寫在前面
近期 Solana 上 Send it 的火爆讓一潭死水的 NFT 市場又久違地上了熱搜,市場的關注度也讓大家思考:NFT 還能回暖重燃嗎?NFT 的敘事從 22 年春季狂歡到如今徹底被邊緣化已經過去了兩年,即便在這輪牛市中 NFT 也沒能看到復甦的跡象。新的敘事乏力,Opensea,BAYC,Azuki 這些當時如日中天的明星項目在目前市場都幾乎銷聲匿跡,NFT 徹底沒戲彷彿是大多數 Web3 用戶的默認共識。
慘不忍睹的現狀
1. 交易量嚴重萎縮
NFT 市場周平均交易量 (source:nftpulse)
在 2021 年 8 月到 2022 年 5 月(所謂的 NFT summer),市場周平均交易量在 10 億美元以上,巔峯時期達到 32.4 億美元,可以和 Uniswap 總交易量相提並論。但是即便是 Defi 遇冷的當下,Uniswap 日交易量仍然在十億美元以上,而 NFT 市場周交易量如今只有 1 億美元左右,不到巔峯時期的 10%。更讓人失望的是,這一輪牛市週期中,其他板塊或多或少都有所反彈,而 NFT 無論是市場熱度還是入場資金量都完全與大盤脫鉤,儼然一副爛泥扶不上牆的模樣。
2. 交易市場持續低迷
交易市場現狀(source:Dappradar)
整個 NFT 交易市場呈現出 OpenSea,Blur 和 Magic Eden 三足鼎立的場面,佔據着市場近 80% 的份額。OpenSea 屬於典型的喫老本,兩年時間沒有看到任何稱得上積極的舉措,靠着之前龐大的用戶基礎勉強維持第一,交易量萎縮了 90% 以上,平臺月收入只有 74 萬美元,和負面消息纏身的 Curve(79 萬美元)相當,兩者也是難兄難弟。
Blur 一度展現出後來居上的態勢,但是伴隨空投激勵的減弱和 Blast 擼毛結束,也沒能撐起大旗。
Magic Eden 在 BTC 和 SOL 生態上佔據優勢,可惜這兩條鏈無論用戶體量還是項目市值上都無法和 ETH 相提並論,目前的交易量很大一部分依賴於潛在的空投預期。
3. 藍籌陰跌,造富效應不再
對於許多上一輪深度參與過的 NFT(尤其是以太坊 NFT) 的用戶來說,對 NFT 最直觀的印象就是倉庫裏一堆歸零的小圖片和被迫割肉的藍籌。
頭部 NFT 交易量及地板價(source:OpenSea)
藍籌都是這種局面,更不用提那些中小項目,除了個別有強莊的能夠勉強站穩地板,剩下的和.jpg 文件沒區別了。
同時市場上項目更新也陷入停滯,當前 X 上有熱度的待發射 NFT 項目基本爲 0,而且即便發售也面臨無人 mint——開盤破發——被動歸零的尷尬局面。
少數能依靠名人效應或者社區支持一時破圈的項目,也難逃開盤即巔峯的命運,再沒有上一輪那樣的常青項目。
Ordinals 和 ERC404 的曙光
1. 比特幣 NFT 後勁不足
23 年 12 月,Ordinals( 比特幣 NFT) 銷售額到達 8.81 億美元,一度超過了以太坊和 Solana 的銷售額,儘管距離 22 年仍有一定的差距,但是也起碼讓市場看到了復興的曙光。
比特幣生態 NFT 數據(source:OKX)
23 年四季度市場涌現出像比特幣青蛙和節點猴這些類藍籌項目。BTC Frogs 地板價最高達到 0.42BTC,日交易量超過 50BTC,NodeMonkes 最高接近過 1BTC,市值超過了當時以太坊 NFT 的龍頭 BAYC,日交易量 163 個 BTC。
Ordinals 市場成交量(source:Block)
但是好景不長,在 2024 年 1 月,BTC NFT 市場的交易量環比下跌超 24.7%,到五月份比特幣 NFT 交易量下降了 80.5%, NFT 交易者數量較前幾個月也有所下降,特別是比特幣,其交易者數量從 4 月的 39.3 萬人減少至 11.44 萬人,市場總價值下跌超過 90%,頭部項目跌幅都在 80% 以上,此後幾個月一直沒能挽回頹勢。
