作者：Wenser，Odaily星球日報
就在累計收入突破 5500 萬美元之後不久，Solana 生態 Meme 幣發行平臺 pump.fun 突然於昨日發佈“驚人言論”——“就這樣結束了，朋友們。感謝大家加入我們的牛市。我們玩得很開心，希望你們也一樣。爲了節省成本，pump.fun 將於 UTC 00 ： 00 關閉，直到市場狀況改善。確保將你的鬧鐘設置爲 18 個月後！到時候見。”
儘管隨後被證實爲“官方玩梗”，但此舉還是引發了社區及市場的大範圍討論：小團隊打造的 pump.fun 是否已經高枕無憂，足夠“金盆洗手”？市場是否還有擁有足夠競爭力的對手可堪一戰？一鍵發幣平臺的核心競爭力包括哪些？Odaily星球日報將於本文對上述問題進行探討分析。
Solana Meme 幣熱潮的持續造勢者
早在 5 月初，Odaily星球日報資深作者南枳就曾對 pump.fun 進行過深入解讀（詳見：《Solana 系代幣增速續創歷史新高的推手，解讀增長髮動機 Pump.fun》一文），正如文章中提到的那樣——“Pump.fun 於 2024 年 2 月推出，推出時並沒有多少用戶關注和使用，至 3 月中旬用戶數和使用量開始飆升。”
看得出來，pump.fun 的快速崛起得益於 3 月中旬由 BOME 引領的 Solana 生態 Meme 幣熱潮，而且，與其他或浮沉漲跌、或泯然歸零的單個 Meme 幣項目相比，其表現也再次說明，平臺型協議能夠通過手續費模式實現最大程度的價值捕獲，成爲“最終摘桃子的人”。
pump.fun 官網界面
而粗略回顧其發展歷程，可以說 pump.fun 的故事也要素齊全：
4 月初，據 The Block 數據顯示，Memecoin 發佈及交易平臺 Pump.fun 38 天收入高達 520 萬美元，且聲稱可以確保平臺上創建的代幣不會出現“Rug Pull”惡意行爲，每枚代幣都是公平發行的，沒有預售，也沒有團隊分配。——但這一點很快在以分鐘計的代幣發佈表現中得到證僞。
5 月初，pump.fun 發行代幣數量已達 418936 個，累計收入 690 萬美元。其中 4 月 1 日至 5 月 1 日，Pump.fun 收入達 499 萬美元，不僅如此，其 24 小時收入一度超過 Base、Lido 和 Uniswap等熱門生態、項目或平臺，躋身收入排行前五。——藉助 Meme 幣的東風，pump.fun 在牛熊轉換期間成爲加密市場爲數不多的“亮點”所在，畢竟人人都需要一個賭場，以前是 CEX，現在成了 pump.fun。
5 月中旬，pump.fun 遭遇閃電貸攻擊，隨後官方發文表示，攻擊系某位前員工利用其在公司的特權非法獲取了提款權限，並藉助借貸協議實施了閃電貸攻擊，竊取約 12300 SOL（價值約 190 萬美元），官方後續已進行合約升級，確保平臺安全。——被盜之後還能繼續良好運轉下去，pump.fun 的反脆弱性也可見一斑。
6 月初，pump.fun 累計收入突破 3000 萬美元，隨後一發不可收拾，並於 7 月初實現“ 24 小時收入位居區塊鏈排名第一”成績，超過以太坊、波場、Solana 等公鏈，達 199 萬美元。——這個時候的 pump.fun 真正成爲了一個“以平臺顛覆區塊鏈網絡生態”的造勢者。
不僅如此，pump.fun 與 Solana 生態之間的關係越發緊密，既享受其生態紅利，如 Blinks 的發佈助推 SC 等代幣的上線與暴漲，Solana 網絡的項目上線成本優勢與參與成本的低門檻；同時又在一定程度上爲 Solana 生態注入了新的創新力量，如 BILLY 表情包代幣的市值一度突破 1 億美元，爲 Solana 生態帶來了新的流量與流動性。
可以說，在資產發行效率與籌碼公平分發這兩方面，pump.fun 結合的恰到好處，因而與本輪市場週期相得益彰。
pump.fun 盈利計算
爭相涌現的市場後來者們
在看到 pump.fun 如此恐怖的吸金能力之後，市場上衆多項目方、平臺也眼紅不已，因而逐漸涌現出一批類似的“一鍵發幣”平臺，以下是目前具有一定代表性或獨創性的項目，我們將對其進行簡要介紹。
Moonshot：背靠聚合平臺 Dexscreener，表現不俗
6 月下旬，實時 DEX 分析平臺 Dexscreener 發佈類 pump.fun 代幣發行平臺 Moonshot，值得一提的是，該平臺採用的並非單獨的新網站，而是在 Dexscreener 平臺的內置頁面，具體的項目門檻和交易頁面也相對更爲簡潔，與 pump.fun 密密麻麻且數字不停跳動的頁面相比較而言讓人視覺壓力小了很多。當然，也或許是因爲這些原因，Moonshot 給人的數值刺激烈度更低。
而在上線不久，Moonshot 也創造了不少成績，不僅在短短几天內上線了幾萬個代幣，而且 SC 等代幣的價格表現也極爲優秀，關於這一點，Odaily星球日報在之前的《用 AI 機器人狙擊 Moonshot 新幣：小白也能成爲科學家？》一文中也有介紹。
Moonshot 界面一瞥
We.Rich：Base 生態仿盤，平臺活躍度低
