加密貨幣面臨挫折，Reddit取消社羣積分計劃
在加密貨幣方面，價格相對穩定，不過令人失望的是，Reddit 宣佈將逐步結束其“社羣積分”制度，該制度於 2020 年上線，是最有潛力的基於區塊鏈的獎勵計劃之一，該平臺以 Ethereum 擴展性受限和監管問題爲由，將在 11 月前逐步取消制度，導致相關代幣（Moon）下跌 90%，給已經陷入困境的 NFT 領域增添了更多痛苦。
#加密貨幣 #Ethereum #監管問題 #NFT領域 #宏觀經濟

傳統投資組合60/40見證年內最強反彈👀
傳統的 60/40 投資組合在上週經歷了一年多來最強勁的反彈（上漲 4%），不過高達 1,120 億美元的美債供應和 15 筆投資等級公司債發行對收益率形成了壓力，昨天收益率上漲了約 9 個基點，債券價格出現回落。由於發行方急於鎖定中期較低的融資利率，昨天市場出現 240 億美元的新投資等級債券供應，接下來，480 億美元的 3 年期美債、400 億美元的 10 年期美債以及 240 億美元的 30 年期美債供應將在週二至週四逐步衝擊市場。在美聯儲可能準備調整政策方向之際，對衝基金似乎困在了創紀錄的債券期貨空頭倉位中，這情況無疑助長了上週債券的擠壓反彈。
#60/40 #收益率上升 #債券價格回落 #對衝基金 #宏觀經濟

市場情緒樂觀，投資組合管理仍舊正常☕
從風險的角度來看，由於財報季強勁的獲利預期以及股市對近期利率走勢的過度反應，市場似乎變得更加樂觀，根據花旗的數據，9 月份市場下跌 4.9%，但實際波動率只有 10.3%，是過去 90 年來波動最小的下跌，也就是說，股市的風險拋售似乎非常有序，且在正常的投資組合管理範圍內進行，最重要的是，市場沒有出現意外的風險價值 (VaR) 衝擊，這有助於風險平價和波動率控制基金維持良好運行，儘管收益率大幅飆升，但這些市場參與者並沒有承受太大的痛苦，仍可以繼續持有倉位。
#宏觀經濟 #財報季 #利率走勢 #花旗數據 #實際波動率

6月~~重要经济指标时间表一览#BinanceTournament #feedfeverchallenge #BTC #宏观经济

市場避險情緒濃重，油價和黃金價格上漲🤔
隨著新聞傳出美國軍艦擊落來自葉門的飛彈和無人機（顯然是針對以色列）的消息，油價飆升 2%，黃金現貨價格逼近 2,000 美元；而在債券供應氾濫以及通脹預期居高不下的陰影籠罩下，收益率曲線繼續熊陡走勢，隨著市場意識到量化寬鬆時代可能真的結束了，“期限溢價”（用於衡量投資者對持有長期債券所收取的“風險緩衝”）在近幾個月一直在上升。
#油價 #黃金價格 #通脹預期 #宏觀經濟 #期限溢價

Lagarde否定降息預期，通脹預期加劇🤔
在利率市場方面，Lagarde 反駁了所有關於“在接下來幾個季度”降息的預期，使得歐洲短天期債券疲軟，導致利率市場在上週五交易日中走平；美國方面，唯一值得關注的數據是密大消費者信心調查，其中現況指數和預期指數均低於預期，另一方面，一年期通脹預期回升至 4.4%，高於市場預期，5-10 年長期通脹預期也相應上升；長期通脹預期的上升通常對固定收益期限溢價不利（長天期利率更高，曲線更陡），這是美聯儲在解決通脹預期問題時最大的擔憂之一。
#Lagarde #歐洲短期債券 #美國消費者信心 #長期利率上升 #宏觀經濟

美聯儲實施緊縮計劃，市場多從高現金利率中獲利💰
部分投資者認爲當前收益率的上升要歸咎於外國投資者拋售美債，這是一種錯誤的理解，因爲外國投資者在 2023 年仍是淨買入美債，年初至今的規模達 2,750 億美元，真正的原因其實是美聯儲仍繼續實施量化緊縮計劃，允許資產負債表縮減，相當於淨賣出 7,200 億美元的美債，此外，由於利率大幅上漲，美國商業銀行減持久期風險，成爲淨賣出金額達 1,700 億美元的主要美債賣家；另一方面，共同基金和貨幣市場基金共同爲美聯儲的減持提供資金，個人儲戶集體購買了 8,750 億美元的債券，以從高現金利率中獲利，實際上，根據高盛的估計，今年的美債購買量中有 73% 是來自美國家庭，是誰說美國人根本不儲蓄的？
#美聯儲 #宏觀經濟 #貨幣市場基金 #高盛 #債券

