“我們希望所有剩餘的比特幣都在美國生產！”
共和黨總統候選人唐納德·特朗普上個月在“Truth Social”上發表的一篇文章中表達了對比特幣的強烈支持。在同一篇文章中，他承認世界上最大的加密貨幣的地緣政治重要性，並警告說任何試圖阻礙比特幣的政策“只會幫助中國和俄羅斯”。特朗普的聲明不僅將他定位爲主要政黨中第一位支持比特幣的候選人，而且還重點討論了將比特幣歸類爲戰略儲備資產的討論。
由於對比特幣友好的政治領導人，這些討論在政策圈中越來越受到關注。例如，自 1 月份以來，前總統候選人維韋克·拉馬斯瓦米 (Vivek Ramaswamy) 一直在爲特朗普總統提供有關比特幣和數字資產的建議，他在競選的最後幾周採取了獨特的立場，建議隨着時間的推移，美元將受到一籃子商品的支持。 ，可能包括比特幣。
拉馬斯瓦米的計劃與獨立總統候選人小羅伯特·F·肯尼迪的提案類似，其中一小部分美國國債“將由硬通貨、黃金、白銀、鉑金或比特幣支持”。拉馬斯瓦米和肯尼迪提議背後的意圖是通過將美元錨定在長期保值的通貨緊縮資產上來抑制通貨膨脹。
國會“加密貨幣女王”參議員辛西婭·魯米斯（Cynthia Lummis）是另一位使用比特幣改善國家財政的倡導者。 2022 年 2 月，她建議美聯儲通過添加比特幣來實現其資產負債表上 400 億美元外幣的多元化。她仍然認爲持有數字貨幣作爲國家金融投資組合的一部分有好處。
在特朗普發帖暗示比特幣日益增長的政治重要性後，我向 Lummis 參議員詢問她對圍繞比特幣作爲戰略儲備資產的討論的看法。盧米斯參議員似乎對這個想法很感興趣。用她的話說：“比特幣是一種令人難以置信的價值儲存手段，我當然看到了我們國家投資多元化的好處。”
特朗普、魯米斯、肯尼迪和拉馬斯瓦米代表了新一代政策制定者，他們對比特幣作爲經濟管理工具的潛力持開放態度。
那麼美國如何利用比特幣這樣的數字商品來加強其金融健康和地緣政治地位呢？
利用比特幣作爲戰略儲備資產
爲了幫助回答這個問題，我聯繫了 Galaxy Digital 全公司研究主管 Alex Thorn。索恩撰寫了大量關於比特幣可能對全球金融體系產生的影響的文章。他認爲比特幣作爲戰略儲備資產的想法具有價值。
索恩表示：“作爲一種具有良好特性的全球去中心化商品貨幣，比特幣肯定會在地緣政治和國際貿易中發揮越來越大的作用。” “從家庭計算愛好者開始的問題已經升級到工業生產、機構投資組合和企業資產負債表。我們有充分的理由相信比特幣網絡層將進一步擴展到包括國家。”
索恩的想法背後的邏輯是這樣的：就像任何稀缺商品——無論是石油、黃金還是稀土礦——一樣，國家之間經常進行激烈的競爭，以獲取大量資源。作爲地球上最稀缺的商品之一，沒有太多理由相信比特幣會有任何不同，特別是如果它的價值像許多金融分析師預期的那樣繼續上漲。
富達全球宏觀主管 Jurrien Timmer 就是一個很好的例子，他將比特幣描述爲“指數黃金”。如果比特幣的市值與黃金當前的市值持平，一枚比特幣的價格約爲 70 萬美元，是當前價值的十倍以上。如此巨大的利潤潛力使得主權國家現在就想積累比特幣，而不是等待其他國家先行動。
儘管缺乏任何連貫的比特幣戰略，美國目前正在引領數字淘金熱。它是該國最大的比特幣持有者，在過去十年中從非法分子手中沒收了大部分比特幣。該國還擁有世界上最多的比特幣節點、算力和市場份額。如果特朗普在 11 月獲勝，該國將迎來第一位支持比特幣的總統。
如果這是未來政府的政策優先事項，這些因素使美國處於成爲國家微觀戰略的有利地位。
案例研究：MicroStrategy 和薩爾瓦多
