TVBee
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EXCEL/Python数据分析|区块链项目/Defi模型研究|16年硕士财经论文|伪程序员|无收费群|比特币死忠粉|币圈趋势交易|推特：@blockTVBee
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2013、2017、2021，每一个大牛市，都发生在美国M2年增率下降的阶段。
而目前，美国M2年增率仍然处于上升阶段。
➤M2才是真正的流动性指标
利率也好、QT或QE只是流动性的政策起点。
M2同时反应货币政策和社会经济，M2才是真正的流动性指标。
2017年在加息，但是M2在增长。除了货币政策的时滞性以外，实体经济的繁荣使基础货币在经济中更快速的循环，同样会促进M2的增长。
➤M2从加速到减速后才进入尾声
M2年增率的增长，意味着流动性的加速增长。
M2年增率的下降，意味着流动性的减速增长。
当M2的增长从加速到减速，才是增长的尾声。
为了严谨还要说一下，虽然美国M2不等于全球流动性，但它具有代表性甚至一定的主导性。
所以我才会坚定不移的说牛没来。甚至，我们可能还处于312前夕的阶段。
而目前，美国M2年增率仍然处于上升阶段。
➤M2才是真正的流动性指标
利率也好、QT或QE只是流动性的政策起点。
M2同时反应货币政策和社会经济，M2才是真正的流动性指标。
2017年在加息，但是M2在增长。除了货币政策的时滞性以外，实体经济的繁荣使基础货币在经济中更快速的循环，同样会促进M2的增长。
➤M2从加速到减速后才进入尾声
M2年增率的增长，意味着流动性的加速增长。
M2年增率的下降，意味着流动性的减速增长。
当M2的增长从加速到减速，才是增长的尾声。
为了严谨还要说一下，虽然美国M2不等于全球流动性，但它具有代表性甚至一定的主导性。
所以我才会坚定不移的说牛没来。甚至，我们可能还处于312前夕的阶段。
我原来以为CPI会和预期一样糟糕。
结果是，CPI和我预期的一样糟糕，但是媒体发布的预期过高了！
之前非农数据的时候就说了，工资和CPI的关系很大。工资没降和上个月一样。
还有原油影响，虽然核心CPI不计算原油，但是油价会渗透到物价中。去年1月和23年12月的油价差不多，但是今年1月的油价比24年12月要贵一点。
工资数据是同比数据，CPI年率也是同比的，加上油价因素，这两个CPI年率指标我预期最好的情况，也就是和上个月一样了。
结果是预期核心CPI年率还下降的。
所以这个CPI预期是谁算的？怎么算的谁给我科普一下呗？
结果是，CPI和我预期的一样糟糕，但是媒体发布的预期过高了！
之前非农数据的时候就说了，工资和CPI的关系很大。工资没降和上个月一样。
还有原油影响，虽然核心CPI不计算原油，但是油价会渗透到物价中。去年1月和23年12月的油价差不多，但是今年1月的油价比24年12月要贵一点。
工资数据是同比数据，CPI年率也是同比的，加上油价因素，这两个CPI年率指标我预期最好的情况，也就是和上个月一样了。
结果是预期核心CPI年率还下降的。
所以这个CPI预期是谁算的？怎么算的谁给我科普一下呗？
TVBee
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非农数据暗藏利空，但可能要一周后才体现出来
➤就业数据
新增就业人口下降的，低于预期。就业越不好，对降息的需求就越紧迫。
但是另一方面，失业率下降、又优于预期。失业率越低，就越不着急降息。
图像
这两个综合在一起，就业可能是减速增加的。这意味着美联储具有不紧迫的降息压力。
➤工资数据
貌似较少有人注意非农里的这个工资数据。
工资和CPI的关系很密切啊。一方面，如果CPI上涨，工资不同步上涨，意味着美国人生活艰难。所以工资和CPI多数时间不会脱离太远。
另一方面，工资是企业生产成本的重要组成部分，工资高，成本就高，产品售价就不低，这个月的CPI大概率也不低。
