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此報告爲“WTR”研究院提供：
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金蛋日記@jindanriji ；麋鹿不會迷路@crypto_elk_；外匯哥；西貝@Asterismone；
本週回顧
本週從10月2日到10月9日，冰糖橙最高附近$28580，最低接近$27160，震盪幅度達到4.97% 左右。
觀察籌碼分佈圖，在約 27000 附近有大量籌碼成交，將有一定的支撐或壓力。
分析：
26000–31000 約 428 萬枚；
20000~25000 約 163 萬枚；
短期內跌不破在 24000~ 26000 概率爲 79 %；
其中短期內漲不破32000～34000的概率爲 65 %。
重要消息方面
經濟消息方面
美聯儲梅斯特：可能需要在 2023 年再次加息，並保持一段時間。
美國 9 月非農數據近乎爲預期 2 倍，市場預計降息時間從明年 7 月推遲至 9 月。
3. 9月份非農就業人數增加了33.6萬人，失業率保持在3.8%不變。
加密生態消息方面
現實世界資產協議 Backed Finance 在 Base 鏈上發行了代幣化的美國短期國債 ETF，名爲 blB01，該產品提供 5.2% 的收益。
美法官拒絕 SEC 對 Ripple 案中 $XRP 裁決的上訴請求。
多個以太坊期貨 ETF 上市，首個交易日總交易量少於二百萬美元。
投行Jefferies：BTC是對抗通脹的關鍵對衝工具，與黃金處於同一水平。
美國衆議院議長麥卡錫被罷免，加密友好議員 Patrick Mchenry 臨時接任。
Ripple 獲新加坡金管局頒發的主要支付機構牌照。
加密領域活躍開發人員數量創 2020 年以來最低。
9 月 DEX 交易額續創 2021 年 1 月以來新低。
OpenAI 創始人 Sam Altman 參加 Joe Rogan 的 Podcast 時，對比特幣有望成爲通用貨幣表示認可。
長期洞察：用於觀察我們長期境遇；牛市/熊市/結構性改變/中性狀態
中期探查：用於分析我們目前處於什麼階段，在此階段會持續多久，會面臨什麼情況
短期觀測：用於分析短期市場狀況；以及出現一些方向和在某前提下發生某種事件的可能性
長期洞察
市場衍生品狀態
衍生品往往在市場中主導極其重要的作用，通常在市場沒有外力的情況下，衍生品類內部呈現一個循環狀態。
（下圖 市場衍生品狀態）
圖中是經過高級的數據分析和特徵處理的可視化表現。
在全市場衍生品結構之上，進一步深入。
一般在中長期來看，市場會有八個狀態。
從零到七狀態。
其中第三到第四個狀態是一個分界點，一般在市場比較良好，衍生品沒有太多風險的，或者說軋空進行時的時候，一般在第三狀態之下。
一般情況下，如果下降到第2狀態以下用來判斷相對安全。
一般情況下，如果上升第五狀態以上將判斷相對風險。
其中風險用紅色顯示，風險較低的有藍色數據表現。
因爲市場衍生品狀態本身自帶一個週期作用，所以在一般情況下是一個相對來講，一個比較好的中期，長期的判斷市場階段的指標。
在中長期階段性的頂部和底部都有不少的顯示。
當前，市場的衍生品狀態處於中段，市場的衍生品來看比較中性。
中期探查
網絡情緒積極性
新生力量的看法趨勢
高權重拋壓
短期參與者利潤百分比複合模型
（下圖 網絡情緒積極性）
市場的流通狀況在緩慢地修復，可能當前仍在維持這股趨勢。在未走弱之前，可能做空難度略高。
從歷次狀況來看，在中期趨勢表現時，會有提前量的表現，可能市場在某一個節點共同選擇了積極的態度，因此該數據會呈現積極的表現。
（下圖 新生力量的看法趨勢）
市場短期的流動性離不開新生力量的支持，此模型通過市值流通狀況，以及花費狀況，檢驗新生力量的看法趨勢。
通常，在長、短期相互背離的情況中，長期參與者比例上升及短期參與者比例下降被判定爲長、短期換手，但也有可能是市場在新生力量參與的熱度銳減。
目前，新生力量的參與意願正在逐步修復，即該羣體的流通狀況在緩慢恢復，可能短時間內沒有太大的表現，需要一定的時間。
（下圖 高權重拋壓）
高權重拋壓已經施加在市場中，可能需要一定的時間進行消化。
可能從目前的表現中，會在一定的區間內進行調整，在市場未發生變動前，該基調可能在維持。
（下圖 短期參與者利潤百分比複合模型）
藍色線：積累型羣體供應量
黃色線：短期參與者供應量
