美国经济仍继续展现出令人难以置信的韧性👍🏻👍🏻

美国经济仍继续展现出令人难以置信的韧性，首次申请失业金人数意外强劲，第一季度 GDP 终值也显著上修；初请失业金人数（+23.9 万）比 Bloomberg 上显示的所有预测值都来得低，且是 2021 年 10 月以来的最大降幅，此外，基于强劲的消费者支出和净出口数值调整，第一季度 GDP 也从初值 1.4% 上修至 2%。

加上西班牙和德国的通胀高于预期，债券收益率定价强势调整，2 年期收益率当天上涨 16 个基点，2024 年 12 月 OIS 上升 23 个基点，终端收益率升至 5.40%（是 SVB 倒闭以来的最高水平），且 2/10 年期收益率曲线再次倒挂至超过 -100 个基点。

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债券市场反弹

美国 10 年期收益率收复所有与 SVB 相关降幅，收于 4% 以上，而 2 年期收益率收盘回升至 5% 以上，2024 年 6 月前降息预期都被移除（终端利率约为 5.45%）；在大西洋彼岸，对于市场大胆地将终端利率定价在 6.5% (!)，英国央行 Bailey 并未做出太多的反驳，使得英国 10 年期国债收益率也反弹超过 Liz Truss 迷你预算案时期高点。 券商所报告交易量约为正常水平 180%，降低久期风险和抛售短天期多头部位的实际资金活动非常活跃；雪上加霜的是，Dallas 联储 Logan 出面表示，6 月份加息本应是“完全适当”的，美联储需要采取更紧缩的政策才能实现 2% 通胀目标，且她仍然对所谓的加息滞后效应持怀疑态度。

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