平均时薪年率4.1%，比预期增加了0.3个百分点，和上个月一样。
图像
看了一下，CPI年率的预期数据还没出来，不过预期应该就是偏高的。所以本月公布的CPI数据不一定超预期，但较大概率不会降低。
图像
➤综
所以归纳在一起来看，就业情况可能是减速增加的，高工资暗示高CPI。
降息的预期可能更不乐观一些。币圈想要的流动性预期也推迟了。
前两天说反弹，结果阴跌2天被骂了。
结果今天这个暗藏利空的非农数据出来以后，反弹貌似开始了，BTC重回10万。
我现在怀疑，我每次的判断会比市场提前一点？
➤就业数据
新增就业人口下降的，低于预期。就业越不好，对降息的需求就越紧迫。
但是另一方面，失业率下降、又优于预期。失业率越低，就越不着急降息。
图像
这两个综合在一起，就业可能是减速增加的。这意味着美联储具有不紧迫的降息压力。
➤工资数据
貌似较少有人注意非农里的这个工资数据。
工资和CPI的关系很密切啊。一方面，如果CPI上涨，工资不同步上涨，意味着美国人生活艰难。所以工资和CPI多数时间不会脱离太远。
另一方面，工资是企业生产成本的重要组成部分，工资高，成本就高，产品售价就不低，这个月的CPI大概率也不低。
平均时薪年率4.1%，比预期增加了0.3个百分点，和上个月一样。
图像
看了一下，CPI年率的预期数据还没出来，不过预期应该就是偏高的。所以本月公布的CPI数据不一定超预期，但较大概率不会降低。
图像
➤综
所以归纳在一起来看，就业情况可能是减速增加的，高工资暗示高CPI。
降息的预期可能更不乐观一些。币圈想要的流动性预期也推迟了。
前两天说反弹，结果阴跌2天被骂了。
结果今天这个暗藏利空的非农数据出来以后，反弹貌似开始了，BTC重回10万。
我现在怀疑，我每次的判断会比市场提前一点？
1+1>2，Aethir和Eigenlayer联手能玩出什么新花样？
AI绝对是当前从Web2到Web3领域最火的方向。Web2领域已经做出了很多实用的AI模型和产品，而Web3领域更多还停留在炒作AI概念代币。
Aethir是其中的实干型，为AI产业提供去中心化算力，横跨Web2和Web3领域。
最近，Aethir与Eigenlayer正在进行技术与生态整合，对于这两个项目生态来说，可谓互相成就。
➤Aethir：Web2与Web3双栖玩家
目前，Aethir的需求侧主要是Web2领域，而Aethir的供给侧主要是Web3领域。
❱❱Web2企业客户占主导
去年5月，蜂兄曾经深入研究过Aethir的技术构建，当时蜂兄分析过AI算力数据就提到过，AI算力是稀缺资源。
时隔近9个月时间，Aethir已经拥有了规模不小的算力资源。在全球95个地点，超过41万个GPU参与Aethir网络，其中包括3000个NVIDIA H100和近6万个Aethir Edge。
AI绝对是当前从Web2到Web3领域最火的方向。Web2领域已经做出了很多实用的AI模型和产品，而Web3领域更多还停留在炒作AI概念代币。
Aethir是其中的实干型，为AI产业
Aethir是其中的实干型，为AI产业提供去中心化算力，横跨Web2和Web3领域。
最近，Aethir与Eigenlayer正在进行技术与生态整合，对于这两个项目生态来说，可谓互相成就。
➤Aethir：Web2与Web3双栖玩家
目前，Aethir的需求侧主要是Web2领域，而Aethir的供给侧主要是Web3领域。
❱❱Web2企业客户占主导
去年5月，蜂兄曾经深入研究过Aethir的技术构建，当时蜂兄分析过AI算力数据就提到过，AI算力是稀缺资源。
时隔近9个月时间，Aethir已经拥有了规模不小的算力资源。在全球95个地点，超过41万个GPU参与Aethir网络，其中包括3000个NVIDIA H100和近6万个Aethir Edge。
AI绝对是当前从Web2到Web3领域最火的方向。Web2领域已经做出了很多实用的AI模型和产品，而Web3领域更多还停留在炒作AI概念代币。
Aethir是其中的实干型，为AI产业
