美國市場將在勞動節長週末結束後開啓9月份的交易，股市和債券投資者將迎來一份重要的就業報告。

Crossmark Global Investments首席市場策略師維多利亞-費爾南德斯（Victoria Fernandez）在接受採訪時說，從市場角度看，定於週五公佈的美國就業報告將是一份“重要“報告。她說，8月份的就業增長和失業率有可能對股票和債券產生影響。

由於7月份的就業數據低於華爾街預期、失業率升至4.3%，美股在8月初大跌，但最近已從低迷中反彈，道指上週五創下歷史新高，而標普500指數的收盤價比7月16日創下的歷史最高點低0.3%。

Unlimited Funds聯合創始人、首席執行官兼首席投資官鮑勃-埃利奧特（Bob Elliott）在電話中說：“（美國）整體經濟仍然相當強勁。但前景是不着陸、軟着陸還是硬着陸，目前還沒有定論”。

美聯儲主席鮑威爾在8月23日的傑克遜霍爾演講中表示，勞動力市場“已從之前的過熱狀態大幅降溫”，並稱“就業的下行風險已經增加”，在此之後，投資者正密切關注勞動力市場。隨着通脹率從2022年的峯值大幅下降，鮑威爾已經發出了降息的信號。

摩根大通資產管理公司全球配置策略的投資組合經理菲爾-坎波萊（Phil Camporeale）表示，週五公佈的備受矚目的就業報告可能會成爲美聯儲在9月份政策會議上將基準利率下調25個基點還是50個基點的“裁決者”。

坎波萊預計，8月份的就業形勢將比7月份強勁，這有可能爲美聯儲從9月份開始逐步降息做好準備，每次降息幅度爲25個基點。他說，更大幅度的降息將意味着對勞動力市場和經濟的擔憂加劇。

巴克萊銀行分析師在8月29日的美國經濟研究報告中預計，8月份失業率將降至4.2%。他們寫道：“我們認爲，這將部分緩解人們對失業率的擔憂，7月份失業率飆升的部分原因是颶風貝里爾導致臨時失業人數增加。”他們預測就業增長也將強於7月份。

坎波萊認爲，一份“漂亮的就業報告”可能會推動美國國債收益率上升和股市反彈。

Vanguard集團全球利率主管羅傑-哈勒姆（Roger Hallam）表示，雖然美國勞動力市場最近有所放緩，但目前“並不疲軟”。

不過他補充道：“如果週五的勞動力市場報告出現下行意外”，那麼美聯儲在9月份將利率下調50個基點的門檻可能“相對較低”。而“如果我們看到相對有利的經濟數據，債券收益率可能會有所上升”。

與此同時，芝加哥商品交易所（CME）美聯儲觀察工具上週五的數據顯示，聯邦基金利率期貨市場的交易員正在對美聯儲今年可能降息100個基點進行定價。

對於坎波萊來說，這“有點太激進了”。他說：“如果出現這種情況，美聯儲看起來就像要應對增長恐慌，類似於7月就業報告意外疲弱後市場焦慮加劇的情況。”

埃利奧特認爲，“經濟是否需要任何降息都值得懷疑”，因爲經濟表現“相當不錯”，資產價格“創下歷史新高”，儘管美聯儲加息，但通脹率仍“略微”高於2%的目標。

坎波萊對股票持“超配”立場，尤其是美國股市，他說他最近增持了標普500等權重指數，因爲他預期市場在反彈時廣度會增強。在固定收益方面，他說自己青睞高收益公司債券，這些債券的評級低於投資級，能爲投資組合帶來額外收益。

坎波萊說：“經濟衰退的可能性仍然很低。消費者依然保持韌性，支持着經濟，同時通脹數據繼續朝着正確的方向緩和。”

文章轉發自：金十數據