今天a股成交竟然連5000億都不到了，前些天英偉達在高位的時候單日成交800億美元，這麼一對比就會發現中美股市最大的差距在於流動性，而a股現在最大的問題也在於流動性的衰竭。
外資跑，機構拋，公募贖回，私募清盤，再加上股民割肉，已經很難算清楚a股過去這兩年流失了多少資金，反正僅靠國家隊有一茬沒一茬的增持，很難改變大盤的趨勢。
其實場內留下來的人也不少，他們兜裏或多或少都有些錢，但他們虧怕了，輕易不會加倉了。其實按照歷史規律，地量容易出地價，但現在場內已經很少有抄底的呼聲了，專家和大v也都有些心灰意冷，就這樣吧，默默的等否極泰來。
大部分裝死的人心裏是有一個預期的，就是a股雖然糟糕，但向下不至於跌破2500點，無非就是在2600-3000這個區間內浪費時間，折磨投資者的耐心。但同時市場對向上反彈的預期也隨着時間的推移而變得悲觀，前幾年還有人看高4000，現在3500的預期就變得模糊不堪，甚至有很多趴下裝死的人打算蹲一個3000+就打算割肉離場。
這幾天有不少網友留言問，a股會不會永遠回不去3000了。我沒有那麼悲觀，3000點還真就是一哆嗦的事，但就算漲回3000點又如何呢，只要沒有制度性的改革，a股的整體融資屬性不變，它的長期回報率就好不了。
不過好在房地產現在也垮了，全社會的資金收益率在快速下降，六七年前老百姓根本看不上的收益率，現在捏着鼻子也得忍。我相信最後會有一些錢百般無奈還是會迴流a股，也許到時候就是向上反攻的時候。
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今天看到一份高盛的研究報告，內容很長，我總結摘要一下里面的精華觀點。
該報告分析了中國的七大行業：光伏、鋰電池、新能源車、功率半導體、空調、鋼鐵、工程機械。然後得出的第一個重要結論，就是除空調和鋼鐵外，另外5個行業都有顯著的產能過剩。所謂的過剩，就是全世界累計起來的總需求，也沒有中國一個國家的產能多。
比如光伏，產能是全球需求的2倍；比如鋰電池，產能是全球需求的1.6倍。由於產能過剩，過去一年裏主要產品的價格下跌了10-55%不等，殘酷的內卷導致行業的盈利環境都在不同程度惡化。
這7個行業裏高盛比較樂觀的是光伏和鋰電池，行業裏的部分產能在退出，同時全球需求會回暖，已經逼近供需的拐點，鋰電池年內見底，光伏最遲明年上半年見底。
新能源車需求在增長，但是產能也在快速增長，內卷的烈度還會升級。
功率半導體產能快速擴張，供大於求導致價格下跌，話裏話外是看衰的。
工程機械和鋼鐵的產能少許過剩，但這兩個行業的問題是需求在下降，所以盈利能力可能會出現持續的陰跌。
空調是唯一目前供需平衡的行業，盈利能力穩定且被看好。
需要注意的是，這些個行業都有大量的產品出口至歐美，佔比60-80%，如果這部分貿易被封鎖，國內市場連消化1/3的產能都很難做到。
所以最後的總結，鋰礦拐點在即、光伏拐點臨近、新能源車未見拐點、功率半導體行業逐漸升溫、工程機械和鋼鐵結構性供過於求、空調保持領先。
這幾年a股很多行業都深受內卷之苦，所以這份報告確實很值得關注，名稱叫《變革中的中國 聚焦產能週期》，我上傳了一個百度網盤，你們有興趣可以自取，有效期7天。
鏈接: https://pan.baidu.com/s/1y7RRc4c1qXX2kdboklLSjg?pwd=catz
提取碼: catz
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1、國家外匯局週五數據更新，4-6月中國國際收支中的直接投資負債減少了近150億美元，今年上半年減少了約50億美元。這個數字說明部分外國投資者正在從中國撤出。自1990年以來該項統計還沒有出現過年度負流出，不知道今年會不會破例。
2、在監管持續升溫的調控下，國債期貨終於迎來了明顯回調，今天30年期國債期貨主力合約下跌超過1%，這一波見頂累計回撤3%，已經跌到了7月底的水平。網傳有違規機構被限制了交易功能，我也懶得去查證了，我們散戶注意波動風險就是了。
科普一下債基的收益來自於3方面：一是債券本身的利息，票面多少就多少；二是基金經理激進策略的話可能會上槓杆，比如2%借錢買3%的債券，就能多賺一點息差；三是一些遠期債券的價格隨着利率波動而波動，這一塊損益對債基的波動影響是很大的，所以長債基金波動都會明顯大過短債基金。
3、多地原奶供過於求，產能過剩，導致收購價連續下跌，甚至首次出現成品奶和原奶價格倒掛，奶農估計都虧麻了。專家說目前要破局，必須要去產能+提振消費，提振消費很難，所以就是考驗誰扛不住就去誰的產能。在中國搞生產，真的很難出現供不應求的情況，就算有也只是短暫的某個階段，只要有利潤很快就有人和錢過來卷。想要做生意做投資降低難度，最直接的辦法就是降低含中量，這是我近兩三年最寶貴的經驗。
就這些吧，昨晚奧運會閉幕，最後給洛杉磯留了10分鐘表演，看到了從天而降的阿湯哥，62歲的人了身手還是很好。之後在加州海灘上的表演是紅辣椒、碧梨、狗爺和德瑞，很多中國觀衆都覺得太簡陋太隨意了，其實這就是西海岸流行文化的符號，人家也沒糊弄，請來表演的那幾個要麼當紅，要麼是大佬，就算超級碗中場上去表演也是壓軸的。
我多年前去過一次加利福尼亞州，對那邊的陽光印象深刻，去的第二天就給我曬傷蛻皮了。洛杉磯我只呆了一天半，但這座城市我卻很熟，因爲有一款全球銷量最高的遊戲，地圖背景就是LA，我玩過500多小時，老熟悉了