兄弟们，这回真的要反弹了
➤关税、贸易战带来的利空情绪基本被消化
❱❱BTC对美国加关税不再那样敏感
美国时间2月9日，大约是北京时间2月10日早晨，特朗普表示将从周一对进口的铝和钢铁征收25%的关税。BTC在昨天早晨一度跌破支撑位但很快涨回至96000以上。
今天早晨，川普正式宣布对进口钢铝征收25%关税，BTC几乎没什么反应，接下来开始向上接近98000。
❱❱山寨与链上"蠢蠢欲动"
BTC以外，早在上周非农数据公之前，一些山寨币，例如Swarms、Uxlink就已经开始反弹。
链上再次出现热度，Solana链上$Stocks、BSC链上$TST。
PUMP即将发币。
➤美国政府TGA账户释放流动性
1月的时候，美国国债触及上限了，在美债重新设置上限之前，美国财政部启用了"非常规措施"(Extraordinary Measures)，暂时减少了CSRDF/PSRHBF等基金的投资，临时"挪出"了一部分流动性进入财政部一般账户(TGA, Treasury General Account)。
目前总共增加了2030亿美元到TGA账户，这部分资金一部分从美联储赎回或偿还国债，另一部分支付政
❱❱BTC对美国加关税不再那样敏感
美国时间2月9日，大约是北京时间2月10日早晨，特朗普表示将从周一对进口的铝和钢铁征收25%的关税。BTC在昨天早晨一度跌破支撑位但很快涨回至96000以上。
今天早晨，川普正式宣布对进口钢铝征收25%关税，BTC几乎没什么反应，接下来开始向上接近98000。
❱❱山寨与链上"蠢蠢欲动"
BTC以外，早在上周非农数据公之前，一些山寨币，例如Swarms、Uxlink就已经开始反弹。
链上再次出现热度，Solana链上$Stocks、BSC链上$TST。
PUMP即将发币。
➤美国政府TGA账户释放流动性
1月的时候，美国国债触及上限了，在美债重新设置上限之前，美国财政部启用了"非常规措施"(Extraordinary Measures)，暂时减少了CSRDF/PSRHBF等基金的投资，临时"挪出"了一部分流动性进入财政部一般账户(TGA, Treasury General Account)。
目前总共增加了2030亿美元到TGA账户，这部分资金一部分从美联储赎回或偿还国债，另一部分支付政
太好了！CZ转发了我的DeBridge，从此DeBridge不止是Solana生态了，也是BSC生态了！
其实BSC链有合作的跨链协议，但是Debrige是从Solana生态起步的，而Solana用户是这个市场上最敏锐的用户，他们会在各个生态中选择有热度的公链。DeBridg是Web3生态一个更敏锐的风向标。
这就是我为什么看好跨链赛道和DeBridge，跨链协议是整个Web3的基础设施、资金枢纽以及风向标。
其实BSC链有合作的跨链协议，但是Debrige是从Solana生态起步的，而Solana用户是这个市场上最敏锐的用户，他们会在各个生态中选择有热度的公链。DeBridg是Web3生态一个更敏锐的风向标。
这就是我为什么看好跨链赛道和DeBridge，跨链协议是整个Web3的基础设施、资金枢纽以及风向标。
这一波下跌到底对标哪一天？312？519？2021年底？
这一波下跌到底对标哪一天？312？519？2021年底？
可能以上都不是！
现在其实更像2024年3-9月那一波。就是等着盼着降息的这个阶段！ 我们刚刚的下跌，其实有点像2024年5月初这一波，日线对比一下：
现在其实更像2024年3-9月那一波。就是等着盼着降息的这个阶段！
我们刚刚的下跌，其实有点像2024年5月初这一波，日线对比一下：
BTC跌破99天均线然后在这里走个收敛，然后开始反弹。BTC在去年3-9月大约是在5万到7万之间宽幅震荡，略有一点下降趋势。8月5日有个最后一跌，跌到49000附近。
今年直到降息前，如果没有黑天鹅，BTC应该是可以在前高和9万附近之间震荡。当然，川普的一系列政策和美联储的态度，可能会有影响，不排除出现黑天鹅，跌的更低的可能。
