原文作者:Shang2046
本報告所提及市場、項目、幣種等信息、觀點及判斷,僅供參考,不構成任何投資建議。
市場一週
BTC 連續兩週強勢反彈,最高回到 6.8 萬美元上方,最終錄得 12.68% 的周漲幅,繼上上週後再次創造過去 20 周以來最大漲幅,扭轉了 BTC 的震盪下行趨勢。
本週短線回踩 7 日均線,多條均線金叉,形成新上升通道,周線 7 日線上交 14 周線,均線開始掉頭向上。自 3 月份到達歷史新高後,市場已經震盪調整近 20 周,我們預計市場有望徹底擺脫震盪箱體,最樂觀月內重返 73000 美元。
ETH 上漲 8.89% ,走勢弱於 BTC,SOL 上漲 24.94% ,Altseason Indicator 指標上交 30 日均線,多板塊開始走強。
總結而言, 7 月份資金面強勢扭轉了 5、 6 月份兩個月的頹勢, 3 周整體資金流入達 30 億美元,是過去 2 個月累計流入的 12 億美元的 2.5 倍。美國 ETF 也表現出類似的強勁流入。
美聯儲及經濟數據
過去兩週,美聯儲持續放鴿,各投行紛紛看好 9 月降息,激進者認爲 9 月可能直降 50 基點,或年內 3 次降息。此一次定調是降息的真正拐點,市場各方開始行動對各類標的進行再定價,美元指數本週最低跌至 103.65 。金價出現小幅下跌,回踩 2400 美元。
美股方面,此前強勢的納指和標普 500 分別出現 3.65% 、 0.71% 回調,道瓊斯微漲。預期落定之後,預計動盪還會持續一段才能進入新趨勢。
不可迴避的另一個宏觀因素是美國大選,共和黨總統候選人特朗普在經歷槍擊事件和拜登主動退選後,正無限接近獲得 11 月份大選的勝利。加密資產友好的特朗普下週將出席美國比特幣大會。市場樂觀預計未來 4 年,美國將進一步支持加密資產的發展。
資金面
延續上上週趨勢,穩定幣通道正流入加速,全周流入超 15.94 億美元,爲 5 月以來單週流入最高值。USDT/USDC 同頻流入,分別爲 14.58 億、 1.36 億,USDT 結束萎靡狀態放量流入,成爲本週價格上漲推動力量之一。
ETF 通道全周 5 個交易日全部保持淨流入,總計流入 8.14 億美元,低於上上週的 10 億但仍維高量,在納指劇烈調整狀況下殊爲不易。兩大通道全周流入超 24 億,BTC 的上漲有堅實支撐,也顯示出資金對 BTC 當下價格的認可。
籌碼供應
伴隨市場流動性恢復,長期投資者減持 1.78 萬枚,短期投資者減持 2.22 萬枚,交易所新堆積了 3.46 萬枚,屬於過去一個多月的新高。全市場短期投資者的利潤率回到了正值,但僅有 4% 的盈利。這或許跟 BTC 下跌至 5.35 萬的過程中過快,市場信心受到嚴重打擊,短期投資者“抄底”行爲及其有限有關。按照以往鏈上的規律,短期投資者的拋壓往往出現在利潤率超過 30% ,以此計算, 7 萬美元或產生短期盈利拋壓。
本週 BTC 價格已經回到礦工關機價的上方,礦工依然減持 9800 枚,但算力繼續反彈,周線持續上升,顯示出礦工側的強勁信心。
BTC 鏈上數據
新增地址、活躍輕微反彈,在 30 日均線附近徘徊;但 Trasactions 反彈較爲積極,意味着比特網絡應用側在試圖恢復活躍狀態。
生態分析
加密藍籌資產整體延續了擴張態勢:Ethereum Eco 仍然處於恢復期,Transactions、新增地址、活躍地址開始啓動反彈。Layer 2 同態。Solana 活躍地址持續擴張,新增地址創下歷史第三高,活躍地址創下歷史第二高。
7 月 18 日,香港金管局公佈了香港穩定幣沙盒名單,京東旗下的幣鏈科技、渣打銀行圓幣等 5 家公司獲准參與,這顯示了香港繼續推進加密資產主流應用場景的決心。
EMC BTC Cycle 指標
EMC BTC Cycle Metrics 指標爲 0.5 ,有待進一步復甦中斷的牛市信號。
END
EMC Labs(涌現實驗室)由加密資產投資人和數據科學家於 2023 年 4 月創建。專注區塊鏈產業研究及 Crypto 二級市場投資,以產業前瞻、洞察及數據挖掘爲核心競爭力,致力於以研究和投資方式參與蓬勃發展的區塊鏈產業,推動區塊鏈及加密資產爲人類帶來福祉。
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