**市場分析：長期持有者 Mourad 比率和比特幣的市場週期**

**關鍵見解：**

**I - 長期持有者 Mourad 比率穩定性：**

從歷史上看，長期持有者 (LTH) Mourad 比率的穩定性表明市場尚未準備好進入牛市。牛市通常只有當比率開始偏離這些穩定水平時纔會開始。該比率的當前一致性表明我們尚未進入牛市階段。

**II - 瞭解 Mourad 比率：**

Mourad 比率的計算方法是將長期持有者 Mourad 當前交易價值 (LTH MCTV) 除以當前比特幣價格。LTH MCTV 提供了對超過六個月的 UTXO 平均值的洞察，有助於衡量近期的積累趨勢和長期持有者的市場情緒。

該分析提供了對比特幣在其市場週期中所處位置的關鍵理解，併爲未來走勢提供了有價值的信號。這表明，儘管投資者的預期很高，但仍有必要保持戰略耐心，直到穆拉德比率指示出牛市開始的更有利條件。