研究：相互關聯的巨鯨掌控了 85% 的 TON 代幣

作者 | Whiterabbit

編譯 | 吳說區塊鏈

原文鏈接：

https://medium.com/@whiterabbit_hq/ton-blockchain-a-group-of-related-whales-mined-85-of-ton-supply-2e3300cc93bc

注：本文發佈於 2023 年 3 月 14 日，原文附帶了大量鏈接以供讀者重現研究，推薦閱讀原文。

導讀

● 96% 的 TON 供應量在 2020 年 7 月和 8 月分配給了礦工；

● 至少 85.8% 的供應量是由一些相互關聯並與 TON 基金會有關的礦工組挖掘的；

● 這些礦工組的資金被網絡驗證者使用，這些驗證者控制着 TON 區塊鏈 PoS 共識的 2/3；

● 目前凍結不活躍地址 4 年的投票導致 TON 巨鯨凍結了一些資金，試圖解決區塊鏈採用問題，但還需要採取更多步驟；

關於 TON

The Open Network 是一個 PoS 區塊鏈，最初由 Telegram 團隊構建，但現在由第三方開發者支持。

The Open Network 的簡史：

1. 2019 年 11 月 15 日，Telegram 團隊啓動了 testnet2（目前是主網）；

2. 2020 年 5 月，Telegram 因與美國證券交易委員會的分歧暫停了網絡開發的積極參與；

3. 隨後，Telegram 團隊決定通過從 2020 年 7 月 6 日開始的代幣挖礦過程分發測試 GRAM 代幣；

4. 2021 年 5 月，testnet2 更名爲主網，之後 Telegram 將 ton.org 和相關的 GitHub 賬戶的權限轉移給繼續從事該項目的開發團隊；

5. 2023 年 2 月，TON 驗證者投票決定凍結不活躍賬戶 4 年，這大約佔總供應量的 20%。

挖礦歷史

Telegram 於 2020 年 7 月 6 日啓動了代幣挖礦，通過系統地址向 20 個合約轉移代幣，這些合約分發代幣。

合約地址有兩種類型：Small Givers 和 Large Givers。後者每次分發更多的代幣（每次分發10 萬枚，而不是 100），但需要更多的計算能力。

挖礦從 2020 年 7 月 6 日持續到 2022 年 6 月 28 日，但幾乎所有的代幣發行都在前 51 天分發完畢：

● 從 2020 年 7 月 6 日到 2020 年 8 月 26 日，Large Givers 分發了 48 億（96%）代幣，Small Givers 分發了 990 萬代幣（0.2%）；

● 從 2020 年 8 月 27 日到 2022 年 6 月 28 日，Small Givers 分發了 1.173 億代幣（2.35%）。

Giver 類型的代幣分配

值得一提的是，實際上 Large Givers 的挖礦在 8 月 24 日結束，但兩個地址在 8 月 26 日分別從每個 Large Giver 收到了最後的 10 萬代幣。

剩餘的 1.45% 在 2019–2020 年期間從系統地址分配，用於測試目的。隨後，這些資金中的大部分被轉移到了 TON 基金會的一個地址。

Giver 合約之間的代幣分配

自挖礦結束以來，測試 GRAM 代幣更名爲主網 TON 代幣，並且它們的全面攤薄市值在三年內從 0 增長到 110 億美元。

大多數主要的代幣持有者（2020 年的 Large Givers 礦工）仍持有這些代幣。他們中的一部分可能對 TON 生態系統有長期計劃，但在撰寫本文時，市場上沒有出售代幣的退出流動性。根據 CoinMarketCap 的數據，TON 代幣在中心化交易所的深度 -2% 和 +2% 約爲 20 萬至 40 萬美元（鏈接）。目前在公開市場上出售 TON 代幣幾乎是不可能的，因爲這會導致市場價格發生劇烈變化。

代幣分配分析

共有 3278 個唯一地址參與了挖礦，但只有 248 個地址參與了 Large Givers 的分配。我們將重點關注這 248 個地址，因爲 Large Givers 分配了 96% 的 TON 供應量。