MicroStrategy 是一家歷史悠久的科技公司，在 2010 年代陷入困境，但在宣佈開始積累比特幣作爲儲備資產後，該公司很快就站穩了腳跟。
自此公告發布以來，MicroStrategy 的股價已上漲超過 900%，目前是全球最大的比特幣持有者。該公司目前總共擁有 226,000 枚比特幣——比美國或任何其他國家都多。
一些金融政策制定者現在想知道 MicroStrategy 的成功是否可以在國家層面複製。薩爾瓦多是這一策略的一個有吸引力的貝塔測試。
2021年，薩爾瓦多總統納伊布·布克萊宣佈比特幣爲法定貨幣，並宣佈該國將開始購買比特幣作爲國庫儲備資產。薩爾瓦多在牛市前夕購買的比特幣數量上漲了約 50%。總統布克萊表示他打算長期持有比特幣。用他的話說：“我們當然不會賣。最終，1 BTC = 1 BTC。”
擴展 MicroStrategy 手冊
美國利用比特幣作爲戰略儲備資產的一種方法是向 MicroStrategy 和薩爾瓦多學習。
作爲比特幣最大持有國，美國在積累數字黃金方面比其他國傢俱有優勢。但將比特幣歸類並視爲戰略儲備資產將把國家對比特幣的爭奪推向新的高度。
正如亞歷克斯·索恩（Alex Thorn）解釋的那樣，“博弈論簡單地表明，一個國家的採用要求其他國家也考慮同樣的問題，無論是朋友還是敵人。”
如果美國——世界上最富有的國家和全球資本的所在地——成爲第一個開始積累比特幣作爲戰略儲備資產的發達國家，那麼這種博弈論只會加速。該決定將加速比特幣作爲長期儲蓄工具和數字黃金的一種形式在全球的採用。在這種情況下，美國將因其先發優勢而成爲經合組織國家中獲益最大的國家。
權衡利弊
當然，與任何大膽的策略一樣，總是需要權衡取捨。爲了更好地瞭解採用比特幣作爲戰略儲備資產的利弊，我聯繫了比特幣政策研究所的國家安全研究員 Matthew Pines。
派恩斯表示，此舉的好處之一是“可以讓美國更好地對抗獨裁對手（他們可能正在考慮硬資產多元化及其對衝策略本身），同時表明美國打算領導新興的開放數字金融網絡。”
但其缺點包括：“這一策略將面臨重大挑戰，包括監管障礙、美國國債市場引入額外的不確定性（即使它可以作爲國家資產負債表上硬資產的黃金替代品）以及政治反對可能會削弱其效果。”可持續性。”
比特幣和穩定幣配對
然而，政策制定者可以通過將比特幣採用策略與大力推動以美元爲基礎的穩定幣相結合來減少美國國債市場的波動性。
穩定幣提供商目前是美國債券的第 18 大持有者，持有約 1200 億美元的美國國債。結合這個數字來看，穩定幣提供商目前持有的美國國債數量超過了德國和韓國等美國最大的貿易伙伴。此外，經紀公司 Bernstein 預測，穩定幣市場將在未來十年呈指數級增長，到 2028 年總市值將達到 3 萬億美元。
正如前衆議院議長保羅·瑞安上個月在《華爾街日報》上所寫的那樣，美元穩定幣可以爲美國財政部創造前所未有的需求，甚至避免債務危機。瑞安表示，美國政策制定者有責任認清穩定幣的本質：這是擴大美元化和加強國債市場的一代人的機會。
全面的數字資產戰略是實現這一目標的關鍵。這樣的策略將尋求通過穩定幣增加對美國債務的需求，同時通過比特幣加強國家的整體資產負債表。
在民族國家採用的早期階段，由比特幣推動的強大資產負債表只會增強美國經濟的彈性。而更強勁的經濟只會增加人們對美國政府“充分信任和信用”支持的國債的信心。通過這一策略，政策制定者可以爲意想不到的未來奠定基礎——比特幣和美元共同繁榮。
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