什么是 BFUSD？
什么是 BFUSD？
免责声明：根据《加密资产市场法案》(MiCA) 规定，未经授权的稳定币在欧洲经济区 (EEA) 会受到一定限制。欲知详情，请点击此处。
什么是 BFUSD？
BFUSD 是币安推出的一种创新的奖励资产，旨在为用户提供其合约账户中合格余额返还的机会。 BFUSD 也可以用作多资产模式下合约交易的保证金，同时仍能获得奖励。
BFUSD 可兑换 USD 稳定币，使其成为在加密市场寻求稳定解决方案的用户的理想选择。
合约账户中持有 BFUSD 的币安合约用户将按照其合格余额的适用奖励率获得USD稳定币的每日奖励。
持有BFUSD有哪些好处？
在启用多资产模式后，您可以使用BFUSD作为保证金交易 U本位合约。
满足以下要求的用户将有资格根据适用奖励率获得每日USD稳定币奖励（如有）。 适用奖励率将取决于 BFUSD 持有人的合约账户是否有合格的U本位交易活动。每天有两种奖励率：
- 基础利率：适用于没有U本位合约交易活动的BFUSD持有者或；
- 提升利率：对于有合格U本位合约交易活动的BFUSD持有者，利率相对较高。
在此处了解有关如何确定奖励率的更多信息。
奖励的来源有哪些？
为了向持有 BFUSD 的合约用户提供每日奖励，币安将使用BFUSD的销售来执行产生被动收入的投资策略。回报的资金来自两个主要的来源：
资金费用收入
币安采用 delta 中性策略，用现货头寸对冲合约头寸以收取资金费用。资金费用是永续合约市场中多头和空头头寸持有人之间的定期付款，旨在使期货价格与标的资产的现货价格保持一致。
资金费率决定了资金费用，并且每个交易对都会随时间独立波动。您可以在此处找到币安合约上每个交易对的资金费率概览。有关资金费用的更多信息，请参阅此资讯：“什么是币安合约资金费用？”。
该策略通过在合约和现货市场中持有相反的头寸来对冲价格波动的风险，确保一个头寸的利润抵消另一个头寸的损失。主要目标是在资金费率为正时从空头合约头寸的资金费用中获利，而不会受到价格波动的重大影响。有关币安合约资金费率历史的更多信息，请参阅此页面。
质押奖励
币安质押加密资产以产生质押奖励。例如，可以通过币安理财质押 ETH 以获得 WBETH 质押奖励。有关什么是 WBETH 以及 ETH 质押在币安中如何运作的更多信息，请参阅此页面。
什么是BFUSD储备基金，它是如何运作的？
储备基金是币安专门为 BFUSD 维护的余额，用于支付资金费用的潜在成本，支持维护 BFUSD 抵押池和 BFUSD 对冲投资组合。
为了给 BFUSD 持有者提供一个稳定和安全的环境，一个健全的储备基金已建立，包括 BFUSD 启动时的初始 100 万美元（即 BFUSD 储备基金）。以下是有关 BFUSD 储备基金的关键要点：
- 资金来源： BFUSD 储备基金由币安产生的被动收入提供资金，该收入未分配给奖励率。分配给 BFUSD 储备基金的被动收入比例可能会根据市场状况或币安投资和对冲策略的调整而变化。
- 独立： BFUSD 储备基金与合约风险保障基金是分开的，与自动减仓的运作无关。
- 审查和校准：币安将在其认为适当的情况下不时审查 BFUSD 储备基金所需的最小规模。
分配和管理
- 正资金费率：当资金费用提供收入时，该收入的一部分将分配给 BFUSD 储备基金。
- 负资金费率：如果资金费用产生成本，储备基金将支付资金费用，以维持抵押品投资组合中的对冲头寸。在资金费率持续为负值期间，币安可能会调整其对冲和投资头寸，包括减少USD稳定币。即使在不利的市场条件下，BFUSD 持有者也不会因币安对 BFUSD 抵押池和 BFUSD 对冲投资组合的管理而蒙受任何损失。
- 如果币安认为 BFUSD 储备基金的规模不足，则币安可以（但不是必须）向 BFUSD 储备基金贡献额外资产。同时币安保留随时重新调整其认为合适的 BFUSD 储备基金组成的权利。
