在過去的 24 小時裏,市場見證了 BTC 在亞盤開市後的大幅跳水,眼看幣價一度跌穿至 55000 美元以下,隨後溫和反彈,並在結算時點大步一跳成功回到 57500 附近。實際波動率的大漲讓雙邊的 short gamma 頭寸都陷入難堪的境地,期權隱含波動率隨即被大幅上調,並形成倒掛的形態。
Source: TradingVie;SignalPlus,ATM Vol
縱觀眼下的局面,社區裏明顯地分化出兩種不同的聲音。消極的交易者指出,來自德國政府和美國政府還有門頭溝三大勢力的拋壓仍未消退,幣價還可能繼續走跌。但今天社區中有更多樂觀的交易者發聲,他們首先否定了政府拋壓的帶來的過度影響,指出政府賣的 BTC 數量只有上一輪牛市的 4% ;另一方面,即使在 Spot 下行的行情,ETF 仍然在爲市場帶來正向的資金流入,大部分都去到了 FBTC;我們還能看到,有日本 MicroStrategy 之稱的諮詢公司 Metaplanet 在昨天抄底購買了 42, 466 枚 Bitcoin,價值$ 2.5 M,現在這個公司總記持有了 203, 734 枚比特幣,均價在 62000 左右。
Source:Farside Investors
接下來的路會怎麼走,暫時沒人可以給出充滿信心的答案。一衆交易員將目光鎖定在了這周的宏觀事件上,不僅有美聯儲主席鮑威爾的講話,還有重磅 CPI/PPI 數據公佈。再過幾周就是新一輪的 FOMC 會議了,在當前形勢還不明朗的時候,宏觀指標或許能成爲一道重要的指示牌。不僅如此,市場還預計本週的 11–12 會迎來以太 ETF 的批准,爲市場注入了更多的不確定性,下半周精彩預定。
Source: SignalPlus, Economic Calendar
Source: Deribit (截至 8 JU L2 4 16: 00 UTC+ 8)
從交易上看,由於 11–12 號的重磅數據公佈和 ETF 批准的可能性,交易員大量購買 ETH 12 JUL 的看跌期權,對多頭持倉進行保護。BTC 則是相反,價格的反彈爲交易員拋售 12 JUL 看跌期權提供了信心,同時遠端看漲期權的成交量暴漲,分佈上主要是 wing 上的買入,以及更遠 tail 上的賣出,形成了 long call spread 的 flow。
Data Source: Deribit,BTC 交易總體分佈
Data Source: Deribit, ETH 交易總體分佈
Source: Deribit Block Trade
Source: Deribit Block Trade