ETH不想说了，大家自己看吧，这是去年3-9月：
这一轮的ETH：
反正总体环境和形态可以对标一下去年3-9月。但具体周期长短就不一定了，取决于美联储何时降息。而且ETH代表的山寨币，明显还不如去年。
可能以上都不是！
现在其实更像2024年3-9月那一波。就是等着盼着降息的这个阶段！ 我们刚刚的下跌，其实有点像2024年5月初这一波，日线对比一下：
现在其实更像2024年3-9月那一波。就是等着盼着降息的这个阶段！
我们刚刚的下跌，其实有点像2024年5月初这一波，日线对比一下：
BTC跌破99天均线然后在这里走个收敛，然后开始反弹。BTC在去年3-9月大约是在5万到7万之间宽幅震荡，略有一点下降趋势。8月5日有个最后一跌，跌到49000附近。
今年直到降息前，如果没有黑天鹅，BTC应该是可以在前高和9万附近之间震荡。当然，川普的一系列政策和美联储的态度，可能会有影响，不排除出现黑天鹅，跌的更低的可能。
ETH不想说了，大家自己看吧，这是去年3-9月：
这一轮的ETH：
反正总体环境和形态可以对标一下去年3-9月。但具体周期长短就不一定了，取决于美联储何时降息。而且ETH代表的山寨币，明显还不如去年。
这位老师说的对，只要51%以上的算力支持，在代码上很轻松就能增发BTC，但是，增发BTC这种情况很难发生。
两大原因：
一方面，矿工挖出的新币越来越少，但是赚到的矿工费会更多。
我在这里科普一下，BTC的矿工费是按字节收的。
BTC是以UTXO形式存在的，比如张三给李四1BTC，这里可能是1BTC的UTXO，但李四给王五0.5个UTXO，这就变成2个0.5BTC的UTXO了。王五假如再给赵六1BTC，它就是一个0.5BTC再加其他的UTXO。
随着时间的推移，UTXO会越来零碎，同样转账1BTC，未来涉及的字节会越来越多，矿工费也会越来越多的。
此外，BTC会有更多的支付场景，大额的比如国家国家战略储备，在银行、传统金融领域的交易，小额的比如闪电网络。这些能让矿工有更多的手续费收益。
另一方面，算力大部分掌握在矿池手里，矿池不会挖出来全卖了，他们会持有一部分BTC。
保持BTC的稀缺性对他们有利，很难会同意增发。因为一旦增发，失去稀缺性，他手里这些会贬值。新挖出来的BTC恐怕也不值钱了。
展望一下，未来可能会有一个比较平衡的状态，挖矿没有很大红利，但会有一个比较平衡的成本产出比率。到时候BTC价格也会趋于稳定，像黄金这样。
两大原因：
一方面，矿工挖出的新币越来越少，但是赚到的矿工费会更多。
我在这里科普一下，BTC的矿工费是按字节收的。
BTC是以UTXO形式存在的，比如张三给李四1BTC，这里可能是1BTC的UTXO，但李四给王五0.5个UTXO，这就变成2个0.5BTC的UTXO了。王五假如再给赵六1BTC，它就是一个0.5BTC再加其他的UTXO。
随着时间的推移，UTXO会越来零碎，同样转账1BTC，未来涉及的字节会越来越多，矿工费也会越来越多的。
此外，BTC会有更多的支付场景，大额的比如国家国家战略储备，在银行、传统金融领域的交易，小额的比如闪电网络。这些能让矿工有更多的手续费收益。
另一方面，算力大部分掌握在矿池手里，矿池不会挖出来全卖了，他们会持有一部分BTC。
保持BTC的稀缺性对他们有利，很难会同意增发。因为一旦增发，失去稀缺性，他手里这些会贬值。新挖出来的BTC恐怕也不值钱了。
展望一下，未来可能会有一个比较平衡的状态，挖矿没有很大红利，但会有一个比较平衡的成本产出比率。到时候BTC价格也会趋于稳定，像黄金这样。
我为什么总认为牛没来？
第一，我认为大饼ETF通过以后，BTC上涨是传统金融投资的再分配，BTC这个价格泡沫不大。没有大泡沫，不能算大牛。
第二，看图。把稳定币的显示关掉。2019年小牛，2021年把19年的小牛秒成什么样了？
2024年3月其实算小牛，当时山寨币也是上涨了的。
再看现在，BTC(黄色部分，就图上这两根绿色的线)其实也涨的不多。山寨(灰色部分)涨的更少。ETH(蓝色)基本没涨。
