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此報告爲“WTR”研究院提供:
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金蛋日記@jindanriji ;麋鹿不會迷路@crypto_elk_;外匯哥;西貝@Asterismone;
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本週回顧
本週從9月18日到9月25日,冰糖橙最高附近$27483,最低接近$26000,震盪幅度達到5.4% 左右。
觀察籌碼分佈圖,在約 26000 附近有大量籌碼成交,將有一定的支撐或壓力。
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分析:
26000–31000 約 404 萬枚;
20000~25000 約 186 萬枚;
短期內跌不破在 24000~ 26000 概率爲 79 %;
其中短期內漲不破32000~34000的概率爲 65 %。
重要消息方面
經濟消息方面
美聯儲公佈的利率點陣圖,可能仍會顯示 11月份利率將提高25基點,起到抑制作用。
鮑威爾預計8月份核心 PCE增長爲3.9%,前值4.2%,意味着9月公佈的核心通脹將進入3%區間,緩解通脹焦慮。
英國央行意外暫停加息,公佈利率5.25%,預期5.5%;
瑞士央行意外暫停加息,公佈利率1.75%,預期2.0%;
歐/洲央行拉加德表示:“大多數潛在通脹指標開始下降,歐/洲央行認爲利率水平已經達到限制性水平”。
利率預測市場顯示,11月美聯儲利率維持不變概率72.7%,再次加息概率不足3成。
摩根士丹利表示:美聯儲已經完成了加息週期,通帳下降會讓美聯儲按兵不動,直到明年準備降息,美國政府停擺,將支持美聯儲在11月會議上維持現狀。
加密生態消息方面
灰度向美國證券交易委員會 (SEC)提交申請新的ETH期貨ETF,該ETF 根據 1933 年《證券法》備案。
Chainalysis 報告表示,印度已成爲全球第二大加密貨幣市場,2022年7月到2023年6月,交易量總計近2690億美元。
區塊鏈研究公司 Chainalysis 報告,非洲最大經濟體尼日利亞通胩飆升,加密貨幣的使用正在增長。
PayPal旗下社交支付平臺 Venmo 將上線 PavPal美元穩定市 PYUSD。PayPal於9月11日增加了加密貨幣兌換美元的服務。
礦商比特小鹿Bitdeer股票,獲三家機構增持,其中包括貝萊德、瑞士信貸資產管理公司和 FirstTrust Advisors L.P,該公司已被收錄於貝萊德旗下多支 ETF中。
韓國釜山長樸亨俊和釜山數字資產交易所設立推進委員會在釜山市廳舉行新聞發佈會,宣佈推動設立釜山數字資產交易所(BDX)計劃。
八位英國上議院議員和政治家通過元宇宙向全球領導發表了關於 web3技術發展帶來的機遇和挑戰的演講。
英國有潛力成爲一個支持區塊鏈的“智能國家”,呼籲制定更多國/家區塊鏈路線圖以及各國之間的合作。
長期洞察:用於觀察我們長期境遇;牛市/熊市/結構性改變/中性狀態
中期探查:用於分析我們目前處於什麼階段,在此階段會持續多久,會面臨什麼情況
短期觀測:用於分析短期市場狀況;以及出現一些方向和在某前提下發生某種事件的可能性
長期洞察
巨鯨與小羣體的吸籌率
高權重拋壓
本週從供需關係的角度來穿透市場。
(下圖 巨鯨與小羣體的吸籌率)
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暗綠色:巨鯨吸籌率
巨鯨需求相比去年有大幅度下降。
當前階段的幾個月需求量也僅僅是微微擡升,並沒有發生很大的增幅。
從供需關係來講,當前的需求是不強的。
(下圖 高權重拋壓)
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依然在市場拋壓較低的環節。
拋售量動能也並不強,供給端也沒有給市場與行業造成太大壓力。
整體來看,供給端是在緩慢下降的。
市場供需目前達到一個微妙平衡點,且慢慢向需求端微弱轉移。
中期探查
已實現成本基礎
巨鯨積累係數
賣方風險比率
高權重拋壓羣組
(下圖 已實現成本基礎)
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黃色區域:短期流動性支撐帶
橙線:已實現平均成本
藍線:短期參與者供應量
當BTC市價卡在流動性支撐帶下方的位置時,市場會進入一種極度煎熬的狀態,
也代表着短期參與者的倉位處於虧損狀態,相對難受。
可能這種狀態也是市場低迷的表徵。
同時,在短期參與者狀態低迷的時候,
可能會使得市場陷入到乏力的狀態,可能近期的調整狀態仍然保持。
(下圖 巨鯨積累係數)
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巨鯨在近期也失去了積累的意願,可能整體性的低迷情緒也在反向影響參與者當前的狀態。
當他們增持意願較低時,可能市場的調整狀態會保持一段時間。
(下圖 賣方風險比率)
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賣方目前的拋售比率有所放緩,可能相對於市值流通的狀態,賣方力量相對削弱一些。
(下圖 高權重拋壓羣組)
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紅線:短期參與者高權重拋壓
藍線:長期參與者高權重拋壓
橙線:流通中的高權重拋壓比率
三個折線皆處於放緩和下降的階段,可能近期高權重拋壓未有較大的表現,
可能在調整階段這些影響範圍較大的參與者也選擇了相對惜售的態度。
短期觀測
衍生品風險係數
期權意向成交比
衍生品成交量
期權隱含波動率
盈利虧損轉移量
新增地址和活躍地址
冰糖橙交易所淨頭寸
姨太交易所淨頭寸
高權重拋壓
全球購買力狀態
穩定幣交易所淨頭寸
鏈下交易所數據
衍生品評級:風險係數處於中性區域,風險適中
