Coinspeaker Presto Labs：Mt. Gox 還款對 BCH 構成風險，而非 BTC
Presto Labs 最近的分析顯示，由於 Mt. Gox 遺產即將償還，比特幣現金 (BCH) 面臨潛在風險。與普遍的擔憂相反，預計比特幣 (BTC) 不會受到太大影響。
Mt.Gox 還款對 BTC 和 BCH 的影響
Mt. Gox 準備在 2024 年 7 月 1 日至 10 月 31 日期間向其債權人償還約 90 億美元的 BTC 和 143,000 BCH（價值約 7300 萬美元）。根據 CoinGecko 的數據，BCH 的日交易量爲 3.088 億美元，這些償還金額約佔其日交易量的 24%。
Presto Labs 負責人 Peter Chung 預測，與 BTC 相比，BCH 將面臨更大的拋售壓力。儘管由於大多數債權人的“鑽石手”性質，預計只有一小部分 BTC 會被出售，但 BCH 可能會立即遭遇拋售。Presto Labs 的分析表明，BCH 的拋售壓力可能是 BTC 的四倍，BCH 的銷售額佔其每日交易量的 24%，而 BTC 的銷售額僅爲 6%。
Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 在 Twitter 上分享了更多見解。他指出，Mt. Gox 的債權人通常是長期比特幣持有者和精通技術的早期採用者，這意味着他們不太可能立即出售其持有的 BTC。
債權人已在 mt gox 破產案中受困 10 多年——最終受託人表示#BTC#BCH 的實物分配將於 7 月開始。我們認爲分配的代幣數量將比人們想象的要少，並且它將導致#bitcoin的拋售壓力小於市場預期
原因如下👇
— Alex Thorn (@intangiblecoins) 2024 年 6 月 24 日
Thorn 還強調，BCH 的流動性明顯低於 BTC，尤其是在 Kraken 和 Bitstamp 等交易所，債權人將在那裏收到他們的代幣。流動性較低可能會加劇 BCH 的拋售壓力。
交易策略
爲了利用這種情況，Chung 建議採取市場中性交易策略。這包括做多 BTC 永續期貨並做空 BCH 永續期貨，從而最大限度地降低融資利率風險並利用不對稱供應動態。
例如，使用幣安 USD-M 期貨，交易者可以做多 BTCUSDT 永續合約並做空 BCHUSDT 永續合約。2024 年，平均融資利率爲 13%。對於三個月的交易，盈虧平衡點爲 3.25%。BTC/BCH 比率爲 161，升至 193（+20%）將產生 17% 的回報（扣除成本）。該比率的歷史最高值爲 2023 年 5 月的 252。
民事復興計劃
Mt. Gox 的康復受託人將根據民事康復計劃向債權人分發 BTC 和 BCH。債權人可以選擇提前一次性付款 (ELSP)，這是一種金額較小的即時付款，無需等待全面恢復。這種選擇在尋求確定性並希望避免與正在進行的法律問題（例如 CoinLab 訴訟）相關的風險的債權人中很受歡迎。
Mt. Gox 曾是世界上最大的比特幣交易所，但在 2014 年初倒閉，原因是交易所被發現丟失了近 85 萬個屬於其客戶的比特幣。這筆損失是由於黑客攻擊和管理不善造成的，導致交易所申請破產。隨着還款迫在眉睫，加密貨幣市場再次面臨重大沖擊。
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