ETH 衍生品交易量表明，以太坊投資者對現貨以太坊 ETF 信心不足，從而引發了市值第二大加密貨幣的大幅上漲。這一發展發生在這些基金即將推出之際，預計將於下週開始交易。

以太坊期貨溢價凸顯人們對 ETH 價格缺乏信心

根據Laevitas的數據，以太坊固定月份合約的年化溢價目前爲11％，這表明加密貨幣交易者對ETH的價格不夠看好。Laevitas的進一步數據顯示，該指標在過去一個月尚未維持在12％以上的水平。

考慮到下週即將推出的現貨以太坊 ETF 預計將引發以太坊價格飆升，這一結果令人驚訝。像 Linda 這樣的加密貨幣分析師預測，由於這些現貨以太坊 ETF 可能帶來的資金流入，ETH 的價格可能升至 4,000 美元。

然而，加密貨幣交易員並不相信以太坊會達到這樣的高度，至少不會很快達到。對於這種缺乏過度看漲情緒的合理解釋是，由於研究公司 Kaiko 預測 Grayscale 的現貨以太坊 ETF 每天可能會流出 1.1 億美元的資金，以太坊的價格可能會繼續橫盤整理一段時間。

此外，在現貨以太坊 ETF 發行人提交的最終 S-1 文件顯示 Grayscale 的費用最高之後，這種情況似乎很有可能發生。該資產管理公司計劃收取 2.50% 的管理費，而其他現貨以太坊 ETF 發行人中最高費用爲 0.25%。

Grayscale 對其現貨比特幣 ETF 也採取了類似措施，將管理費設定爲 1.5%，而其他現貨比特幣 ETF 發行人的管理費在 0.19% 至 0.39% 之間。此舉被認爲是 Grayscale 的比特幣 ETF 在推出現貨比特幣 ETF 後出現大量資金流出的原因之一。

以太坊價格飆升不可避免

加密貨幣分析師 Leon Waidmann 對 ETH 的價格持樂觀態度，並解釋了爲什麼以太坊投資者應該更加看好。他指出，自 5 月初現貨以太坊 ETF 獲得批准以來，Grayscale 的以太坊信託 (ETHE) 與 ETH 價格之間的折價已顯着縮小。

Waidmann 表示，這給了 ETHE 投資者充足的時間退出頭寸，而與 Grayscale 的比特幣信託 (GBTC) 相比，折扣幅度並不大。據信 GBTC 出現如此大資金外流的另一個原因是，投資者以低於比特幣現貨價格的折扣價投資該信託並從中獲利。

然而，與GBTC等現貨比特幣ETF不同，ETHE等現貨以太坊ETF在獲批後並未立即開始交易。因此，Waidmann認爲，任何想從ETHE與ETH價格折價中獲利的人，肯定早就這麼做了。因此，Grayscale的ETHE不應該像GBTC開始交易後那樣出現同樣數量的獲利回吐。

儘管現貨以太坊 ETF 已獲批准，但 ETH 衍生品交易量卻持平，這是怎麼回事？這篇文章首次出現在 Crypto Breaking News 上。