- 如果 BFUSD 储备基金的规模超过定期审查中确定的最低要求，则币安可以将任何超额部分的资金用于其认为适当的其他目的。
持有 BFUSD 会有哪些风险？
- 负资金费率： 当合约空头头寸的资金费率为负时，资金费用将对 BFUSD 对冲投资组合产生成本。在这种情况下，BFUSD 持有者可能不会获得任何奖励金额。请注意，即使资金费率为负数，基础利率和提升利率都不会为负数。币安可以使用 BFUSD 储备基金支付任何资金费用。有关资金费率历史的更多信息，请参阅此页面。
- 权利：持有 BFUSD，您有权 （i） 根据 BFUSD 条款以 1：1 的比例将每个 BFUSD 兑换成USD稳定币，并且 （ii） 根据 BFUSD 条款，您将从币安获得每个计算日满足资格要求的适用奖励率的奖励金额。对于构成 BFUSD 抵押池、BFUSD 对冲投资组合或 BFUSD 储备基金的任何资产或产生的回报，您将不享有任何权利、索赔、权利或其他利益（无论是直接或间接的），所有这些是属于币安合法和实益拥有的利益。基础利率和提升利率是替代的，而不是累积的（即，您仅有资格享受其中一种汇率，具体取决于您在相关日期的交易活动）。
- 提升利率通常会高于基础利率：基础利率和提升利率将由币安在每个计算日自行决定。由币安确定的提升利率将高于基础利率，除非两个利率都设置为零。不同的计算日提升利率高于基础利率的程度可能不同。币安不受提升利率和基础利率之间的任何历史依据的约束，任何历史依据也不表示基础利率和提升利率之间的未来差异表现。
- 币安信用风险：持有BFUSD即表示您将承担币安信用风险，如果币安破产或运营失败，您可能无法赎回您的BFUSD或获得奖励金额。BFUSD 抵押池、BFUSD 对冲投资组合和BFUSD储备基金的余额是属于币安财产，为币安的账户运营，没有隔离。如果币安破产，您将成为币安的一般无担保债权人。您无法从BFUSD抵押品池、BFUSD储备基金或 BFUSD 对冲投资组合中受益；
- 赎回失败：币安保留最多连续 7 天暂停或延迟赎回的权利。当同一天出现大量赎回BFUSD情况时，可能会对币安快速将 BFUSD 赎回为USD稳定币的能力产生不利影响或造成延迟，在这种情况下，币安需要采取行动清算和调整 BFUSD 抵押池和 BFUSD 对冲投资组合，以为赎回请求提供资金。在此期间，您将无法使用与该赎回相关的USD稳定币，但您的合约账户中持有的 BFUSD（前提是它处于多资产模式）将继续作为您合约账户中的保证金，直到赎回完成（即，您的保证金要求不会因延迟或暂停赎回结算而受到影响）。如果赎回延迟或暂停，您将在平台上收到通知。如果您的赎回请求因任何原因失败，您可以在下一个 UTC 日期重新提交您的赎回请求。
- 费用变化：购买和兑换 BFUSD 分别需支付购买费和赎回费。购买费用和赎回费用是变化的。币安有全权不时调整费用。适用的购买费或赎回费将在您确认购买或赎回交易之前显示在平台上。请在确认交易前查看适用的费用。如果币安行使其回购您的 BFUSD 的权利，则不收取赎回费。
常见问题
1. BFUSD 如何保持其稳定性？
币安使用 delta 对冲策略，在现货市场持有多头头寸，同时在合约市场开立空头头寸以稳定价值。
例如，每 3,000 个 BFUSD，币安在现货市场上购买价值 3,000 的 ETH，并以相同价格持有等值的合约空头头寸。如果 ETH 的价格上涨到 4,000，现货头寸上涨 1,000，而合约头寸亏损 1,000，有效地将 ETH 价值锁定在 3,000，如果价格下跌，同样的原则也适用。
2. 如何计算我的每日奖励？
计算日 奖励金额 将由币安计算，并在第二日13:00 至 14:00 东八区时间 以USD稳定币的形式分发至U本位合约钱包。 请注意实际分发时间无法保证，可能会随时变化。
每个计算日（CD）的奖励金额将按以下方式计算：