因此，我們知道 96% 的 TON 供應量分配給了 248 個地址。此外，這 248 個地址緊密關聯：我們發現許多礦工地址組彼此關聯，並具有相同的模式，如挖礦的開始和結束時間或挖出的代幣的操作。我們還發現了一些散戶活動，但大部分代幣供應是由一羣相互關聯的巨鯨挖掘的。

根據鏈上分析，我們區分了幾個參與 Large Givers 分配的組，並將它們與 TON 基金會及其關聯成員聯繫起來：

1. 第一組“7 月 6 日 — 7 月 30 日” — — 挖掘了 22% 的供應量；

2. 第二組“7 月 30 日 — 8 月 24 日” — — 挖掘了 20% 的供應量；

3. 第三組“7 月 6 日 — 8 月 24 日” — — 挖掘了 18.8% 的供應量；

4. 第四組“7 月 19 日 — 8 月 24 日” — — 挖掘了 17.2% 的供應量；

5. 其他較小的組從 8 月 1 日開始 — — 挖掘了 7.8% 的供應量。

根據我們的計算，與 TON 基金會相關聯的地址控制了至少 85.8% 的供應量。

第一組：7 月 6 日 — 7 月 30 日

我們發現了一個由 36 個地址組成的小組，這些地址從第一天開始挖礦（每個地址在 7 月 6 日 18:55 到 7 月 7 日 01:04 之間收到了第一筆獎勵），並在 7 月 30 日結束挖礦：

36 個地址在 7 月 30 日晚上停止挖礦

該組有 20 個活躍地址和 16 個不活躍地址，這些地址在驗證者投票後被凍結 4 年。活躍地址持有 6.5 億 TON。

關於這些地址的一些其他統計數據：

1）20 個活躍地址中的 17 個具有相同的模式：每個地址僅進行了一次所有資金的提取交易，從 2021 年 10 月 10 日到 12 月 18 日之間將資金轉移到第三方地址。有些提取在同一天進行：

● 2021 年 12 月 10 日：z6oH、KKeo 和 X0zB 提取之間相差三分鐘；

● 2021 年 12 月 17 日：X2i3 和 _QHG 提取之間相差十分鐘；

● 2021 年 10 月 26 日：5Dk8 和 A1DI 提取之間相差六小時；

2）其他 3 個活躍地址進行了更多的轉賬，其中一個（Pvgy）捐贈給了 TON 基金會並用於質押；

3）所有這些地址從 20 個 Large 和 Small Giver 合約中挖掘了代幣。

這些因素表明，這組地址由一個大型巨鯨管理。我們不聲稱只有一個受益人控制這隻巨鯨。它也可能是一個緊密聯繫的小組：

● 這些節點從一開始就開始挖礦。僅在公告發布幾小時後，創建並啓動一個與陌生人一起的挖礦池是很困難的；

● 16 個挖礦地址沒有移動資金（礦工擁有私鑰 = 礦工仍然管理這 16 個地址）；

● 大多數活躍地址（19 箇中的 15 個）持有代幣而沒有任何活動：代幣僅從 15 個地址移動到另外 15 個地址。

● 巨鯨的身份尚不清楚，但我們下面展示了這個小組與直接與 TON 基金會互動的其他小組有緊密聯繫。

該組挖掘了 11 億 TON（佔供應量的 22%）。

第二組：7 月 30 日 — 8 月 24 日

前一組 36 個節點在 7 月 30 日結束挖礦。在 7 月 30 日晚上關閉所有 36 個節點後，新的 26 個節點小組在同一天啓動：

所有這個小組的地址在 2020 年 8 月 24 日結束挖礦（鏈接，“7 月 30 日 — 8 月 24 日”表格）

第一組（7 月 6 日 — 7 月 30 日）收到的最後一個獎勵日期爲 7 月 30 日 20:24:59。第二組（7 月 30 日 — 8 月 24 日）收到的第一個獎勵日期爲 7 月 30 日 20:25:47。所以，這兩個小組之間只有 48 秒的時間沒有挖礦獎勵。

關於這個小組的更多統計數據：

● 22 個地址是活躍的，4 個地址在驗證者投票後被凍結；

● 這個小組的地址積極向 TON 基金會捐贈：其中 6 個地址捐贈了所有代幣，12 個地址捐贈了其餘額的 10% 到 40%。6 個地址捐贈 100% 的資金可能表明這些地址的所有者還有其他地址保留代幣。

