Sui是一個Layer-1公鏈，由原先Meta Diem和Novi項目的團隊成員創建（最早爲主導開發Facebook Libra項目的團隊 ），SUI公鏈於2023年5月正式啓動。核心開發團隊Mysten Labs在2022年的兩輪私人投資者融資中一共籌集了3.36億美元，並再次於2023年的幾次公開募股中籌集了約5430萬美元。
Sui在技術方面具有許多創新：包括以對象爲中心的數據模型、Narwhal mempool協議、Bullshark共識協議、Sui公鏈的編寫語言爲“Move”。Sui Move建立在Mysten Labs聯合創始人Sam Blackshear在Novi時創建的原始Move語言之上，與其他Web3編程語言相比，它提供了更強的靈活性和安全性。
Sui已經發布了一系列protocol和產品，例如sponsored transactions，該協議允許從最終用戶那裏提取天然氣費用；zkLogin，使Sui用戶能夠使用OAuth端口進行交易；以及Sui Kiosk，一個用於商業應用的去中心化系統。Sui生態系統的發展由Sui基金會領導，Mysten Labs是Sui區塊鏈協議開發的最初貢獻者。
Part I：SUI整體業績
SUI公鏈2023年第一季度和2024年第二季度這六個月的整體業績如下表所示：
a. 報告期內SUI市值排名第57位（增幅176% QoQ）。Crypto市場在2023年Q4由熊市轉爲牛市，並在2024年Q1保持了增長態勢。SUI的表現是如此，SUI的流通市值在2023年Q4環比增長了120%，然後在2024年Q1增長了176%，達到23億美元。其增長速度超過了市值相似的代幣，並在過去的兩個季度，其市值排名從81位上升到57位。由於代幣解鎖的數量較多，SUI的價格漲幅低於其市值的漲幅，但仍在過去兩個季度中上漲了292%。
a. SUI的營收在2023-Q4爲80.7萬美元，這個數字是一個季度高點，但在2024-Q1環比下降了35%，爲77.4萬美元。SUI的營收指標統計了所有protocol得費用總和，然後SUI將鏈上的收入分配給其驗證節點。
b. SUI當前的代幣總量爲100億，其中10億代幣用於參與獎勵。對於剩餘的90個代幣而言，SUI的年化通脹率爲3.2%，主要用於股權獎勵（截止2024-Q1）。
c. 關於SUI genesis supply的解鎖情況：
1) 私人投資者解鎖量佔Q4解鎖總量的68%，金額爲14億美金；雖然FTX是SUI的初創投資人，2024的第一季度Mysten Labs完成了對FTX初始代幣的回購，並用9600萬美元收購了全部FTX持有的SUI代幣；
2) SUI生態解鎖的代幣佔比15%，爲3.09億美金，主要用於鏈上活動的獎勵。
3) 開發團隊解鎖的代幣佔比11%，金額爲2.39億
4) 公開銷售的代幣解鎖佔比6%，金額爲1.3億美元，這部分代幣將於2024年5月完成分發。
Part II：SUI生態網絡的分析
SUI公鏈2023年第一季度和2024年第二季度這六個月的SUI生態網絡發展情況如下表所示：
Part III：公鏈使用情況
a. 以交易和活躍地址衡量的網絡活動，自2023年Q3的季度高點以來有所下降。平均每日交易量在Q4環比下降73%至230萬筆，然後在2024年Q1繼續下降了35%至150萬筆。
b. 每日活躍地址在2023年Q3下降了44%至6.6萬個，然後在2024年Q1繼續下降了66%，至2.2萬個。過去的六個月中，日活地址的數量在2023年10月底到11月初達到了峯值，2023年11月5日爲歷史峯值，日活地址達到45.3萬個。2023年Q4中，10月12日到11月9日期間Mysten Labs的《Quest 3》鼓勵玩家參與精選遊戲項目，大大推動了日活地址的增加。
c. 值得提及的是，儘管交易量所有減少，但SUI的平均交易費用有所增加，2023-Q4增長了275%，2024-Q1增長了2.1%。然而，在2024-Q1平均交易費用爲0.0038 SUI的情況下，SUI交易相比其他公鏈而言仍然十分便宜，爲0.0056美元。
Part IV: 去中心化程度和安全性
SUI的質押數量持續增加，2024年Q1達到了83億美元，環比增長1.2%。隨着SUI價格的上漲，以美元計價的總質押金額大達到156億美元，增長135%。按照質押市值計算，SUI是排名第三的token。
SUI的特點是頻繁的protocol升級。今年1月，Sui基金會發表了一篇博客文章，重點介紹了2024年Sui Move計劃進行的其他升級和擴建。在3月底，Mysten Labs宣佈了一個新的執行擴展解決方案Pilotfish。Pilotfish爲單個驗證器在多臺機器上分配執行工作。在測試環境中，Pilotfish使用8個執行工人實現了8倍的吞吐量，而只有1個執行工人。這項工作證明了線性擴展，增加的延遲限制在幾十毫秒內。Pilotfish仍在進行測試和設計迭代。
2024年6月末，Sui基金會公佈了Sui即將達成的共識升級，Mysticeti。Mysticeti基於Sui當前的Narwhal-Bullshark協議，以進一步減少延遲和驗證器CPU需求。Mysticeti有望在今年夏天登陸主網。
Part V: SUI生態
Part VI: DEFI項目
a. Sui旗下的DeFi TVL在過去兩個季度增長強勁，從2023年第三季度末的5000萬美元增長到2024年第一季度末的7.87億美元。以SUI計價來看，鎖倉金額從1.05億增加到4.18億，這表明增加不僅僅是由於SUI幣價的升值帶來的。
b. 借/貸協議NAVI是TVL的頭號協議，價值1.95億美元，市場份額爲25%。當NAVI於12月27日推出積分計劃時，它的市場份額略低於21%。1月底，NAVI宣佈完成由OKX Ventures、dao5和Hashed共同領投的200萬美元融資。不久之後，它推出了代幣NAVX，該代幣在2024年6月末的市值爲3500萬美元。
c. 借/貸協議Scallop第一季度淨收入爲1.62億美元，市場份額爲21%。Scallop在1月1日推出了積分計劃。在宣佈了由CMS和6MV共同領投的300萬美元融資後，Scallop推出了其原生代幣SCA，該代幣在2024年6月末市值爲3000萬美元。
d. Cetus是Sui的主要DEX，擁有1.16億美元的TVL或15%的市場份額。Cetus的特點是基於CLMM的掉期交易，2024年第一季度日均交易量爲3700萬美元。2月底，Cetus宣佈獲得SUI基金會的戰略投資。它在3月中旬推出了Cetus vault，以幫助用戶自動管理流動性頭寸.