(下圖 衍生品風險係數)
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上週提到風險係數給出了一定的反彈空間,隨後市場便開啓了短暫的小反彈。本週當前風險係數仍處於中性區域,沒有特別的傾向性,無論是反彈還是下跌都有一定的空間,持續關注風險係數的快速上行或下行。
(下圖 期權意向成交比)
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期權成交量有較大幅度下降,看跌期權比例與上週相比有小量下降當前處於中高水平。
(下圖 衍生品成交量)
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當前衍生品成交量無太多波動仍處於低位水平,表明當前衍生品交易者持觀望狀態較多。
(下圖 期權隱含波動率)
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期權隱含波動率有所下降,期權交易者活躍度減少。
情緒狀態評級:中性偏冷淡
(下圖 盈利虧損轉移量)
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價格短暫的小範圍波動並未引起市場任何的積極或恐慌情緒,由於當前仍舊有大量未實現虧損,本週關注以虧損轉移量爲代表的市場恐慌情緒。
(下圖 新增地址和活躍地址)
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上週提到短期大量增加的新增地址和活躍地址預示着一定的波動。當前在波動之後,新增活躍地址略有下降,處於中高位置水平。
現貨以及拋壓結構評級:整體呈現流出累積狀態,拋壓較低。
(下圖 冰糖橙交易所淨頭寸)
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大餅當前呈少量流出狀態。
(下圖 E太交易所淨頭寸)
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E太一如常態,流出累積。
(下圖 高權重拋壓)
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當前無高權重拋壓。
購買力評級:全球購買力微弱回升,穩定幣購買力少量流失。
(下圖 全球購買力狀態)
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上週美洲購買力有回升跡象,當前已幾乎流失,歐亞兩洲購買力僅有微弱回升。
(下圖 USDC交易所淨頭寸)
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USDC當前呈少量流出狀態。
(下圖 USDT交易所淨頭寸)
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USDT當前呈少量流出狀態。
鏈下交易數據評級:在25000有購買意願;在28000有拋售意願。
(下圖 Coinbase鏈下數據)
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在23000,24000,25000附近價位有購買意願;
在30000附近價位有拋售意願。
(下圖 Binance鏈下數據)
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在23000,24000,25000附近價位有購買意願;
在28000,30000附近價位有拋售意願。
(下圖 Bitfinex鏈下數據)
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在24000,25000附近價位有購買意願;
在28000,31000附近價位有拋售意願。
本週總結:
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消息面總結:
本月底公佈的核心PCE與下個月的CPI較爲重要,決定着未來市場信心。
在週期的後期美聯儲可能更多采用威懾的語言來保持或者進一步影響到通脹下降的路徑,同時防止市場過熱和提前交易。
而隨着市場轉變的進行威懾作用會慢慢下降,效果會越來越弱。對於市場來講,最後一次加息可能已經變得不那麼重要了。
未來兩個月的數據和通脹會進一步影響到整個美聯儲的預期和打算,值得留意。
鏈上長期洞察:
市場的需求並不比前年與年初高,有大幅度下降,目前需求端正在微微增加。
供給端並沒有造成太大壓力,市場相對平穩,且慢慢下降。
市場定調:
寂靜,更多參與者選擇觀望,供需關係並沒有太大擠壓和扭曲。
鏈上中期探查:
市場處於短期流動性支撐帶下方,相對煎熬;
巨鯨可能受市場狀態反向影響,近期狀態相對低迷,積累較弱;
賣方力量相對市值目前較弱;
高權重拋壓整體有所放緩。
市場定調:
煎熬、調整
市場可能在一種相對煎熬的狀態下進行調整,由於短期參與者較少,近期可能流動性會缺少。
鏈上短期觀測:
風險係數處於中性區域,風險適中
新增活躍地址較處於中高水平,產生波動概率增加。
市場情緒狀態評級:中性偏冷淡。
交易所淨頭寸整體呈現流出累積狀態,拋壓較低。
全球購買力微弱回升,穩定幣購買力少量流失。
鏈下交易數據顯示25000價位有購買意願;28000價位有拋售意願。
短期內跌不破在 24000~ 26000 概率爲 79 %; 其中短期內漲不破32000~34000的概率爲 65 %。
市場定調:
上週不多的積極信號本週已基本上消失殆盡,當前市場情緒又回到冷淡當中,出現短暫的快速波動也是正常的。不變的是仍更傾向受消息面或衍生品市場影響,持續關注未實現虧損。
策略建議: 現貨動態對衝
風險提示:
以上均爲市場討論和探索,對投資不具有指向性意見;請謹慎看待和預防市場黑天鵝風險。
此報告爲“WTR”研究院提供。
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