● 三個地址參與了質押（wFRl、1bqw 和 Owud）：他們將資金髮送到與 Elector 合約互動的地址。值得一提的是，Owud 通過向 13 個唯一地址發送代幣創建了多個質押賬戶。每個地址都是一個獨特的驗證者。

如前所述，實際上 Large Givers 挖礦在 8 月 24 日結束，但最後的代幣在 8 月 26 日分配給兩個地址：

1. Large Givers 每次分發 10 萬個代幣，但在最後一次交易中，每個地址還剩下約 99560 個代幣（10 萬個減去之前交易的燃氣費）。

2. F81K 向每個地址發送了 430–450 個代幣，使 Large Givers 的餘額再次達到 10 萬。

3. 這些轉賬似乎使挖礦得以完成，F81K 在 10 個 Large Givers 地址中挖了最後的 10 萬個中的 8 個。2 個由 DjPI 挖掘。

按天計算的 Large Givers 代幣分配

在一個晚上啓動 26 個節點是自 7 月 6 日以來單日啓動的最大節點數量，這些節點也像第一組一樣從所有 20 個 Givers 挖掘代幣。鑑於這兩個小組之間只有 48 秒的時間沒有挖礦獎勵，這表明這些地址的小組是由一個操作員協調的。

關閉節點並從不同地址重新啓動的原因是什麼？我們沒有找到任何技術原因，但一種理論是爲了表示去中心化。

這個小組又挖掘了 10 億 TON（佔供應量的 20%）。

第三組：7 月 6 日 — 8 月 24 日

如前所述，一個由 36 個節點組成的小組在 7 月 6 日啓動並於 7 月 30 日結束，但可能在其他地址下繼續。

與第一組同時（從一開始），另一個由 14 個節點組成的小組在 7 月 6 日啓動，但該小組一直挖礦到 8 月 24 日：

“7 月 6 日 — 8 月 24 日”表格

這個小組與從 7 月 6 日到 7 月 30 日運行的第一組有聯繫：

● 這個小組的 Vqwi 地址和第一組的 X0zB 和 KKeo 地址很可能有一個受益人。這三個地址的資金（每個地址超過 4000 萬代幣）在 wqrH 地址中聚集。

● 15 個地址中有 13 個是活躍的。其中 11 個具有與第一組相同的模式：每個地址在 2021 年 11 月 2 日到 2020 年 1 月 14 日之間僅進行了 1 次提取交易，將資金轉移到第三方地址。

● 這個小組包括 putF — — 一個與 TON 相關操作的關鍵地址，連接我們到其他節點組。我們稍後會回到這個地址。

這個小組額外挖掘了 9.4 億 TON 代幣（佔供應量的 18.8%）。

第四組：7 月 19 日 — 8 月 24 日

還有另一組 17 個礦工地址，我們將其與前一組聯繫起來。這個小組的所有地址在 7 月 19 日收到了第一次獎勵，並在 8 月 24 日結束挖礦：

“7 月 19 日 — 8 月 24 日”表格

這個小組包括 n__T 和 oQMb 地址，它們通過 BDa2 與第三組的關鍵地址 putF 連接：

● oQMb 通過兩個代理地址（gHKM，b_g5）向 n__T 發送了 100 萬 TON（鏈接）並向 8WcG 發送了 100 萬 TON。8WcG 通過相互轉賬與 BDa2 連接；

● BDa2 將資金髮送到 CcQ8，CcQ8 接收來自 putF 的資金。

第四組與第三組的連接

此外，w2Qp 的資金用於爲 OKEX 和 FTX 的集成提供流動性。這將 w2Qp 地址與 TON 基金會團隊聯繫起來：

● OKEX TONCOIN 上市公告 2021 年 11 月 12 日（鏈接）<> 1000 萬 TON 交易到 OKEX 2021 年 11 月 12 日（鏈接）；