2024年3月底，Cetus發佈了DeepBook的前端。DeepBook是一個鏈上訂單協議，內置在Sui的代碼庫中。DeepBook在2024年第一季度的日均交易量爲2600萬美元。2024年3月底，它宣佈了自己的原生代幣DEEP。它還向用戶空投了一個soul-bound NFT，用戶將能夠打開NFT並在它啓動時接收代幣。最初的空投獲得10%的分配，其中31%分配給了團隊和投資者，剩下的59%用於未來的贈款、社區項目和倡議。
e. TVL在Sui上的其他頂級DeFi協議包括: Aftermath Finance，它的特點是DEX聚合器、流動性質押協議和yield farming; spot and perps DEX protocol KriyaDEX; borrow/lend protocol Suilend.。Suilend和Solana的Solend是由同一個團隊開發的。它是在2024年2月中旬通過NFT空投測試後於3月中旬推出的。
f. 爲了激勵TVL增長，許多DeFi協議一直在以兩週爲週期，通過額外的SUI獎勵來提高產量。例如，在3月底，10個協議宣佈在接下來的兩週內分發超過460萬SUI(870萬美元)作爲獎勵。其結果是，Sui的收益率明顯高於業內其他公司。NAVI和Scallop的USDC貸款收益率維持在20-30%，比其他熱門網絡的穩定收益率中位數高出3-4倍。
Part VII: SUI的網絡成長性
a. 在經歷了熊市期間的低迷之後，Sui項目的融資活動開始增加。2024年第一季度，五個主要在Sui上建設的項目宣佈了融資。這幾輪融資總額爲1130萬美元，比Sui項目在2023年全年的融資總額高出31%。Sui基金會和其他組織將通過開發人員資源和基礎設施以及贈款、黑客馬拉松、加速器和其他倡議來延續這一趨勢。
b. 在基礎設施方面，已經開發了一些協議來簡化用戶的登錄和體驗。值得注意的是，SUI基金會在2023年9月發佈了zkLogin。zkLogin允許Sui用戶使用OAuth憑證進行交易，包括Google, Facebook, Twitch, Apple和Kakao。用戶的OAuth憑證與隨機數據(稱爲Salt)相結合，以生成零知識證明。這確保了用戶可以通過他們的OAuth憑證進行驗證，而不會在鏈上泄露它們。許多錢包和其他基礎設施提供商已經集成了zkLogin。
c. 2023年11月，Mysten Labs推出了另一個與zk相關的功能——zkSend。zkSend允許用戶通過共享鏈接發送和接收SUI令牌。zkSend也集成了zkLogin。
d. 2023年第四季及2024年第一季度的其他基建相關發展包括: Tencent Cloud’s RPC service launch,verified builds in Sui Explorer,migration to a new GraphQL RPC service,Sui Move GPT,partnerships with auditors OtterSec and Zellic,MPCVault’s Sui integration,oracle Stork’s Sui integration,Inspect’s Sui integration,MSafe’s Object Transfer feature,World Store’s Sui integration,partnership with ZettaBlock,Atomic Wallet’s Sui integration,Hello Moon’s Sui support,ChainIDE grant recipient, andSui MetaMask Snaps’ Sui Kiosk integration.
Part VIII: 總結
加密市場在2023年第四季度和2024年第一季度出現反彈，Sui也不例外。其市值在過去兩個季度增長了508%，達到23億美元。其增長速度超過了市值相似的代幣，SUI此期間其市值排名從81上升到57。在推出不到一年的時間裏，Sui已成爲DeFi活躍度最高的網絡。它的TVL在過去兩個季度增長了1459%，達到7.87億美元，在所有生態系統中排名第12位。其平均每日DEX交易量增長更多，增長了3689%，達到7800萬美元。
在過去的兩個季度中，在Mysten Labs的在線遊戲任務quest 3期間，Sui的網絡使用量達到了45.3萬個日活躍地址的峯值。除這段時間外，Sui在2023年第四季度和2024年第一季度平均每天有2.4萬個活躍地址，每天有180萬筆交易。即將到來的升級將爲網絡帶來進一步的擴展改進。3月底，Mysten Labs推出了Pilotfish，這是一種新的執行擴展解決方案，可以爲單個驗證器在多臺機器上分配執行工作。2024第二季度結束後，Sui基金會宣佈了Mysticeti，這是今年夏天計劃進行的共識升級。
