2024年7月5日，也許是一個新的幣圈紀念日誕生了，BN 24小時計價僅有5個幣種是漲的，其餘410多個交易對均爲下跌，最大跌幅超35%。全網24小時6.85億美金期貨爆倉，多單5.9億。根據數據目前僅有5個礦機型號還能維持盈利，大部分礦工已經投降了。

門頭溝已經開始正式向債權人償還大餅和BCH了，這應該是最大的利空開始落地了，利空的預期我認爲應該已經在這波跌幅下計入了，然後就是德國政府不斷地拋售比特幣造成的利空，這輪我認爲和美國經濟聯繫已經不大了，因爲美元自7月1日以來也是連續4天的下跌。所以說這個利空真的落地後，反而倒不跌了。

下面說正事，也是大家最關心的，牛還在不在。我認爲要分兩種情況：

1.中期上漲趨勢被終結，類似於2021年的519以後，市場情緒跌破了冰點，但還沒有到極端，極端情況依然還是存在的，我們上次提到過，如果再來一次519，那大餅的價格大概會到43000左右。但519以後經過了3個月的盤整，最後又再次出現了一波牛市，也就是2021年的7月20到2021年的11月結束，所以並不能說大週期的牛市結束了，只是中期的上漲進程終結了，或者說上半場結束進入了中場休息時間。

2.牛市終結，直接進入到熊市，目前從技術角度看，其實已經宣告牛市結束了，也就是接下來將沒有單邊上漲的趨勢了，由跌多了做多改爲漲多了做空，直到進入了熊市階段，那對於現貨投資者來說就非常難受了，因爲如果直接進入熊市，也許又要等10-12個月的時間才能翻身了。

綜上所述，我個人認爲是第一種情況的概率大。但由於下跌幅度過大，有可能翻身的時間就要更長，八月也許只能回血，但並不能翻身，解釋一下我說的“翻身”指的是開始盈利，在大餅無法漲到70000以上的情況下，大部分山寨投資者應該還翻不了身，所以翻身的時間有可能會再10月甚至11月了。

從鏈上數據看一下籌碼分佈，可以說51000-58000這個部分基本沒什麼籌碼密集區，也就是沒什麼支撐點可言。按照當時的上漲情況來看也是這樣的，僅用了3天就突破了60000美金，所以下一個區域非常可能是51000，如果見4，那很可能就到了519的極限位置43000了。

行情解讀：

今天的非農數據依然還是很重要，現在市場大部分利空預期都出完了，唯一的不確定性釋放就在今晚的宏觀數據上，我們拭目以待吧，但還有一個問題是，ETF由於昨天休市，今天被悶殺在非交易時段了，所以晚上美股開盤很有可能會出現ETF的大量贖回導致的又一輪傷害，抄底仍需謹慎。

二餅的日線也新低了，聯動行情。

山寨方面：

這次下跌對山寨的殺傷力是最大的，這一輪ETF牛市，充斥着大量的新項目上市，而且大部分在今年上市的項目，上線就是巔峯，對於山寨，翻身的概率也許更小，尤其是一些流通盤還很小，還存在大量解鎖的山寨，如果山頂看風景，有可能下一波牛來了，也不好翻身了。

舉個例子，21年519以後的CAKE和UNI，算是21年519之前最火爆的幣種了，不說翻身了，就算到現在連回本都很難了。

當然肯定還是有一些能翻身的板塊，比如最有可能受機構青睞落地的RWA板塊，還有可能就是公鏈板塊，靠着生態不斷地繁榮發展而成爲第二個SOL。

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