長話短說
比特幣 ETF（即比特幣交易所交易基金）允許投資者在不實際擁有或直接管理比特幣的情況下獲得比特幣價格變動的曝險。
比特幣現貨 ETF 和比特幣期貨 ETF 之間的主要差異包括它們的基礎資產、業績驅動因素、流動性需求、潛在的價格差異和風險敞口。
比特幣 ETF 已成為一座橋樑，讓傳統投資者體驗加密貨幣世界。
貝萊德、景順、方舟投資、富達等金融機構已提交比特幣現貨ETF申請。如果這些比特幣 ETF 獲得批准，可能會有更多的比特幣 ETF 可供投資者選擇。
什麼是ETF？
交易所交易基金 (ETF) 是一種在證券交易所交易的投資基金，就像股票一樣。這些基金通常持有股票、商品或加密貨幣等多種資產，旨在追蹤特定指數或資產的表現。
例如，S&P 500 ETF 持有 S&P 500 指數中上市公司的股票，試圖模仿該指數的表現。如果指數的成分發生變化，ETF 經理會調整基金的持股以反映這些變化，以便繼續追蹤指數的成分和表現。
與共同基金在每個交易日結束時計算一次資產淨值 (NAV) 不同，ETF 在證券交易所進行交易，並且可以在整個交易日內以根據供需波動的市場價格進行買賣。
儘管ETF的資產淨值在交易日內多次計算，但它是投資者用於交易的市場價格。與共同基金相比，這為投資者提供了更大的流動性和靈活性。此外，投資者可以採用各種交易策略，例如賣空或以 ETF 保證金買入，這些選項通常不適用於共同基金。
什麼是比特幣 ETF？
比特幣 ETF 已成為不斷發展的加密貨幣投資格局中的重要金融工具。比特幣 ETF（即比特幣交易所交易基金）允許投資者在不實際擁有或直接管理比特幣的情況下獲得比特幣價格變動的曝險。一些投資者更喜歡這種投資方式。
比特幣 ETF 持有比特幣或與比特幣價格相關的合約，並在傳統證券交易所進行交易，就像公司股票一樣。隨著加密貨幣市場的成熟，人們的興趣激增，特別是對兩種主要類型的比特幣 ETF：比特幣現貨 ETF 和比特幣期貨 ETF。每一種都迎合不同的投資策略和風險偏好。
什麼是比特幣現貨ETF？
比特幣現貨ETF是一種直接持有比特幣作為基礎資產的交易所交易基金。這意味著現貨 ETF 的表現與其持有的比特幣的即時價值直接相關。當投資者購買現貨 ETF 的股票時，他們本質上是在購買實際比特幣的代表，即使他們個人並沒有持有這種加密貨幣。
例如，想像一下名為「BTC-one」的比特幣現貨 ETF。如果BTC-one聲稱持有10,000個比特幣並發行了100萬股，理論上每股代表0.01個比特幣。這意味著BTC-one的表現與其持有的比特幣的即時價值直接相關。
比特幣現貨 ETF 的優點和缺點
投資比特幣現貨 ETF 有幾個優點。首先，它提供了比特幣價格變動的風險敞口，而無需管理或儲存加密貨幣，從而消除了對安全或數位錢包的擔憂。此外，由於這些 ETF 在傳統證券交易所進行交易，因此它們將比特幣納入監管框架，可能為更廣泛的受眾提供一層信任。最後，對於傳統投資者來說，投資比特幣現貨 ETF 可能更加簡單，因為它在熟悉的股票交易結構中運作。
然而，與任何投資一樣，也存在潛在風險。比特幣現貨ETF的價值將隨著比特幣價格的波動而波動。此外，由於費用或管理問題，ETF 可能並不總是與比特幣的表現完美匹配。雖然 ETF 讓比特幣更接近傳統金融和監管，但更廣泛的加密貨幣市場仍然有些不可預測。最後，由於電子轉帳收取額外費用，ETF 的交易成本比現貨加密貨幣更高。 ETF 的費用可能高達 2.5%，而加密貨幣現貨交易費用通常要低得多。
請注意，以太幣現貨 ETF 或任何其他加密貨幣現貨 ETF 的工作方式與比特幣現貨 ETF 類似。它們具有相似的優點和缺點。
什麼是比特幣期貨ETF？
比特幣期貨ETF是一種不直接持有比特幣的交易所交易基金。相反，它投資於比特幣期貨合約，這是在設定的未來日期以預定價格買賣比特幣的協議。這使得投資者可以在不擁有加密貨幣本身的情況下推測比特幣的未來價格走勢。
讓我們想像一下名為「BitFutures」的比特幣期貨 ETF，其主要目標是透過購買比特幣期貨合約來追蹤比特幣的未來價格。一家金融機構設立並管理 BitFutures ETF。假設 BitFutures 計劃購買 1,000 份比特幣期貨合約，每份合約代表三個月後以 55,000 美元的價格購買一份比特幣的權利。
為了籌集資金購買這些合約，「BitFutures」發行了 1000 萬股，代表對這些期貨合約可能產生的利潤（或損失）的索取權。這意味著每股代表每份期貨合約 0.0001 部分的索賠權。