● FTX 上市公告 2021 年 11 月 11 日（鏈接）<> 1000 萬 TON 交易到 FTX 2021 年 11 月 12 日（鏈接）。

這個小組又挖掘了 8.59 億 TON（佔供應量的 17.2%）。

因此，第四組礦工地址可能與 TON 基金會貢獻者和之前的第三組（7 月 6 日 — 8 月 24 日）有關。因此，研究中的所有 4 個小組彼此相關：

前四組之間的連接

這 4 個小組挖掘了 39 億 TON 代幣（佔供應量的 78%）。

與之前的組連接的其他較小組

有幾個較小的組在 8 月開始挖礦，並與上述四個組有關。

第五組：8 月 1 日

這個小組由 13 個地址組成，圍繞兩個大型礦工：w_VD 和 NL1O。他們都在 8 月 1 日收到了第一次獎勵，並在 8 月 24 日停止挖礦：

“8 月 1 日”表格

這個小組中的地址通過相互交易或通過中間地址緊密連接：

● NL1O 從 fq1d、cnw0、wQ66、CmsJ 聚集資金，並通過 dVZ_ 地址向 w_WD 發送一些代幣；

● NL1O 與 a1Tl、_5as 和 Qnur 一起向多個質押合約發送代幣，這些質押合約有一個受益人。

第五組的連接

這個小組與前四個小組有聯繫：NL1O 向 BDa2（第四組的中間地址）發送了超過 4900 萬 TON。

它還通過 LJwP 與 TON 核心社區成員有直接聯繫。我們使用 Tonscan 地址簿確定了幾個核心社區成員的錢包。

● LJwP 多次向 Oleg Illarionov（brainfucker.ton，TON Keeper 聯合創始人）發送 1000 TON（1、2、3）；

● LJwP 向 Oleg Andreev（TON Keeper 聯合創始人）的一些地址發送了 100 TON。它還多次收到 0.1–0.9 TON（1、2、3、4 等）。此外，LJwP 向與 Tonkeeper 團隊有關的 d8O2 發送了 60 萬 TON。這個地址隨後向 T3_d 發送了 506803 TON，向 PLZR 發送了 20000 TON。這兩個錢包也與 Oleg Andreev 有關。

● LJwP 向 968m（與 Kirill Malev（First Stage Labs 合夥人）有關的錢包）發送了 3300 TON 和 100 TON。這個地址與 Kirill Malev 的主地址 malev.ton 有許多相互交易（1、2、3、4、5、6、7、8 等），並擁有標記爲“malev”的 TON DOGS 收藏品中的 NFT。

考慮到 Kirill Malev 的主地址 malev.ton，他收到了來自 44O-i 的 TON，這些資金來自第二組的 wFRI 和第四組的 5_Dx：

第四組和第五組以及社區成員之間的連接

第六組：8 月 8 日 — 26 日

這個小組包含 68 個行爲模式相似的地址。這個小組中有六個關鍵地址：Dwmn、Lwtm、F81K、M63-、tTFy 和 tEVL。它們在 8 月 8 日到 8 月 26 日期間挖掘了 3800 萬到 4500 萬 TON。其他地址在 8 月 7 日將其所有資金髮送給其中一個大礦工（除了 tTFy）外，沒有挖掘超過 90 萬 TON。

這個小組有兩個子組：

● 第一個包括 Dwmn、M63-、tTFy 和 tEVL。這些地址通過 b4E9 和其他幾個中間地址連接；

● 第二個子組包括 Lwtm 和 F81K。

第六組的連接

這個小組的所有礦工都從 2kJT 收到了 0.01 TON 作爲第一批交易之一 — — 這個地址是在主網（testnet2）啓動後三小時（2019 年 11 月 15 日）創建的。

我們還發現第三組、第四組、第五組和第六組通過之前提到的 BDa2 連接。此外，第六組和第五組通過一些其他地址連接（例如 AzQO 和 91Gj）。

第三、第四、第五和第六組之間的聯繫

第七組：8 月 18 日 — 24 日

這個小組由 4 個地址組成，這些地址在 8 月 18 日或 8 月 19 日開始挖礦。其中三個地址在 8 月 24 日收到了最後的獎勵：

“8 月 18 日 — 24 日”表格

這個小組與其他小組有幾個明顯的聯繫：

● iE3g 將所有資金髮送給了第五組的 LJwP；

● PQY_ 通過 dRZJ 與第六組連接（見上面的示意圖）；

● qzub 通過 BDa2 與其他小組連接。它們都向 iPIP 地址發送了 TON。

還有一個有趣的問題與 ceg_ 錢包有關。它是第一個向 TON 基金會的第一個地址發送資金的錢包（25 TON 測試交易）。此外，它是唯一一個從 TON 基金會的第一個地址收到 TON 的地址：第一次交易後不久收到 12 TON，一週後又收到 7.5 TON。這明顯表明與 TON 基金會的聯繫。