Ordinals 將 NFT 的用戶擴大到了 BTC 生態上,爲整個行業帶來了一批更高淨值的參與者。但是由於 BTC 生態存在的高手續費和不友好的用戶體驗以及缺失的 NFT 社區文化,其對項目價格短期上漲的需求也更迫切,大量的參與者眼見盈利預期不再便匆匆離場,市場的飛輪往往來得快結束的也快 ,比特幣 NFT 用三個月就走完了 ETH 三年的路。更核心的問題還是 Ordinals 沒有解決小圖片敘事乏力的問題,實際上是新瓶裝舊酒,炒作資金離場便一地狼藉。
Pandora 曇花一現
今年二月的 Pandora 迎來了一波暴漲,ERC404 圖幣二象性的概念帶給了市場,尤其是 NFT 玩家很大的驚喜,但是社區有很大的聲量表示這可能是復興 NFT 重要契機。
ERC404 的敘事非常有魅力,將 NFT 進行碎片化交易,解決了讓整個 NFT 賽道一直以來的入場門檻問題。把行業內最大的兩個市場——圖和幣的流動性融合在一起,進一步釋放 NFT 與 Token 的雙向流動性,具有了“可抽卡”“原生碎片化”和“ AMM 流動性”的新特點。
ERC404 在 DEX 的歷史成交量(source:Dune)
$PANDORA 在一週內飆升了 43 倍,周交易量超過 3 億美元,NFT 價格最高觸及 10ETH,一時之間風頭兩無。但是這樣的局面沒有維持多久,之前市場滿心期待 ERC404 協議的爆發並沒有到來,反而是市場在三月份斬到了腳踝。交易量幾乎歸零,Pandora 儘管地板價仍然是 1.2ETH,但是 best offer 只有 0.2ETH,而且近幾個月只有幾筆成交量,原先高喊百億市值的 Holder 被套在了山頂,割肉的機會都沒給,整個板塊基本徹底結束了。
圖幣結合的新玩法給 NFT 帶了一定程度的創新,但並不能解決 NFT 流動性的問題。並且關於對 NFT 碎片化的嘗試並不是第一次,21 年的 Fractional 和 Feisty Doge NFT都曾經引爆過一輪熱潮,但是最終都一地雞毛,ERC404 也像是一場悲劇的重演。
Send it 的眨眼之間
Sendit 地板價走勢圖 (source:Coingecko)
迴歸到前言,SEND 將大衆的視線重新引回 NFT,一覺醒來翻倍的美夢在大盤震盪期間顯得尤爲吸引人,而隨着整體市場稍稍回暖,大家的關注點轉移,SEND 的價格一夜回到解放前。從地板價和交易量的下降趨勢來看,市場情緒偏向悲觀,短期內 Sendit 的市場可能繼續面臨高波動性。作爲 Blinks 生態的首推應用,且被 Solana 創始人打 call 的項目,SEND 仍需要更多內容和時間來豐富自己的故事和發展。
未來的路:歸零還是重生?
NFT 市場萎靡的一個很直接的原因是是 NFT 流動性不足:缺少交易對手、估值困難、無法拆分的特性以及底層技術支持不足。從某種程度上說,誰解決了 NFT 流動性的問題,誰就能贏得整個市場。NFT 碎片化、NFTfi、Blur、Ordinals、ERC404、SEND 本質上都是在試圖解決這個問題,雖然他們都沒有能夠給出一個完整有效的解決方案,但是這些項目都做出了非常不錯的嘗試,並且也一度得到了市場的積極反饋,這一方面表明整個 NFT 的基本盤還是非常大,同時也說明儘管處於深熊,對於 NFT 的創新仍然在摸索中,現在說 NFT 結束了還是爲時尚早。
從更宏觀的角度上說,NFT 仍然會是鏈接 Web2 和 Web3 非常重要的橋樑,其在現實資產映射、社區連接、品牌建設以及遊戲賦能等方面優勢仍然存在。NFT 和 Defi 是最 Web3 和 Crypto native 的敘事,只要 Crypto 仍然繼續,關於 NFT 的故事就不會停下來。
供稿:Riffi / Mat / Darl
編輯校對:Punko
特別鳴謝:感謝以上小夥伴對本期內容做出的突出貢獻。