😰焦慮：NUPL 對比特幣的揭示

未實現淨損益（NUPL）是一種衡量市場對比特幣情緒的指標，透過計算市值和已實現市值之間的差值除以市值來衡量。此指標有助於了解大多數投資者是否獲利或未實現損失，從而清楚地了解當前的市場情緒。

目前，NUPL值為0.457，表示市場正進入焦慮、走向貪婪的階段。過去這個範圍內的數值通常預示著價格盤整時期或潛在趨勢變化，要麼繼續看漲市場，要麼開始下跌。

2024 年，NUPL 最高值達到 0.64，而 2021 年為 0.75，2017 年為 0.79。用趨勢線進行更詳細的分析表明，與其他週期不同，該值沒有達到這條線

2024年，創造差距。這增強了許多投資者的信念，即市場仍有進一步上漲的空間。

2017 年，當比特幣價格為 2,800 美元（2017 年 6 月）時，第一次出現缺口，不久之後，價格達到了 20,000 美元。 2021 年，差距仍在繼續，但到 4 月，NUPL 已經達到趨勢線，與 2024 年不同。

這種情況取決於多種因素，例如衍生性商品市場交易量的增加、波動性和持有人行為。 2017年，我們看到了經典的V型頂部，而2021年，出現了機構分佈特徵的兩個頂部。這表明市場變得更加複雜，NUPL 是捕捉整體情緒的絕佳工具，但應該輔以其他變數以做出更準確的決策。