We.Rich 是 Base 生態的一個類 pump.fun 的一鍵發幣平臺，功能類似，但 Base 生態與像素風的 UI 界面算是該平臺的 2 大特色。
不過，根據其官推的更新頻率以及官網信息來看，該項目並未取得 pump.fun 類似的成績，反而有些舉步維艱的感覺，平臺項目也魚龍混雜，不乏成人向圖片素材的項目充斥其中。
此外，根據其官網頁面展示，該平臺項目的交易金額也極爲可憐，看得出來，交易活動並不活躍。
We.Rich 官網界面
Rug.fun：遊戲化代幣排名競猜平臺
從項目名稱就能看出來，這又是一個 pump.fun 的仿盤，但發端於 Farcaster 生態。
此外，該項目在 pump.fun 的基礎上還是做出了一定的升級迭代和遊戲化玩法——
首先，該項目將發幣變成了一場“競猜遊戲”，最開始時玩家需要猜對第 1 名和第 10 名才能獲得高賠率回報，隨後，或許是爲了增強遊戲趣味性或項目競爭性，又或許是因爲參與人數過少、流動性較差，官方將其改爲第 1 名和第 3 名爲勝者，其他項目則會慘遭“Rug”；其次，每輪遊戲 12 小時，玩家可以創建代幣或買入代幣，目前已經結束了包括內測、第一輪、第二輪在內的 3 次遊戲，第 3 輪遊戲尚未開始；最後，獎池內的資金來自於第 2 名到第 9 名代幣的流動性，協議官方收取 1% 的手續費。
另外，目前官方 X 賬號的更新已經停留在了 6 月 28 日，疑似“真·Rug”了。
官網界面
Four.Meme：疑似 BNB 鏈上的“套殼平臺”
據其官方介紹，這是首個 BNB 鏈上的 Meme 幣公平發射平臺，且其項目名稱及品牌 LOGO 也化用了 CZ 的經典手勢“Four”，看得出來還是做了功課的。除此以外，該項目還在官網界面加了一個“畫餅界面”——Airdrop Coming Soon，且告知用戶只需參與平臺活動（創建代幣項目、買賣交易或評論等等）即可獲得未來的積分，以此獲取空投。
但就其 X 平臺官方賬號的粉絲量數據與推文數據來看，這大概率是個一波流的“套殼項目”，且代幣項目真實性存疑，看起來煞有介事的排行榜也不排除爲項目方自導自演的設置。
https://four.meme/
flap.sh：曾參與 ETHGlobal，加入 PK 機制的 SocialFi 代幣發射平臺
這也是一個新興的一鍵發幣平臺，目前已上線 BNB 鏈，且主打 SocialFi 概念（主要體現就是聊天室），加入了“代幣 PK 機制”——一旦某個代幣項目市值達到 8.6 萬美元，則可以成爲 PK 候選人進而爭奪更多的流動性（獲勝者合併失敗者的流動性），如果某項目市值能達到 77.4 萬美元，則獲得勝利。而若要上線 Pancakeswap V3，則需要注入至少 7 萬枚代幣作爲流動性代幣並銷燬。
但或許是受限於平臺處於起步階段，目前並未產生候選人項目。
https://flap.sh/
bibobibo：彈幕交易平臺，邊嗶嗶邊交易
據瞭解，BiboBibo 致力於打造一個彈幕交易平臺，讓用戶在交易時發表自己的交易觀點和交易情緒。目前該項目並未開啓“一鍵發幣”功能，官網界面顯示有衆多項目即將登陸上線，未來能否通過彈幕式交流引起用戶的注意並引入 DEX 更多的流動性，還要打上一個大大的問號。
https://bibobibo.xyz/
Lmao：投資交易員的最新力作
該平臺由原 Pantera 量化部門 Suki （有人稱 pump.fun 類似產品的設計思路來自於此人，後由創始人 Alon 和 AllianceDAO 的 Qiao 溝通後產生，但並未得到當事人證實）創立，但更多關於該項目的消息並未公佈。且根據該項目 X 平臺賬號推文信息來看，仍使用較爲早期的“飢餓營銷式”玩法，稍顯老套且無聊。
https://lmao.fun/
結論：暫時“一個能打的都沒有”，pump.fun 仍是“唯一的王”
目前來看，市場上仍然沒有能夠與 pump.fun 一較高下，甚至對其產生一定威脅的競爭對手，究其原因，個人認爲主要有 3 方面：
Meme 幣情緒熱潮退去，市場關注度及市場流動性呈集聚狀態，pump.fun 憑藉先發優勢佔據絕佳生態位；
新平臺缺乏持續的造富效應，難以發揮 Meme 的注意力經濟優勢，通過 Meme 幣吸引更大範圍內的流動性；
發幣門檻低不代表沒有門檻，參與門檻低不代表用戶願意參與虧本買賣，一鍵發幣平臺的重點仍是攪動更大範圍的流動性，而非單純的 PVP。
而回顧上半年的 Meme 幣項目市場，我們能夠清楚地看到，Meme 幣是一個零和博弈的場域，因此一方面極爲依賴巨鯨、大鱷帶來的大量資金及高流動性，另外一方面又仰仗一個好的敘事、有記憶點的素材以及有噱頭的背景，實現進一步的傳播和討論，讓更多市場散戶參與其中，所以，在大盤來回波動震盪的現在，對於衆多 Meme 幣玩家來說，pump.fun 一個平臺足矣，目前尚且沒有溢出的流動性能夠支撐更多的平臺生存。因此，類似 JENEE、MOTHER 等項目的暴富故事，或將成爲很難再次上演的“絕唱”。
用戶需要的從來不是花裏胡哨的功能和高大上的平臺概念，他們只是因造富效應而來，因多次虧損而去。
如果無法通過增量實現流動性的吸引，所謂的“一鍵發幣平臺”只是僞命題。