經濟數據支持鴿派立場，CPI影響受關注👀
經濟數據也支持鴿派的敘事，根據 NFIB 調查結果，認爲“貸款更難取得”的企業躍升至 3 月份以來的最高水平，而美聯儲的消費者預期調查顯示長期通脹預期的中位數下降 0.2% 至 2.8%，今晚美聯儲將發佈已經有點過時的 FOMC 會議紀要，不過在週四 CPI 數據公佈前，其影響可能會被淡化，投行普遍預期 CPI 環比增長 0.3%，高盛認爲由於二手車價格疲軟和房屋通脹穩定，數據存在下行風險，另外，隨著預期轉向鴿派，重回鷹派的障礙已經提高，要逆轉近期市場的強勢，CPI 可能需要出現 >0.4% 的增幅。
#經濟數據 #NFIB #CPI #高盛 #宏觀經濟

未來幾個月的通脹數據應該着重去關注，因爲這決定了美聯儲的降息，不要忽略這些宏觀數據，之前可能不重要，但是現在臨近美聯儲降息關口，就變的異常重要了，之前我總是提示短期忽略，現在不能忽略了，每一次的通脹數據都需要關注解讀。#宏觀經濟 #通脹

地緣政治緊張升級影響市場🔴
昨天市場再次經歷了一個典型的波動，首先地緣政治方面仍在惡化（石油禁運和制裁），隨著區域緊張局勢持續升級，許多 Biden 總統預定訪問的行程已經被取消。 固定收益方面，似乎尚未擺脫上週糟糕的拍賣結果推升收益率的陰霾，美債市場在 20 年期拍賣進行前的上午交易時段較爲疲軟，英國 CPI 的上行在早盤已經傷害了歐洲固定收益市場，而隨後相對強勁的美國住房營建數據（獨棟住宅營建許可 96.5 萬戶，連續 8 次增長），再次推升 30 年期收益率至 5% 以上。
#地緣政治 #Biden總統 #美債市場 #美國CPI #宏觀經濟

投資巨頭髮聲爲固收市場注入信心👍
正當固定收益市場再次凝視深淵之際，比爾·阿克曼和比爾·格羅斯（OG債券之王）的一連串推文突然爲債券價格設定了底線，因爲他們明確表示支持（或至少不再看跌）固定收益，理由是即將出現的經濟放緩和衰退，最早可能會出現在第四季度。
#宏觀經濟 #固定收益 #經濟放緩 #經濟預測 #債券市場

排除今年加息預期🤝
雖然就業和價格數據強勁，但利率交易員幾乎已經排除了今年剩餘時間裏加息的可能性，11 月加息機率僅剩 8%，12 月加息機率不到 25%。此外，密大 10 月份消費者信心指數暴跌 5.1 點至 63，明顯低於預期，且是 15 個月以來的最大降幅，現況指數從上個月的 71.4 跌至 66.7，而 1 年期和長期通脹預期與 CPI 的反彈相呼應，達到 4 個月的高點（分別爲 3.8% 和 3.0%）。
#通脹 #宏觀經濟 #密大 #CPI #預期

股市低迷不振，市場風險情緒較濃☕
股市方面全線下跌，SPX 指數下跌近 1.5%，Nasdaq 指數下跌 2.5%，持續的收益率壓力和業績欠佳導致 Alphabet 股價出現自 2004 年 IPO 以來的第三大單日跌幅（!!!），另外，儘管 Meta 的營收和用戶增長都超出了分析師的預估，且本季獲利是近期最佳之一，但由於 CFO 對第四季度廣告趨勢疲軟的警告引發投資者擔憂，Meta 股價在盤後下跌了 5%。我們認爲，投資者在一個非常穩健的財報季中做出相對極端的反應，反映了市場風險情緒的強烈轉變，風險資產在未來幾周有可能會經歷一個較爲艱難的時期。
#股市下跌 #SPX指數 #Nasdaq指數 #財報季 #宏觀經濟

通胀预期升温👀
上周五的市场仍维持当周的节奏，股市因企业前瞻性指引走软而下滑，利率基于强劲的美国经济数据围绕著中长天期走陡，信用利差因美债期限溢价扩大以及消费支出疲软而走高，而随著投资者转向安全资产，美元/黄金/BTC 得以守住整周的涨幅。
上周五美国经济数据大致符合预期，个人收入和 PCE 物价指数基本与预期一致，密大消费者信心指数小幅上升，但 1 年期通胀预期大幅上升至 4.2%，远高于预期的 3.8%，长期通胀预期继上个月短暂下降至 2.8% 后，也小幅升至 3.0%。
#股市下滑 #宏观经济 #PCE物价指数 #消费者信心 #通胀预期

收益率漲勢未延續，加息或暫緩👀
收益率上行的走勢沒有延續，全球固定收益市場的持續空頭擠壓使得英國債券出現 15 個基點的漲幅，英國和德國的債券拍賣也得到不錯的迴應；此外，美聯儲理事 Waller 的鴿派評論指出，他們“終於得到了非常好的通脹[數據]”，而對於加息，美聯儲現在可以採取一個“觀望”的態度；繼週二在《華爾街日報》發表鴿派文章後，Timiraos 在推特上引述了 Waller 的聲明，暗示當前的利率走勢與 SVB 事件類似，已經爲美聯儲完成了大部分緊縮金融形勢的工作。
#英國債券 #美聯儲 #鴿派 #加息 #宏觀經濟