例如，一位用户昨日持有 10,000 BFUSD，昨日适用奖励利率为30%，则用户当日的奖励为：
更多信息，请参考FAQ：BFUSD持有者的奖励利率是如何确定的？
请注意：
- 计算日：从 08:00:00 至 07:59:59 东八区时间
- 您在计算日的最低 BFUSD 余额将用作确定合格余额和奖励金额的基础。
- 从 BFUSD 持有中获得的奖励不会影响用户根据自己的对冲策略获得资金费用的资格。
3. 产品页面上引用的 APY 是否得到保证？
不是，产品页面上引用的 APY 是前几天运营的历史 APY，并不代表保证未来的结果。请参阅上一节，了解与持有 BFUSD 相关的潜在风险。
4. 当使用 BFUSD 作为保证金交易U本位合约时，BFUSD 是否与 USDT 1：1 相等?
不是，BFUSD 的抵押率（为了满足多资产模式下的保证金要求）是独立确定的。
请参阅我们的交易规则以获取更多信息。
5. USDT 和 BFUSD 之间的转换率为多少？购买 BFUSD 时的费用是多少，赎回 USDT 时的赎回费用是多少？
BFUSD可以和USDT之间按照1:1进行兑换，购买和赎回均需支付 0.1% 的费用。币安保留不时调整购买费和赎回费的权利。
6. 我可以使用子账户购买 BFUSD 吗？
是的，主账户和子账户都可以购买 BFUSD。
注意：虚拟子账号无法购买 BFUSD。但是，用户可以从主账户购买 BFUSD，并通过此 API 将其划转至虚拟子账户：POST /sapi/v1/sub-account/futures/internalTransfer
7. API 是否可用于购买或赎回 BFUSD？
不，API 不可用。
8. 统一账户模式支持 BFUSD 吗？
不支持。
9. BFUSD 可以作为币本位合约、网格交易或跟单交易的保证金吗？
不可以。
10. 哪些交易可以获得提升利率？
任何 U 本位交易，无论哪种资产模式（单一或多资产）或何种保证金资产，都将被视为符合提升利率的资格。
用户无需以 BFUSD 作为保证金进行交易即可获得提升利率。
用户无需以 BFUSD 作为保证金进行交易即可获得提升利率。
注意：跟单交易或交易机器人的U本位合约交易不符合提升利率的条件。
11. 系统质押百分比率是如何计算的？
系统质押百分比率按照以下公式计算：
系统质押百分比率 = 流通中的 BFUSD 总额 / （总持有资产 + 储备基金金额）x 100%
12. 支持哪些USD稳定币？
目前仅支持 USDT。这意味着所有购买、奖励和赎回均以 USDT 计价和支付。
请注意：
- 币安有权在未来为更多的USD稳定币提供支持。
- 币安还有权随时取消对任何特定USD稳定币（包括但不限于 USDT）的支持。
- 如果币安更改了支持的USD稳定币，您用于购买 BFUSD 的USD稳定币可能与赎回时收到的USD稳定币不同，和/或用于获得奖励的USD稳定币可能会发生变化。
13. BFUSD 的最大限额是多少？
最高限额根据个人的 VIP 级别而有所不同，请参阅下表：
| VIP 等级 | 主账户或子账户最大限额 (BFUSD) |
| 0 | 100,000 |
| 1 | 400,000 |
| 2 | 600,000 |
| 3 | 800,000 |
| 4 | 1,000,000 |
| 5 | 1,200,000 |
| 6 | 1,400,000 |
| 7 | 1,600,000 |
| 8 | 1,800,000 |
| 9 | 2,000,000 |
注：
- 主账户和子账户的最大购买限额是相互独立的。
- 最大持仓限额的更多实时变化，请参阅我们的交易规则。
14. 如果U本位账户发生强平，我的BFUSD会被如何处理？
当发生强平时，可能会触发自动兑换。有关更多信息，请参阅以下常见问题解答：
15. 为什么我不能将我的 BFUSD 兑换成USD稳定币?
