当市场主要都是迷因系列乱喷
轮动超快的时候
我会觉得这表示市场有些缺乏重心

资金尚不足以全面普涨
市场上也没有足够共识的叙事
就乱喷

这一轮牛市毕竟主要叙事在比特币
我想 #比特币生态 还是很重要的
例如最近蓬勃发展的比特币 layer 2
但数量太多了需要做点研究筛选

另外基本的
前阵子也涨过的例如 #DePin #RWA
应该也会持续有不错的表现

至于尚未爆发但能期待的
从最近的一些消息来判断
我有种链游可能正在酝酿一波的感觉
也许 #GameFi 会是下波爆发赛道之一

币圈玩家对于 #比特币减半 总有预期
毕竟过去三次减半的走势都很像
让人很难不期待第四次也会一样

虽然历史教会我们的事情之一就是每次都一样
但这次真的有可能不一样

比特币减半最主要带来的影响有二
1 供应量减少一半
2 市场预期减半会带来涨幅

今年一月比特币现货 ETF 通过
通过后的事情大家都知道了
这些 ETF (除灰度外) 都开始大笔大笔的扫货
大批大批的从市场上买进比特币

目前的区块奖励一天会产出 900 颗比特币
但 ETF 高峰时一天会买走 2800 颗
也能从链上数据观察到
交易所持有的比特币也减少中
流通的比特币愈来愈少

简而言之
还没减半
但比特币的供应量减少已经发生中
而且 ETF 对这件事的影响程度远大于减半

也许这部分的影响已经反映了
而减半能发挥的影响力会愈来愈低
只剩下市场预期的影响

对币圈玩家来说
这值得我们思考的事情是
场内参与者的组成已经不一样了
华尔街们进场了
而且这批新玩家影响力很大

币圈的规则也许正在改变
而且币圈玩家的影响力正在下降

#PINK 是 @Polkadot Network 波卡生态第一个迷因币，可能也是唯一一个迷因币，如果铭文类先不算的话。

昨天上市，目前在 Moonbeam & Base 链上
只能链上买
昨日至今已经涨一百多倍了
目前市值刚破千万美金

市值还很小
链上买比较有机会
等上交易所就没剩多少空间了

目前 dexscreener 上已经有 PINK 的资讯了
有兴趣的可以查一查

每当迷因币涨翻天
币圈就会出现一波讨论
关于没用的币会不会涨
是不是认知局限了自己赚钱等等

我是觉得
一个币蠢不蠢
有没有实际用例
有没有长期发展路径
跟价格当然有相关性
但相关不是绝对
大多数蠢币长期无价值
不表示所有蠢币长期都无价值
也不表示蠢币短期内不会涨翻天

价格波动本来就不一定有什么经济背景论述
不然经济学家就是最会炒股赚钱的一群人
这不只是币
股市债市通通都是
只能说太阳底下没有新鲜事

我是觉得有些人或许看蠢币不顺眼
但也不需要因此贬低它们绝对不会涨
但反之
蠢币涨翻天
也不需要因此就把它们捧上天
反正会不会涨
跟有没有用
本来就是虽有相关但没有绝对因果的两件事
但币圈不知为何有许多人总喜欢把这混为一谈

本来以为坎昆升级能让以太手续费变便宜
结果是以太币先变便宜了

自从开始定投 $BTC 之后
看到比特币突然下跌插针
心情都变得很愉快

我之所以能够赚进大钱，靠的是我能缩手不动，而绝不是靠我的想法。既能看得对，又能缩手不动的人，并不常见。

─ 传奇股票操盘手杰西‧李佛摩

今天以太坊坎昆升级
据说会是一个对 Layer 2 大有好处的升级

看了一下行情
layer 2 是有涨
但大涨的公链是雪崩 $AVAX

谁能告诉我雪崩发生了什么事？

根据过去经验
比特币确定创新高之后
加密货币牛市启动

时间差可能会有半个月到一个月
意思是
也许就是三月中下旬或四月上旬
山寨币季节 coming soon

为什么加密货币不太适合追高
更适合左侧交易者
除非你真的很快

如果有操作股票经验的
追高是常有的事
只要搭配好停损停利
行情启动或突破时再追进
这算是很正常的操作

但加密货币有点不太一样
除非手脚真的很快
或搭配交易机器人
或只玩比特币以太币这种大币
不然追高的下场常常是 …

主要原因在于加密货币市场的速度太快了
一来小币市值小
流动性浅
就很容易暴涨暴跌
同时加密货币又没有涨跌幅限制
波动又快又大
行情反应速度太快

有好消息
也许几分钟内就已经反应完毕
根本来不及追

技术线型上涨突破
股票的突破 - 回测 - 突破确认阶段可以走好几天
币大概几分钟或几小时

除非手脚够快
毕竟多数人都不是交易大神
追高在币圈并不算是太好的交易方式
相对来说提早埋伏
当个左侧交易者会更舒服一点

如果我说这是比特币最后一个大牛市了
你认同吗？

随著一个市场逐渐成熟
获取超额利润的机会会减少
预期报酬率会下降

$BTC 这十几年走的是一个价值发现的过程
从只有极少数人知道它的价值
到愈来愈多人知道
直到现货 ETF 通过后走入投资大众的视野

通过只是开始
接著人们才能开始方便的入场
机构、退休基金等开始可以正式投资
再接著也许会有愈来愈多国家接受比特币
甚至有一天将它设定为外汇储备的一部分

比特币现货 ETF 通过开启了这轮正向螺旋
让比特币的价值发现从仅止于币圈
跨足到投资大众
再到大机构、国家政府

这个价值发现的过程能让比特币大涨
创新高
然后再新高
预期就是这一轮大牛市

但然后呢？
当比特币已经成为大众的投资选项
已经在很多人的投资组合中
它就已经是成熟市场
超额报酬不复存在
不是说不会涨
而是不会大涨暴涨
不再有那么夸张的超额报酬
成为更日常的一种金融商品

