下一個現貨 ETF 的關鍵決定因素

在更寬鬆的法律法規下，我們認爲決定下一個現貨 ETF 的兩個關鍵因素是去中心化程度和潛在需求。就前者而言，無論是 FIT21 通過創建具有關鍵去中心化測試的新數字資產類別來繞過 Howey 測試，還是 SEC 建議的 “足夠去中心化” 可能影響證券分類，去中心化程度可能是數字資產能否獲得 ETF 的關鍵。就後者而言，任何新 ETF 的潛在需求同樣重要，因爲它將是影響盈利能力的最大因素。在這裏，發行人可能會在考慮潛在需求的同時，權衡聲譽風險、通過各種內部委員會的能力以及客戶的最佳利益。總體而言，雖然加密原生髮行人可能會申請大量的現貨 ETF，但我們認爲較大的發行人更可能專注於具有足夠去中心化和高潛在需求的一兩個數字資產。

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