币安有权在其认为适当的情况下限制赎回，并自行决定延迟或暂停赎回最多连续 7 天。
币安将以USD稳定币形式保留一部分抵押余额，以为赎回提供资金。赎回池将定期重新调整，以保持适当的USD稳定币余额以用于赎回目的。尽管如此，在任何一天的大量赎回请求都可能导致可用于赎回 BFUSD 的USD稳定币余额暂时短缺。在这些情况下，币安可能会决定限制、暂停或延迟赎回，以允许清算和调整 BFUSD 对冲投资组合和 BFUSD 抵押品池中的头寸，为赎回提供资金并补充赎回池。
如果您尝试赎回未成功，请在第二天重试。
如果由于USD稳定币暂时短缺而导致赎回受到限制、暂停或延迟，一旦币安调整了 BFUSD 对冲投资组合或 BFUSD 抵押池中的清算资产以获得足够的USD稳定币来为赎回提供资金，赎回处理应恢复。
16. 赎回后，我什么时候可以收到我的美元稳定币？
USD 稳定币将在成功赎回后立即记入您的U本位合约钱包，将会受监管和合规限制的约束。
17. 为什么我不能购买BFUSD?
您需要先在您的U本位合约钱包中拥有受支持的USD稳定币资产。如果您的合约账户中已经持有 BFUSD 的最高限额，您将无法购买更多的 BFUSD。
18. 为什么我没有收到奖励金额?
您在计算日的最低 BFUSD 余额将用作合格余额和奖励金额的基础（由币安在该计算日定期检查余额确定）。请查看相关日期公布的基础利率和提升利率。请注意，任何特定日期的基础利率和/或提升利率可能为零，这可能是由于空头合约头寸的资金费用成本。.
以下是其他可能的原因：
- 对于您购买 BFUSD 的第一个 UTC 日或您停止持有 BFUSD 的最后一个 UTC 日，您可能无权获得奖励金额。
- 如果您在 UTC 日内购买额外的 BFUSD 或部分赎回您持有的 BFUSD，则购买/赎回的 BFUSD 金额将不会计入您在计算日的合格余额，并且您将不会收到该计算日新购买/赎回的 BFUSD 的奖励金额。
免责声明：您对自己的投资决策全权负责，币安对您可能遭受的任何损失概不负责。奖励利率（包括基本利率及提升利率）每日计算，并以年化百分比收益率（APY）表示，仅供说明之用。每个奖励利率不代表 BFUSD 在指定特定日期以外的任何时期的表现，也不代表未来的结果。奖励利率可能会每天波动。过往的表现并非未来表现的可靠预测指标。投资者应只投资自己熟悉的产品，并了解其中风险所在。投资者应谨慎考虑个人投资经验、财务状况、投资目标以及风险承受能力。请在投资前咨询独立财务顾问。BFUSD不能提取或用于币安合约账户中保证金以外的任何目的。赎回限制可能适用，这可能会影响您将 BFUSD 赎回为受支持的USD稳定币。本文不应视为财务建议。有关更多信息，敬请参阅我们的使用条款、BFUSD条款和风险提示。要了解有关如何保护自己的更多信息，请访问我们的负责任交易页面。
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这些 BFUSD 常见问题解答应与 BFUSD 条款（以及通过引用纳入 BFUSD 条款的任何文件）一起阅读。BFUSD 条款是具有法律约束力的协议，您在购买 BFUSD 之前必须阅读、理解并接受其条款。这些 BFUSD 常见问题解答的内容仅供参考，不构成 BFUSD 条款的一部分。