主要要點

  • 在本部落格系列中，我們總結了研究團隊的發現，邀請您更深入地研究原始報告。

  • 本文預覽了幣安研究院最近發布的報告，該報告探討了加密貨幣中現實世界資產 (RWA) 的現狀。

  • RWA 的代幣化是一個不斷增長的領域，具有巨大的潛力，代表著當今第八大 DeFi 領域。

借助幣安研究院，您可以利用對塑造 Web3 的流程進行行業級分析。透過分享這些見解，我們希望為我們的社群提供加密研究領域的最新知識。如需更深入的了解，請造訪幣安研究院網站查看完整報告。

隨著大型機構參與者進入該領域，加密世界最近的一個主要趨勢是傳統金融 (TradFi) 與數位資產的融合。這種整合中持續受到關注的一個重要組成部分是現實世界資產的代幣化（RWA），這是將鏈下金融資產帶入區塊鏈的過程。

如今，RWA 的代幣化是一個不斷發展的領域，具有巨大的潛力。本文將探討代幣化 RWA 的現狀，深入探討其背景、前景和成長。本文改編自幣安研究院 2023 年 7 月 25 日發布的報告，因此，除非另有說明，本文主要涵蓋該日期之前的數據和進展。

什麼是現實世界資產？

現實世界資產（RWA）是指物理世界中的有形和無形資產（例如房地產、債券、商品等）。 RWA 的代幣化將這些鏈下資產帶入區塊鏈，從而開啟新的可能性和潛在用例。代幣化的 RWA 可以在鏈上儲存和跟踪，從而提高效率和透明度，同時減少人為錯誤的可能性。

RWA 的範例

資料來源：幣安研究院

代幣化過程

為了使 RWA 存在於鏈上，它們的所有權和代表權也必須在區塊鏈上說明。雖然確切的機制可能有所不同，但一般過程涉及在創建鏈上資產的代幣化表示之前建立條款。這個一般的標記化過程如下圖。

鏈上代幣化流程

資料來源：波士頓顧問集團、幣安研究院

RWA 成長與展望

雖然 RWA 市場仍處於發展的早期階段，但已經出現了採用率增加和鎖定總價值 (TVL) 不斷增長的跡象。根據 DeFi Llama 追蹤的數據，截至 9 月 1 日，RWA 是 DeFi 中第八大領域，總 TVL 為 $1.3B。考慮到它們在 6 月底僅排名第 13 位，這一上升證明了 RWA 協議的採用越來越多。

我們也觀察到 RWA 代幣持有者數量穩定成長。截至 2023 年 7 月 24 日，以太坊區塊鏈上有超過 4.13 萬 RWA 代幣持有者。這個數字大約是一年前的兩倍多，當時代幣持有者只有大約 17900 人。截至 2023 年 9 月 3 日，RWA 代幣持有者數量進一步增加至 4.34 萬以上。

RWA 代幣持有者

資料來源：Dune Analytics (@j1002)（2023 年 7 月 24 日）

追蹤的 RWA 代幣：wCFG、MPL、GFI、FACTR、ONDO、RIO、TRADE、TRU、BST

非流動資產的代幣化是一個不斷成長的市場，具有巨大的潛力。一些信譽良好的實體預計其未來將實現可觀的資本化。例如，波士頓顧問集團估計，到 2030 年，全球非流動資產的代幣化將帶來 16T 美元的商機。

即使佔據一小部分市場也可能使區塊鏈產業受益。儘管如此，與估計價值 900T 美元的全球資產總價值相比，代幣化資產只佔很小的一部分。考慮到這一點，人們可能會說還有更大的成長空間。

顯著進展

除了 DeFi 協議之外，TradFi 中的機構也表現出對 RWA 的日益接受。有些人甚至開始探索和建立自己的私有區塊鏈來對資產進行代幣化。隨著採用率的提高，我們可以看到傳統交易所促進 RWA 的二級交易。隨著該行業日​​益成熟，監管發展將成為主流採用的驅動力。下圖顯示了今年迄今為止機構採用 RWA 的主要里程碑。

2023 年機構採用和市場發展的時間表

資料來源：幣安研究院（2023 年 7 月 19 日）

注意：這並不是所有正在進行的 RWA 專案的詳細清單。

結束語

現實世界資產的代幣化為具有巨大潛力的區塊鏈技術提供了強大的用例。透過提供更高的透明度和效率，代幣化可以作為現有機制的可行替代方案。隨著傳統公司探索有助於解決當前低效率問題的技術，我們見證了機構採用的早期跡象。

RWA 的激增對於加密貨幣投資者來說也是一個積極的發展，他們現在可以獲得加密貨幣生態系統之外的機會。 RWA 的整合為 DeFi 引入了更多穩定的資產，並增加了該領域抵押品的多樣性。我們期待繼續關注這一領域的發展和創新。

幣安研究院

幣安研究團隊致力於對加密貨幣領域提供客觀、獨立和全面的分析。他們發表了對 Web3 主題的深刻見解，包括但不限於加密生態系統、區塊鏈應用程式和最新的市場發展。

本文只是完整報告的一個快照，其中對 RWA 生態系統、其前景和發展以及代幣化國債的影響進行了更深入的探討。它還檢查了眾多 RWA 協議的性能，包括 Maple Finance、MakerDAO 和 Ondo Finance。

若要閱讀報告的完整版本，請點擊此處。您可以在幣安研究院網站的洞察與分析頁面上找到其他深入的 Web3 報告。不要錯過利用加密貨幣研究領域的最新見解來增強自己能力的機會！

進一步閱讀

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