英偉達四季度營收增長兩倍多，利潤增長超七倍。但另一個數字更加說明了該公司的主導地位。最新財報數據顯示，英偉達(NVDA.O)數據中心業務第四季度銷售額達到184億美元，增長超400%以上，凸顯了這家計算機芯片巨頭繼續受益於當前人工智能的繁榮。該公司營收較上年同期增長兩倍多，達到221億美元，利潤飆升超七倍，達到123億美元。英偉達預計，本季度營收總額約爲240億美元，也是去年同期的三倍多，高於分析師平均預測的220億美元。財報公佈後，英偉達盤後股價一度跌超3%後強勢反彈，拉昇近10%。但是，另一個數字則更加說明了該公司的主導地位。英偉達毛利率遠高同行英偉達第四財季GAAP毛利率高達76%，高於去年同期的66%。英偉達預測，當前季度的利潤率將保持在相同水平。這個毛利率水平是半導體行業第二高，僅次於ARM(ARM.O)。ARM授權芯片設計，但不直接銷售自己的芯片，12月份季度的毛利率約爲93%。與Arm不同的是，英偉達會在庫存和供應鏈分銷等方面產生費用，因此毛利率稍低。但與此同時，英偉達的利潤率在芯片行業的其他公司中脫穎而出。根據FactSet的數據，英特爾(INTC.O)第四季度毛利率爲46%，而AMD(AMD.O)爲40%。誠然，這些公司有不同的業務組合。英特爾和AMD生產個人電腦處理器芯片以及其他產品，而英偉達和AMD都擁有遊戲芯片業務。此外，英特爾還生產自己的半導體。但拋開產品組合不談，英偉達的毛利率如此之高，部分原因是其產品具有複雜性，而且需求強勁，定價權掌握在該公司手上。“人們認爲英偉達GPU只是一塊芯片，但其Hopper GPU有35000個零件，重達70磅（約合31.7515公斤）。”英偉達首席執行官黃仁勳在最新的財報電話會議上表示，“我們建造的這些東西確實很複雜。人們稱其爲人工智能超級計算機是有充分理由的。”H100 GPU的平均成本約爲30000美元。首席財務官稱：“我們估計，過去一年大約40%的數據中心收入來自人工智能推理。”英偉達還指出，由於過去幾個月零部件供應鏈改善，上一季度和當前季度的利潤率可能達到峯值。但首席財務官科萊特·克雷斯（Colette Kress）表示，英偉達“預計”本財年剩餘時間的毛利率將爲70%左右，回到之前的水平。但是，即使英偉達的利潤率比現在略有下降，仍然有望高於該行業幾乎所有同行。技術護城河有望助力英偉達應對競爭英偉達還將推出名爲Blackwell的下一代GPU產品，但目前也面臨供應限制。如果英偉達必須在供應緊張的零部件上投入更多資金，或者無法滿足所有需求，這可能會給英偉達的利潤帶來壓力。華爾街一直對英偉達產品的需求感到緊張，投資者也一直在尋找表明熱潮即將結束的跡象。該公司談到了未來幾年的增長潛力，但毛利率數據爲英偉達的領先地位添磚加瓦，並對投資者的懷疑潑了一盆冷水。雖然到目前爲止，英偉達幾乎壟斷了人工智能硬件市場，但它很快將面臨更多競爭。儘管如此，這些創紀錄的利潤率顯然表明需求仍在持續，而且由於芯片和配套系統爲客戶帶來的價值，英偉達應該能夠繼續爲其芯片和配套系統爭取高價。羅森布拉特證券公司 (Rosenblatt Securities) 分析師漢斯·摩西曼 (Hans Mosesmann) 在一份研究報告中寫道：“儘管人們對其高估值感到擔憂，但英偉達無與倫比的人工智能相關知識產權植根於數十年的富有遠見的投資，使其在同類中脫穎而出。”#AIUSDT #熱門話題 #AGIC #Fet