然後，投資者可以在常規證券交易所購買 BitFutures 股票，就像購買任何公司的股票一樣。如果市場認為三個月內比特幣的價值將遠遠超過 55,000 美元，那麼其股票交易可能會溢價。相反，如果市場悲觀，股票可能會折價交易。
假設 BitFutures 的交易價格為每股 10 美元。一位認為比特幣價格將在未來三個月上漲的投資者以 10,000 美元購買 1,000 股。三個月後，如果期貨合約獲利，BitFutures 股票的價值可能會增加。如果投資者的信念是正確的，每股價格上漲至 12 美元，那麼他們的投資現在價值 12,000 美元，淨利潤為 2,000 美元。
本質上，當您購買 BitFutures 等比特幣期貨 ETF 的股票時，您是在間接押注比特幣的未來價格，而無需直接持有加密貨幣或期貨合約。相反，您購買的是擁有這些合約的基金的一部分。請注意，以太坊期貨 ETF 的工作方式類似。
比特幣期貨 ETF 的優點和缺點
比特幣期貨 ETF 與比特幣現貨 ETF 有類似的優勢。它們為投資者提供了一種了解比特幣價格變動的方式，而無需購買或管理實際的加密貨幣。它們還在受監管的環境中運營，這意味著它們遵守金融監管機構制定的標準。此外，它們比其他投資工具提供更多的流動性，使投資者能夠輕鬆地在傳統證券交易所買賣 ETF 股票。
比特幣期貨 ETF 的缺點或風險包括沒有直接的比特幣曝險。比特幣期貨 ETF 的投資者並非擁有比特幣本身，而是擁有投資期貨合約的基金的股份。這些 ETF 也可能很複雜，因為比特幣期貨 ETF 的表現與期貨市場有關，而期貨市場可能很複雜。除了可能降低迴報的額外管理費外，比特幣期貨 ETF 的價值可能並不總是與比特幣的價格同步變化。最後，這些 ETF 面臨交易對手風險，因為期貨合約的交易對手可能無法履行其交易協議。
比特幣現貨 ETF 和比特幣期貨 ETF 之間的主要區別
下表總結了比特幣現貨 ETF 和比特幣期貨 ETF 之間的主要差異。請注意，如果基礎資產是以太幣或其他資產，這些差異是相似的。
投資人可以選擇哪些比特幣 ETF？
市場上有許多比特幣 ETF 和以太坊 ETF 可供投資，您可以輕鬆地在值得信賴的來源上找到這些基金的清單。如果您有興趣投資這些 ETF，請務必仔細閱讀基金詳細信息，以了解其費用結構、基金經理和流動性。
不同的 ETF 具有不同的費用結構，您需要了解管理費、交易費以及任何其他可能會降低您的回報的成本。始終考慮電子轉帳提供者的聲譽和追蹤記錄。擁有良好業績記錄的知名基金經理人可能是更安全的選擇。檢查 ETF 的流動性。那些能夠無縫買賣股票而沒有顯著價格波動的公司通常更具優勢。
此外，一些比特幣 ETF 也可能提供其他加密貨幣的多元化投資。如果您希望加密貨幣投資多元化，請考慮持有一籃子數位資產的 ETF。
截至2023 年，包括貝萊德、景順、Ark Invest 和富達在內的多家知名金融機構已提交比特幣現貨ETF 申請。供投資者選擇。
誰應該考慮投資比特幣 ETF？
區分比特幣現貨 ETF 和比特幣期貨 ETF 及其各自的理想投資者至關重要。
比特幣現貨 ETF 的理想投資者是那些尋求直接接觸比特幣即時價格變動而無需管理或保護數位資產的人。此人可能相信比特幣的長期價值主張，並希望進行密切追蹤其市場價格的投資。他們也可能被現貨 ETF 的簡單性所吸引，而不是期貨交易的複雜性。
另一方面，比特幣期貨 ETF 迎合了更有經驗的投資者，他們不僅對比特幣的價格感興趣，而且能夠輕鬆了解期貨市場的細微差別。他們可能希望利用期貨市場動態對沖其他投資或尋求短期價格波動的機會。此外，該投資者可能願意接受與期貨交易相關的潛在風險和回報，包括合約展期的複雜性。
結束語
比特幣 ETF 已成為一座橋樑，讓傳統投資者體驗加密貨幣世界。比特幣現貨 ETF 透過持有加密貨幣直接暴露於實際的比特幣價格變動，而比特幣期貨 ETF 透過預測比特幣未來價格的期貨合約提供暴露。
然而，與所有投資一樣，必須謹慎行事。比特幣及其相關投資工具的世界充滿了潛在的陷阱。在做出決定之前，有抱負的投資者應該進行徹底的研究。也許最重要的是，諮詢值得信賴的財務顧問，他們可以提供針對個人財務目標和風險承受能力的見解。
進一步閱讀
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