今天凌晨美聯儲終於降息了，本次宣佈將下調50個基點，降至 4.75% 至 5.00% 之間的水平。這是美聯儲自2020年3月以來的首次降息，大家期待已久的降息週期終於開啓。會後美聯儲披露了最新的點陣圖，2024年底預計利率中值爲4.38%，也就是今年預計還有2次降息；2025年將降低100個基點，年底預計降至3.38%，2026年底降至3%以內，未來2年的降息預期其實市場打得比較滿。
這一次降息直接50個基點是有點超預期的，所以剛看到數據的時候市場認爲美聯儲看到了大家不知道的數據。鮑威爾在後續的講話裏給出瞭解釋，如果他們在7月底開會的時候知道7月的就業數據是偏弱的，當時他們就會選擇降息，這其實是在管理市場的預期：雖然我降了50bp，但我沒有鴿啊。。
其次，鮑威爾再次強調關注就業，提到了明後年的預期的失業率爲4.4%。8月美國最新的就業數據是4.2%，相比4.4%是有一定空間的，說明美聯儲對於經濟放緩有一定的容忍。但如果後續出現大幅度超出4.4%的情況，美聯儲就會加快降息力度。
究竟是對經濟預防式降息還是衰退式降息，市場上會有這兩類聲音。簡單理解，屬於正常的經濟週期降息，還是擔心會出現危機。目前站隊的情況是，大家會認爲是經濟預防式降息。其實，這是一個僞命題，衰退式降息這種含一定危機的成分，如果事前都判斷得出來，那厲害的人都是清倉跑路了。但是，可以肯定的是經濟向下拐點了，纔會降息，降息屬於平緩經濟向下的一種工具。預防式還是衰退式，都是回頭看的，宏觀分析師們都一樣，誰敢打百分百保票。
降息後全球資產的表現。美股，道指、納指、標普500衝高回落，其中，道指、標普500創歷史新高。黃金衝高回落，原油也是回落。不過，就當前提前反映市場的期指，納指又是走強，而對應的代表中國期指的A50、港股恆生期指也是小紅，歐元期指大漲。日經上午8點開盤後指數大漲。
從資產的短期表現來看，全球資產還是接受美聯儲降息超預期的事實。至於後面階段如何，匹配歷史規律，美聯儲進入降息週期後，資產會加劇波動，並非就一定漲。
總體看，這一次降息50個基點是超預期的，但鮑威爾會後的發言透露出後續降息會走一步看一部，總體定調偏鷹，預期管理能力真是特別好。全球資產盤中先漲後跌，流動性最爲敏感的黃金和TMF都是兌現的走勢。
