在過去的 10 年裏，從 2014 年 7 月到今天，比特幣資產的價格表現令人印象深刻。
2014年7月16日，其收盤價約爲617美元，而昨日收盤價略高於65,000美元。因此，在過去10年中，其價格表現已超過+10,000%。
比特幣的週期
比特幣誕生於 2009 年 1 月 3 日，當時中本聰 (Satoshi Nakamoto) 挖掘出了比特幣區塊鏈的第一個區塊。
當時，BTC 無法兌換美元或其他法定貨幣，因此其市場價值實際上爲零。最多可以說服某人接受 BTC 作爲付款方式，就像 2010 年 5 月 22 日發生的第一筆比特幣付款一樣。
然而，同樣在 2010 年，第一批交易所開業，即允許以美元購買和出售 BTC 的平臺，然後是其他法定貨幣。
比特幣區塊鏈上每挖出 210,000 個區塊，新 BTC 的產生率就會減半。這一事件稱爲減半，大約每 3 年 10 個月發生一次。
比特幣的週期以減半爲標誌，自今年4月第四次減半以來，我們已經進入比特幣的第五次週期。
第一次減半發生在2012年11月，到2014年7月，第二次減半已經開始。一般來說，第一次減半期間比特幣的價格值不常作爲參考，因爲當時的價格太低了。
投機牛市
到目前爲止，在之前的三次案例中，減半之後的幾個月內，比特幣價格都出現了投機泡沫。
在這三種情況下，泡沫都會破裂，但破裂後，價格始終高於泡沫開始膨脹之前的水平。
一般來說，泡沫或多或少會在美國總統大選的月份開始膨脹，因爲這是由美元實力的下降推動的，美元在大選前上漲，大選後下跌。
因此，在 2012 年 11 月減半和同月美國總統大選之後，2013 年比特幣的價格開始上漲，以至於出現了第一個轟動性的泡沫。那個泡沫將 BTC 的價格從 10 美元推高至 1,000 美元以上，然後在 2014 年破滅。
所以在2014年7月，BTC價格的第一個投機泡沫就已經破滅，儘管還沒有完全破滅。事實上，比特幣的價格在接下來的一年裏甚至跌破了200美元。
在接下來的幾年裏，另外兩次投機泡沫將比特幣的價格推高了 10,000 美元，這兩次泡沫都是在減半之後以及 2016 年和 2020 年美國大選之後膨脹的。
當前價格水平與 2021 年投機泡沫期間達到的高點一致。
與比特幣價格相比的其他資產
2014 年，其他加密貨幣非常少。
例如當時以太坊還不存在，甚至 USDT 也纔剛剛起步，目前市值排名前十的加密貨幣中，2014 年 7 月除了比特幣之外，只有 XRP（瑞波幣）和狗狗幣。
前20名中，除了這三者之外，就只有萊特幣了。
這解釋了爲什麼過去 10 年中沒有任何加密貨幣的價格表現比比特幣更好，或者爲什麼它實際上表現更差，或者爲什麼十年前它們根本還不存在。
不過，傳統金融市場中的一些資產自2014年7月以來表現甚至更好。
以 Nvidia 爲例，其市場股價從約 0.5 美元上漲至 125 美元以上，漲幅高達驚人的 +24,000%。
但如果不是從 2014 年 7 月開始計算十年的收益，而是從 2012 年開始，也就是比特幣第一次減半之前，那麼話語就會發生變化。
以 2012 年 10 月 31 日的價格爲參考，即當年第一次減半和美國總統大選前一個月的收盤價，比特幣迄今爲止已錄得近 +650,000% 的驚人漲幅，當時它的價值約爲 10 美元。
以 Nvidia 爲例，自此之後其漲幅“停”在了 +39,000%。
隨着時間的推移而下降
關於比特幣週期，很明顯每個泡沫產生的百分比收益都越來越低。
第一次發生在 2013 年，導致比特幣的價格從低點上漲了 50,000%，隨後又下跌了 86%。
第二次發生在 2017 年，導致股市從低點上漲了 12,000%，隨後又下跌了 84%。
第三次發生在 2021 年，從低點上漲了 2,000%，隨後下跌了 77%。
值得注意的是，即使是最近的這波下跌現在也已經完全收復，以至於今年 3 月價格達到了歷史新高。
因此，除了第一頭牛市之外，隨着時間的推移獲得的收益會大幅下降，但仍然保持很高的水平。
僅以最高峯值爲參考，2017 年比 2013 年高出 1500%，2021 年比 2017 年高出 260%。
以 Nvidia 爲例，其路徑就有所不同。
第一次強勁增長髮生在 2016 年至 2017 年之間，增幅達 2,500%，幾乎與第二次比特幣投機泡沫同時出現。
第二次泡沫發生在2020年至2021年之間，漲幅爲380%，幾乎與比特幣的第二次投機泡沫同時出現。
然而，在 2023 年至 2024 年之間出現了第三次，在某些方面是最聳人聽聞的，在沒有投機泡沫的情況下，它又產生了額外的 +260%。
值得注意的是，BTC 的價格目前與 2021 年泡沫的高點一致，而 Nvidia 的股價則較同期的高點上漲了 +260%。
