日本央行（BoJ）已表明立場——暫時不再加息，也不會降息。

副行長內田信一告訴我們，在金融和資本市場一片混亂的情況下，央行不會提高政策利率。他認爲，維持現狀一段時間很重要。

貨幣寬鬆政策將繼續實施

儘管美國和歐洲都在加息，但內田表示日本不會採取同樣的穩步加息措施。

日本央行對貨幣政策一直較爲謹慎，目前他們認爲維持當前的貨幣寬鬆水平是可行之道。

金融和資本市場的不穩定意味着加息可能弊大於利。內田說：

“如果市場仍然不穩定，就有必要暫時繼續維持當前的貨幣寬鬆水平。”

對美國經濟放緩的擔憂引發了美元的快速下跌和全球股價的下跌。

內田指出，由於大量日元空頭倉位的平倉，日元兌美元匯率波動極大。

股票價格是另一個關注點。股價變化通過 Uchida 所說的“財富效應”影響企業投資和消費者支出。他說：

“我們將高度緊張監視這些動向，並做出適當反應。”

日本的經濟前景

儘管全球經濟面臨挑戰，但內田對日本經濟的看法相對樂觀。他認爲美國經濟“軟着陸的可能性很大”，這對日本來說至關重要，因爲兩國經濟緊密相連。

他還將日本股價上漲歸因於“企業盈利能力增強”。內田對日本經濟的逐步復甦持樂觀態度，預測其增長率將繼續超過潛在增長率。

這種樂觀情緒是由強勁的企業盈利和穩固的經濟基本面推動的。只要經濟和價格按照預測變化，調整貨幣寬鬆程度就是適當的。

因此，日本央行在堅持現行政策的同時，也準備根據需要做出調整。除此之外，日本央行還計劃削減債券購買量，目標是到 2026 年初每月購買量達到約 3 萬億日元。

分析師對日本央行下一步行動的看法不一。一些人認爲，今年年底前仍有可能進一步加息。例如，惠譽解決方案預計，由於潛在通脹上升，日本央行將進一步加息。

牛津經濟研究院等其他機構則預測日本央行將採取更爲謹慎的態度。他們預計日本央行將緩慢提高政策利率，到 2028 年可能達到 1%。

但他們也補充稱，由於價格前景以及工資上漲和定價能力的可持續性存在風險，進一步加息的空間有限。