这一次大牛大约从去年启动
起因也是现货 ETF 的预期
今年持续
原因也是现货 ETF 的通过

再接著也许减半 + 降息能接续
同时有愈来愈多参与者开始购买比特币
这轮价值发现能让比特币涨到哪里？
总之不会是七万

但重点是
这也许是比特币最后一次大牛市了
之后它就变成一个正常的金融商品
就变成成熟市场了
疯牛不再

所以最后唯一重要的问题是
那现在应该要怎么做？

你用过币安的智能持仓机器人了吗？
以长线投资来说
这是个非常好用的工具

就算主要喜欢短线交易
也能配置一些比例在这里
整体而言降低风险
搞不好还能提高获利

智能持仓跟单纯 Hodl 的差别
在于智能持仓有自动再平衡的机制
比方说建立一个智能持仓
其中 80% $BTC 20% $ETH
那么随著各自价格涨跌
机器人会自动买卖再平衡
把两种币的占比维持在设定好的比例

再平衡有什么好处？
想像一下轮动行情
各种币轮涨
再平衡刚好能在轮涨过程中自动加减码

再想像一下
如果在配置中加入稳定币会怎样？
例如 80% 比特币 20% Usdt
会发生什么事？

上涨时会自动获利了结一部分
下跌时会自动加码一部分

总之是个长线投资的好工具
虽然无法带来爆炸性的绩效
但对长期投资持有者来说依然蛮好用的

虽然说在交易所平台说这个很怪
但对多数人来说
想提升交易绩效最简单直接的做法
就是减少交易频率

比特币一直被 ETF 买走
每天的产量都不够买
交易所的比特币持仓持续降低

虽然这种供需失衡是长期会涨
但也表示比特币的流动性变浅了
波动会加大
合约交易习惯的杠杆倍数可能需要调整一下

灰度打算推出一個新的基金
概念蠻有趣的

#Staking

基金由幾款能質押的幣構成
質押會有質押獎勵
這會是一支能自帶被動收入的基金

基金名稱為 #GDIF
Grayscale Dynamic Income Fund

目前預計會納入這八種幣
solana (SOL), Aptos (APT), Celestia (TIA), Coinbase Stake Ethereum (CBETH), Cosmos (ATOM), NEAR, Osmosis (OSMO), Polkadot (DOT) , Say Network (SEI)

牛市到底開始沒？還是已經過了？

根據過去幾年的經驗
整個加密貨幣的大牛市
通常是比特幣創新高之後才開始

雖然大哥比特幣已經漲了一大段
但還沒確定站上新高之前
依過去經驗牛市根本還不算開始

但這是基於過去經驗判斷
而比特幣現貨 ETF 其實很大程度改變了這件事

現貨 ETF 讓大量華爾街資金進場
有多大量？
這幾天現貨 ETF 的交易量已經逼近甚至超越幣安交易量
意味著場內參與者跟過去大不相同
市場的走勢和邏輯當然也可能因此改變

雖然大量資金進場帶來的是對高價的期待
對牛市漲幅的期待
但也表示未來的幣圈會愈來愈複雜
愈來愈難以預測
過去經驗愈來愈不能參考

不過
也是這樣才好玩不是嗎

而且我想大勢依舊很明確
只是過程中的起伏會變大而已

迷因币喷喷
$DOGE $SHIB $MEME

末日战车？

币圈人最心虚的时刻
比特币喷喷喷
好整个币圈都在嗨
但看看自己投资组合好像没什么赚钱

如果在 #比特币 69000 那一天才开始买
像个傻子一样买在历史最高价
然后持续每月定期定额到今天会怎样？

刚刚用一个试算工具计算
比特币历史高价 69000 美元
是在 2021 / 11 / 10 那一天
之后一路崩跌到 15000

到今天也才涨回到 56000 左右
离最高价还有一大段

就算在最高点那一天进场
每月持续定期定额买进
直到今天的总投资绩效大约 98%
「持续买进」，就是比特币的财富密码

这是机构 #CoinShares 固定整理的加密货币资金流向周报

数据主要针对加密货币 ETF、ETP、共同基金与可信赖的场外交易等市场的资金流向统计。

因为使用这类产品的通常不是币圈人而是传统投资人或投资机构，主要用来评估有多少外部资金进入币圈。其中有些产品只开放给合格投资人参与，合格投资人通常是机构或专业投资人，不会是一般小散户，于是也有些人会用这数据来判断机构入场状况。  

总之就是能用来判断「外币合格投资人进场加密货币」状况的一个资金流向周报。

加总过去七周的周报，从一月 ETF 通过以来，这七周累计净流入 55 亿美元，几乎都是流入比特币。

通常来说币圈的资金传导会是这样：外部资金进场流入比特币，所以比特币会先涨。过程中当然有些原本的比特币持有者把币卖给外部资金，他们手上拿到钱后也无法摆著不动，会找下一个投资标的，接著就是看当时叙事，有叙事买叙事，例如 AI、Depin，或 BNB Launchpad，没叙事买蓝筹，例如 ETH、DeFi 老龙头，所以第二波会是优质项目或潜力项目接棒上涨。
 

这只是大致，实际上大周期里头还有中周期，中周期里头有小周期，也会穿插各种新消息轮番轰炸，但总之核心不变的就是，必须要有外部新资金流入币圈，才有可能带动币圈整体大牛。
 

累积 55 亿美金够大牛吗？当然不够～

后续要持续观察资金流向，比特币 ETF 的吸金趋势必须要能持续下去，不能只是几周热度。