有一顆豌豆，都是要被硌得疼的。
要養一個身體健康的孩子，恐怕不能靠特級病房，而要靠日常鍛鍊。人人都明白的很通俗的道理，一旦用經濟學術語包裝之後，就突然變得稀裏糊塗了。