所有 8 月小組共挖掘了 3.8 億 TON（佔供應量的 7.8%）。

驗證者

那麼當前的驗證者呢？我們分析了當前區塊鏈驗證者的進出交易，以瞭解它們與挖礦小組的聯繫。

數據收集於 2 月 25 日，我們對一組驗證者進行了分析（TON 在紀元結束後不會立即解凍驗證者的質押，所以在每個紀元結束後有兩組驗證者地址交替）。

我們發現，在當時的 272 個活躍驗證者中，有 170 個驗證者與所討論的挖礦小組有關。此外，有 12 個驗證者通過直接交易或代理地址從 TON 基金會接收資金。

因此，大約 66.9% 的驗證者（182 個）從定義的挖礦小組接收了資金，這些挖礦小組可能由早期的 TON 礦工小組控制。

詳細結果如下所示：

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1AfWDtz6HYUDqtoFhajOlg98O2gY-4qyBKDIKOFEy5FQ/edit?gid=2026731715#gid=2026731715

基本上，我們根據挖礦小組對驗證者進行了分組。例如，第六組礦工 Dwmn 向 5cNc 發送了 4620 萬 TON，後者在 20 個驗證者之間分配了約 2000 萬 TON（每個驗證者 150 萬 TON）。所以，我們將所有這些驗證者歸類爲第六組。

此外，我們創建了一個與 BDa2 地址連接的驗證者組。如前所述，這個地址是第 2、4、5 和 6 組礦工之間的連接點，有 55 個驗證者與這個地址有關。

數據來源

我們使用公共 API 檢索有關 TON 礦工的數據。我們分享這些數據以便於研究的可重複性和進行其他分析的便利：

● 原始數據

● 結構化數據

● 我們用於獲取數據的腳本

結論

至少 85.8% 的代幣供應分配給了幾個可能相互關聯的礦工小組。控制這些地址的小組慢慢地將 TON 代幣釋放到市場上，限制其供應，並提供低流動性效應，對 TON 價格產生積極影響。

我們無法確定這些地址由誰具體管理，但我們假設至少部分小組與 TON 基金會合作：

● 這個小組向中心化交易所提供了數千萬 TON 代幣的流動性。與這些交易所的集成由 TON 基金會宣佈並管理；

● 這個小組的一些代幣轉移到了 TON 核心社區成員；

● 這個小組的一些地址用於與 TON 基金會、交易所和其他服務進行測試交易；

當前凍結部分地址的提議是減少問題的一步，因爲這個大型巨鯨的活躍代幣數量將減少。實際上，這個巨鯨投票凍結了他們的一些地址。

然而，這一舉措並沒有解決區塊鏈採用的問題，因爲代幣的實用性仍然非常有限。這些少數挖礦小組將繼續擁有主要的供應量，其他潛在投資者將看到代幣分配集中化的風險。

作爲代幣分配的一部分，這些挖礦小組將資金髮送給 TON 基金會，後者在其地址上已經有 5.7 億 TON（地址 1，地址 2）。如果 TON 基金會在近期開始更積極地向社區和關鍵生態系統項目分發代幣以解決區塊鏈採用問題，我們不會感到驚訝。

TON 基金會寄語

在研究的最後階段，我們聯繫了 TON 基金會團隊，以獲得他們對我們分析的反饋。TON 基金會審查了數據，以進一步增強透明度，並在社區內參與公開討論：

我們深知生態系統的複雜性，並認爲我們的使命是幫助大家駕馭它。這對 TON 區塊鏈的深入分析，通過深入挖掘其挖礦歷史，揭示了生態系統的現狀，併爲確保去中心化得到加強提供了清晰的路徑。我們相信，通過所有利益相關者的共同努力，我們可以實現這一目標。最後，我們呼籲所有用戶積極參與建設一個安全、透明和健康的加密生態系統。TON 的未來掌握在每個人手中。