是，随着时间的推移，这个增长幅度确实不可能像2021年那么大了。但是现在这样涨幅似乎确实小了一些。
第三，就是宏观环境没到位。这个不用多说了。
市场不是缺钱，缺的是流动性的边际增长。
说白了，现在流动性不低，但是增长不是取决于现在流动性有多大，而是取决于流动性能涨多少。
就像我们投资选币一样，不是选有多好的币，而是选成长性大的。
总而言就是边际增长没到位，币价也好、流动性也是都是这样。
当然，你如果说涨了就叫牛市，那我也没办法。
写这个的意思就是，也别过于悲观，但也别过于乐观。牛来没来不重要，这看你怎么定义牛。
第一，我认为大饼ETF通过以后，BTC上涨是传统金融投资的再分配，BTC这个价格泡沫不大。没有大泡沫，不能算大牛。
第二，看图。把稳定币的显示关掉。2019年小牛，2021年把19年的小牛秒成什么样了？
2024年3月其实算小牛，当时山寨币也是上涨了的。
再看现在，BTC(黄色部分，就图上这两根绿色的线)其实也涨的不多。山寨(灰色部分)涨的更少。ETH(蓝色)基本没涨。
是，随着时间的推移，这个增长幅度确实不可能像2021年那么大了。但是现在这样涨幅似乎确实小了一些。
第三，就是宏观环境没到位。这个不用多说了。
市场不是缺钱，缺的是流动性的边际增长。
说白了，现在流动性不低，但是增长不是取决于现在流动性有多大，而是取决于流动性能涨多少。
就像我们投资选币一样，不是选有多好的币，而是选成长性大的。
总而言就是边际增长没到位，币价也好、流动性也是都是这样。
当然，你如果说涨了就叫牛市，那我也没办法。
写这个的意思就是，也别过于悲观，但也别过于乐观。牛来没来不重要，这看你怎么定义牛。
#美国加征关税 抛开剂量谈毒性就是耍流氓！定量估算一下加关税对物价到底有多少影响？
#美国加征关税 抛开剂量谈毒性就是耍流氓！
定量估算一下加关税对物价到底有多少影响？
本文主要将定量估算，美国对中国加征10%关税，对物价具体有多少影响。
不喜数学的小伙伴，直接跳到结论即可。
喜欢数据的小伙伴，欢迎质疑和讨论。
➤美国近期的关税事件回顾
› 北京时间2025年2月2日，特朗普签署行政令，向中国、墨西哥和加拿大征收关税。
其中，
对中国加征10%的关税，
对墨西哥加征25%的关税(原来是0)，
加拿大非能源征25%关税(原来是0)，能源加征10%关税(原来是0)。
› 2月3日，特朗普在社交媒体上宣布对墨西哥和加拿大的关税措施将暂缓一个月执行。
› 2月4日，美国对中国进口的新关税税率开始生效。当天中国也发布了对美国加关税的公告。
➤关税影响物价的逻辑是什么？
其实，也有人认为关税和通胀没有关系，蜂兄是反对这种观点的。蜂兄应该是比较早提出关税不利于物价的人之一，逻辑有二：
❱❱ 逻辑一：关税直接影响进口商品的销售价格
关税由谁来承担？进口商大概率不会完全承担这增加的关税，至少有一部分关税会加在销售价格里。
❱❱ 逻辑二：美国企业的生产成本高
在
定量估算一下加关税对物价到底有多少影响？
本文主要将定量估算，美国对中国加征10%关税，对物价具体有多少影响。
不喜数学的小伙伴，直接跳到结论即可。
喜欢数据的小伙伴，欢迎质疑和讨论。
➤美国近期的关税事件回顾
› 北京时间2025年2月2日，特朗普签署行政令，向中国、墨西哥和加拿大征收关税。
其中，
对中国加征10%的关税，
对墨西哥加征25%的关税(原来是0)，
加拿大非能源征25%关税(原来是0)，能源加征10%关税(原来是0)。
› 2月3日，特朗普在社交媒体上宣布对墨西哥和加拿大的关税措施将暂缓一个月执行。
› 2月4日，美国对中国进口的新关税税率开始生效。当天中国也发布了对美国加关税的公告。
➤关税影响物价的逻辑是什么？
其实，也有人认为关税和通胀没有关系，蜂兄是反对这种观点的。蜂兄应该是比较早提出关税不利于物价的人之一，逻辑有二：
❱❱ 逻辑一：关税直接影响进口商品的销售价格
关税由谁来承担？进口商大概率不会完全承担这增加的关税，至少有一部分关税会加在销售价格里。
❱❱ 逻辑二：美国企业的生产成本高
在