• 比特幣是世界上最大的加密貨幣，其波動性在週末跌至低點，表現出了有趣的行爲。

  • 據加密貨幣研究公司 Kaiko 稱，週末交易的比特幣佔比降至今年以來的歷史最低水平 16%。

  • 促成這一趨勢的一個值得注意的因素似乎是現貨比特幣 ETF 的推出，這使得比特幣的交易模式與傳統證券交易所更加緊密地結合起來。

$BTC

瞭解近期由於新的市場動態和比特幣 ETF 的影響，比特幣的波動性如何變化。

週末比特幣交易量大幅下跌

今年週末比特幣交易量大幅下降，交易量降至僅 16%。這一現象很大程度上可以歸因於現貨比特幣 ETF 的出現，這種 ETF 類似於傳統股票交易時間表，從而減少了週末的價格波動。

比特幣 ETF 對市場行爲的影響

與傳統股票不同，比特幣一直以其 24/7 全天候交易能力而聞名，包括週末。從歷史上看，這導致了所謂的“瘋狂週末”，波動性很高。然而，隨着交易量從 2019 年的 28% 暴跌至目前的 16%，比特幣 ETF 的影響力顯而易見。這些 ETF 於 2024 年初獲得美國證券交易委員會批准，引起了投資者的極大興趣，推動比特幣價格在 3 月份達到峯值水平。儘管隨後部分漲幅被抹去，但比特幣今年迄今仍上漲約 45%，交易價格約爲 61,000 美元。

交易量和模式的變化

與幣安等交易所通常隨時交易的加密貨幣不同，比特幣 ETF 遵守傳統的市場時間，停止週末交易。Kaiko 報告稱，2023 年第四季度 15:00 至 16:00 之間的比特幣交易量從 4.5% 上漲至 6.7%。這個時間段被稱爲基準定價窗口，是確定比特幣價格以計算 ETF 淨資產價值的時間。

金融機構和市場結構的影響


2023 年 3 月，硅谷銀行 (Silicon Valley Bank) 和 Signature Bank 等加密貨幣友好型銀行的倒閉也導致週末交易量下降。做市商不再能夠使用 24/7 支付網絡進行實時交易，導致非高峯期交易活動大幅下滑。正如 Kaiko 所指出的那樣，“週末/工作日的差異可能會持續下去，因爲做市商從大量交易中賺取收入，在低交易量環境中提供流動性的動力有限。”

波動性降低對比特幣市場成熟度的影響

Kaiko 的分析還強調了機構投資者通過 ETF 接受比特幣如何緩和了波動性。與 2021 年 11 月比特幣創下新高時的 106% 的創紀錄水平不同，到 2024 年 3 月，即使比特幣創下 73,798 美元的歷史新高，其波動性也僅爲 40%。自 2023 年初以來，波動性一直保持在 50% 以下，這一持續的低波動趨勢表明，比特幣正在向更成熟的資產類別發展。

結論

綜上所述，比特幣的交易動態發生了顯著變化，這主要是由於比特幣 ETF 的推出和主要金融機構的倒閉。這些因素共同減少了週末交易量並抑制了波動性，表明比特幣正在逐漸向穩定的市場實體過渡。雖然現在宣佈這是“新常態”還爲時過早，但過去一年比特幣市場結構的變化爲其不斷髮展的行爲提供了重要的見解。