凱雷集團全球研究和投資策略主管Jason Thomas敦促投資者爲潛在的通脹反彈做好準備，這將迫使美聯儲官員將利率收斂至4.5%。

Thomas指出，利率仍然“過高”，並預計美聯儲將在本週降息半個百分點後至少再降息兩次。但隨着因高昂借貸成本而停滯的行業重振，Thomas表示，世界頭號經濟體存在價格壓力重新出現的風險。

他週四表示，這可能迫使基金經理接受4%至4.5%的基準利率是“新常態”。在週四美聯儲政策會議後，聯邦基金利率目標區間爲4.75%至5%。

他補充說：“肯定會有更多的降息，但我懷疑降息的空間比期貨和收益率曲線所暗示的要小。”

交易員預計到年底美聯儲還將降息約70個基點，這比美聯儲所謂的“點陣圖”中對2024年降息50個基點的預測更加激進。

Thomas表示：“如果認爲我們會回到2019年的利率水平，那就需要忽略自那以來觀察到的變化規模。”

同時，前堪薩斯城聯儲主席霍尼格也在週四表示，美聯儲將利率下調半個百分點的決定，給通脹捲土重來的風險留下了空間。

“他們在賭他們已經控制住了通脹，”霍尼格在路透全球市場論壇上表示。“他們已經將注意力轉向維持就業，這確實增加了未來通脹再次爆發的風險。”

美聯儲週四啓動了其寬鬆週期，這是自2020年以來的首次降息，理由是“對通脹朝着美聯儲2%的目標邁進更有信心”，因爲它現在專注於保持勞動力市場健康。

霍尼格表示，美聯儲大幅降息也給已經走低的美元帶來了壓力，他曾在1991年至2011年期間擔任堪薩斯城聯儲主席。

美元自7月以來走弱，目前已經跌至2023年12月以來的水平，原因是越來越擔心美聯儲激進的寬鬆立場可能會損害其在全球的強勢地位。

霍尼格表示，美元貶值將導致進口成本更高，同時也會刺激海外對美國商品的需求，這兩者都會加劇通脹壓力。

與此同時，除了“促進增長”的一系列政策外，美國政府計劃借入至少2萬億美元的新債來彌補財政赤字。再融資短期貸款也可能推高利率。霍尼格表示，爲了避免這種情況，美聯儲可能會停止縮減資產負債表，甚至考慮重啓以量化寬鬆形式向經濟注入資金的努力。他說：

“這是未來六到九個月的風險，但這是一個沒有人關注的真正風險，我正在密切關注。”

文章轉發自：金十數據