積累型羣體表現出極強的增持意願，且最近的搶籌動作幅度較大，
可能在當前的表現意味着市場有一定量的買方。
同時，短期參與者目前有一定程度的情緒緩和，減少了離場的拋售意願。
短期觀測
衍生品風險係數
期權意向成交比
衍生品成交量
期權隱含波動率
盈利虧損轉移量
新增地址和活躍地址
冰糖橙交易所淨頭寸
姨太交易所淨頭寸
高權重拋壓
全球購買力狀態
穩定幣交易所淨頭寸
鏈下交易所數據
衍生品評級：風險係數處於危險區域，風險增加
（下圖 衍生品風險係數）
近一週風險係數一直處於危險區域徘徊，仍未形成有規模的軋空，預期與上週保持一致。
（下圖 期權意向成交比）
期權成交量有小幅度上升，看跌期權比例與上週相比無太大變化，當前處於中位水平。
（下圖 衍生品成交量）
但當前衍生品成交量無太多波動仍處於低位水平，表明當前衍生品交易者持觀望狀態較多，但也預示着距離波動不遠。
（下圖 期權隱含波動率）
期權隱含波動率與上週相比無太大變化，期權交易者活躍度一般
情緒狀態評級：中性
（下圖 盈利虧損轉移量）
價格的拉昇使得積極情緒有所上升，同時恐慌情緒仍處於低位。 當前價格已來到短期持有者成本區間。本週仍關注以虧損轉移量爲代表的市場恐慌情緒。
（下圖 新增地址和活躍地址）
本週新增地址有小幅度的下降，活躍地址也有少量下降。鏈上活躍水平較低。
現貨以及拋壓結構評級：整體呈現流出累積狀態，拋壓較低。
（下圖 冰糖橙交易所淨頭寸）
大餅當前呈中量流出狀態。
（下圖 E太交易所淨頭寸）
E太當前呈少量流入狀態。
（下圖 高權重拋壓）
當前無高權重拋壓。
購買力評級：全球購買力微量回升，穩定幣購買力微量回升。
（下圖 全球購買力狀態）
亞，歐購買力仍在回升，相反權重較大的美洲購買力已流失爲負值。
（下圖 USDT交易所淨頭寸）
USDT當前呈少量流入狀態。
鏈下交易數據評級:在26000有購買意願；在29000有拋售意願。
（下圖 Coinbase鏈下數據）
在23000，24000，25000，26000附近價位有購買意願；
在29000，30000，31000附近價位有拋售意願。
（下圖 Binance鏈下數據）
在25000，26000，27000附近價位有購買意願；
在29000，30000，31000附近價位有拋售意願。
（下圖 Bitfinex鏈下數據）
在23000，24000，26000附近價位有購買意願；
在30000附近價位有拋售意願。
本週總結：
消息面總結：
隨着美國非農數據超預期，市場交易員似乎在將今年最後一次加息在11月進行的預期來下注。
世界的關注度也同時正在提高，因爲這可能是今年最後一次加息或者不存在加息，這一切都取決於美聯儲本身的選擇和提前的言論。
從週期來看，在源源不斷的利空衝擊下市場的承受能力再增加，更多人從尋找利空的證據開始慢慢轉向尋找利多的證據，其中有不少人關注了不久將來的減半。
資本市場是一種預期博弈的遊戲，當最艱難的的時間渡過大半，可以想象漫長下跌的時間在未來也會變少，甚至迎來一種特殊的結構性行情。
鏈上長期洞察：
更新後的市場衍生品狀況，對於市場週期循環探究的更加深入，對於階段性的頂底則更加有預示作用。
目前從中長期看市場衍生品狀況屬於中性。
市場定調：
市場的衍生品結構比較穩定，並沒有產生太多變化。下期將着重從黑天鵝的數據研究。
鏈上中期探查：
市場的流通狀況較好，目前做空難度較高；
新生力量處於修復的狀態中；
市場當前有拋壓需要消化；
積累型羣體在增加，短期參與者拋售意願減少
市場定調：
修復
市場目前的流通性有較好的表現，可能未表現走弱時會加大做空的難度。
鏈上短期觀測：
風險係數處於危險區域，風險增加。
新增活躍地址較處於較低水平，市場活躍度較低。
市場情緒狀態評級：中性。
交易所淨頭寸整體呈現流出累積狀態，拋壓較低。
全球購買力微量回升，穩定幣購買力微量回升。
鏈下交易數據顯示26000價位有購買意願；29000價位有拋售意願。
短期內跌不破在 24000~ 26000 概率爲 79 %；其中短期內漲不破32000～34000的概率爲 65 %。
市場定調：
市場情緒呈中性，相比上週市場積極情緒略有減少。短期單從數據來看出現一定的軋空波動概率較大，但本週更關注消息面的影響。
策略建議： 現貨動態對衝
風險提示：
以上均爲市場討論和探索，對投資不具有指向性意見；請謹慎看待和預防市場黑天鵝風險。
此報告爲“WTR”研究院提供。
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