• 在美國現貨 ETF 開始交易之前，以太幣（ETH）價格上漲至 3,500 美元以上。

• 人們擔心灰度 90 億美元 ETH 信託可能會通過拋售給市場帶來下行壓力，從而抵消新資金流入的積極影響。

以太幣（ETH）在預計於週二開始交易的現貨交易所交易基金（ETF）上市前躍升至 3,500 美元以上，一些旁觀者表示，這些基金在上市後的頭幾周可能會出現資金流入平緩的情況。

HashKey Capital 流動基金合夥人 Vivien Wong 在週二給 CoinDesk 的電子郵件中寫道：“市場參與者也在密切關注 Grayscale 的 90 億美元 ETH 信託，因爲有人擔心 Grayscale 的潛在拋售壓力可能會抵消新資金流入的積極影響，從而可能對市場施加下行壓力。”

黃氏的 HashKey 幫助在香港推出了一隻以太幣 ETF。該公司估計，在美國上市的前六個月，流入資金將達到 30 億美元，理由是比特幣的市值僅爲以太幣的 30%，而且缺乏質押。

以太幣的通貨膨脹率（它會增加公開市場的代幣供應量）也是一個值得關注的問題。

“過去一個月，ETH 供應量增加了約 6 萬 ETH，這與預期相反，”Wong 表示。“雖然自合併以來 ETH 供應量減少了約 30 萬 ETH，但以這種速度持續通脹可能會在六個月內抵消這一減少，從而可能使 ETH 再次成爲通脹資產。”

CoinGecko 數據顯示，ETH 扭轉了週一交易日的跌勢，在過去 24 小時內上漲了 0.57%，表現優於下跌 1.7% 的廣泛 CoinDesk 20 (CD20) 指數。

包括貝萊德在內的八家發行人週一獲得了美國證券交易委員會的最新 S-1 文件批准。

市場觀察者正在爭論這些 ETF 是否能複製比特幣 ETF 的表現。比特幣 ETF 於 1 月份發行，自那時起已吸引了超過 170 億美元的淨流入。

“主要問題是 ETH ETF 的表現會比比特幣 ETF 更好嗎？從技術角度來看，以太坊比比特幣具有更多的實用性，具有流動性質押等功能，”Tranchess 聯合創始人 Danny Chong 在給 CoinDesk 的電子郵件中分享道。“在香港推出時，ETH ETF 未能達到行業的預期。”

“不過，我確實相信，隨着投資者基礎的擴大，ETH ETF 應該能夠表現得更好，並帶來我們所需的流動性，”Chong 補充道。

花旗銀行本月早些時候寫道，預計上半年流入資金約爲 54 億美元，理由是缺乏質押以及比特幣的先發優勢，導致其表現不佳。Gemini 估計這一數字爲 50 億美元，而摩根大通估計“高達 30 億美元”，但如果允許質押，則最高可達 60 億美元。